Thượng viện bang Indiana đang thúc đẩy HB1042 để một số quỹ hưu trí công có thể tiếp cận các sản phẩm crypto, bao gồm Crypto ETF, nhưng người tham gia chương trình hưu trí đủ điều kiện không được tự quyết cách khoản đầu tư được quản lý.
Dự luật cũng mở rộng khung pháp lý cho giao dịch và khai thác crypto tại Indiana, đồng thời giới hạn một số nội dung như quỹ gắn chủ yếu với stablecoin. HB1042 đã được ủy ban thông qua và đang tiến tới bỏ phiếu toàn Thượng viện, với mốc hiệu lực dự kiến từ 01/07/2026.
- HB1042 cho phép một số quỹ hưu trí công tại Indiana tiếp cận các lựa chọn crypto, gồm Crypto ETF, nhưng không phải mọi người tham gia đều có quyền tự quản trị danh mục.
- Dự luật hạn chế chính quyền địa phương can thiệp giao dịch crypto hợp pháp và hoạt động đào crypto trong khu công nghiệp, đồng thời bảo vệ việc khai thác tại nhà.
- HB1042 loại trừ các quỹ chủ yếu gắn với stablecoin và yêu cầu một số chương trình cung cấp tài khoản môi giới tự chọn từ 01/07/2026 nếu thành luật.
HB1042 mở lối cho quỹ hưu trí công tiếp cận Crypto ETF theo cơ chế quy định
HB1042 cho phép một số quỹ hưu trí công ở Indiana đầu tư vào các lựa chọn crypto, bao gồm ETF, nhưng cơ chế quyền quyết định phụ thuộc loại hình chương trình hưu trí.
Các nhà lập pháp Thượng viện Indiana đang thúc đẩy Dự luật Hạ viện 1042 (HB1042) nhằm cho phép một số quỹ hưu trí công được đầu tư vào các lựa chọn crypto, trong đó có Crypto ETF. Tuy nhiên, tác giả dự luật, Hạ nghị sĩ Kyle Pierce, cho biết người tham gia các chương trình hưu trí đủ điều kiện không có lựa chọn tự quyết việc khoản đầu tư được quản lý ra sao.
Tom Perkins, cố vấn đầu tư và giám đốc quản trị trách nhiệm đầu tư, nhấn mạnh dự luật đạt hình hài hiện tại sau quá trình phối hợp dài với Hạ viện. Theo Rep. Pierce, chỉ những người thuộc nhóm chương trình “đóng góp xác định” (defined contribution) mới có thể tận dụng thay đổi theo hướng gia tăng quyền lựa chọn cho cá nhân.
HB1042 hạn chế việc chính quyền địa phương siết giao dịch và ví crypto hợp pháp
HB1042 chặn phần lớn chính quyền địa phương (trừ Sở Tổ chức Tài chính Indiana) ban hành quy định cấm hoặc hạn chế các giao dịch crypto và việc lưu ký ví số theo một số công nghệ nhất định.
Các điều khoản trọng yếu khác của HB1042 nhằm ngăn chính quyền địa phương đặt rào cản đối với các giao dịch crypto dùng cho dịch vụ hợp pháp, việc nắm giữ/lưu ký ví tài sản số bằng công nghệ cụ thể, hoặc việc cấm hoạt động kinh doanh khai thác tài sản số.
Dự luật cũng nêu rằng các cơ quan bang không được ngăn doanh nghiệp khai thác tài sản số, bao gồm trung tâm dữ liệu, hoạt động tại các khu vực được quy hoạch công nghiệp. Đồng thời, dự luật hướng tới việc không cản trở cá nhân tại Indiana khai thác crypto ngay tại nhà.
Rep. Kyle Pierce cho rằng HB1042 cần tiếp tục chỉnh sửa trong năm nay
Rep. Kyle Pierce nói HB1042 còn cần hoàn thiện thêm trong năm nay, và các nhà lập pháp có thể tiếp tục sửa đổi ở các vòng đọc tiếp theo.
Rep. Pierce cho biết HB1042 “cần thêm việc” trong năm nay và nêu một số vấn đề cần xử lý, nhấn mạnh sản phẩm hiện tại chưa vận hành tốt như kỳ vọng. Ủy ban cũng thảo luận dài về một bản sửa đổi có thể loại bỏ một số điều khoản, nhưng Thượng nghị sĩ Scott Baldwin đã quyết định không đưa nội dung đó ra để gọi.
“Chúng tôi không bao giờ làm việc theo hướng khiến ai đó phải đóng cửa. Đó không phải mục tiêu của chúng tôi ở bang Indiana.”
– Sen. Scott Baldwin, Chủ tịch Ủy ban Chính sách Thuế và Tài khóa, Bảo hiểm và Tổ chức Tài chính (2026)
Trong khi đó, Rep. Pierce nhấn mạnh các sửa đổi được đề xuất cho HB1042 sẽ hướng đến “quyền lựa chọn của cá nhân” thay vì mô hình nơi bang xử lý quyết định đầu tư ở cấp chương trình. Sen. Baldwin cho biết các cuộc thảo luận sẽ tiếp tục và nếu cần sẽ có sửa đổi thêm ở lần đọc thứ hai.
Hội đồng đã thông qua HB1042 (phiên bản cập nhật ngày 11/02/2026) với tỷ lệ 6-2 theo đường ranh đảng phái. Dự luật được kỳ vọng có hiệu lực từ ngày 01/07/2026.
HB1042 loại trừ đầu tư vào quỹ gắn chủ yếu với stablecoin
Dự luật cho phép tiếp cận Crypto ETF nhưng loại trừ các quỹ chủ yếu liên quan stablecoin nhằm giữ mức độ tiếp xúc hưu trí gắn với tài sản crypto được giao dịch theo thị trường thay vì token neo USD.
Các nhà lập pháp Indiana nêu bộ lọc này nhằm đảm bảo mức độ tiếp xúc của quỹ hưu trí tập trung vào “tài sản crypto giao dịch theo thị trường”, thay vì các token được neo theo đồng USD. Những người ủng hộ cho rằng tiếp cận qua ETF mang lại kênh tiếp xúc được quản lý, đồng thời tránh rủi ro vận hành khi nắm giữ token trực tiếp.
Hoosier START có thể phải cung cấp tài khoản môi giới tự chọn từ 01/07/2026
Nếu HB1042 thành luật, các chương trình như Hoosier START sẽ phải cung cấp tài khoản môi giới tự chọn để người lao động tự quyết đầu tư một phần hưu trí vào các sản phẩm crypto được phê duyệt.
Theo hồ sơ ủy ban và cập nhật lập pháp, HB1042 đang được chuyển lên toàn Thượng viện để bỏ phiếu. Nếu được thông qua, các chương trình dành cho nhân viên công như Hoosier START sẽ phải cung cấp “tài khoản môi giới tự chọn” (self-directed brokerage accounts) bắt đầu từ ngày 01/07/2026.
Người lao động có thể lựa chọn phân bổ một phần tiết kiệm hưu trí vào các sản phẩm crypto đã được phê duyệt thông qua các tài khoản này. Dự luật cũng nhấn mạnh bang sẽ không trực tiếp mua crypto; thay vào đó, người lao động tự quyết mức độ tiếp xúc theo mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro.
Hệ thống Hưu trí Công Indiana hiện giám sát hơn 55 tỷ USD tài sản quỹ hưu trí công được quản lý.
Nhiều bang Mỹ khác cũng thử nghiệm crypto trong quỹ hưu trí, rủi ro thua lỗ là cảnh báo rõ ràng
Indiana không phải trường hợp duy nhất; nhiều bang đang xem xét cho quỹ công hoặc người sở hữu tài khoản hưu trí tăng lựa chọn crypto, nhưng biến động có thể gây thua lỗ lớn.
Ở phạm vi toàn quốc, Indiana không phải bang duy nhất đang khám phá các lựa chọn crypto cho kế hoạch hoặc quỹ hưu trí công. Texas, Oklahoma, New Hampshire và North Carolina đều đã giới thiệu hoặc đang thúc đẩy các đề xuất tương tự. Một số đề xuất cho phép mức tiếp xúc hạn chế của quỹ công với crypto, số khác tập trung vào việc tăng lựa chọn cho chủ tài khoản hưu trí.
Tại North Carolina, North Carolina Retirement Systems đã bắt đầu đầu tư quỹ hưu trí vào crypto vào cuối năm 2025 sau khi các lãnh đạo lập pháp thúc đẩy một dự luật cho phép thực hiện các “cược” theo thị trường. Luật được thúc đẩy bất chấp phản đối từ nhân viên bang có lương đóng góp vào chương trình.
Vài tháng sau, bang này ghi nhận hơn 50% khoản đầu tư crypto bị “thổi bay”, với mức lỗ hơn 33 triệu USD kể từ tháng 9 năm trước.
Những câu hỏi thường gặp
HB1042 của Indiana cho phép quỹ hưu trí đầu tư crypto như thế nào?
HB1042 mở khả năng cho một số quỹ hưu trí công tiếp cận các lựa chọn crypto, bao gồm Crypto ETF. Việc tiếp cận tập trung vào kênh sản phẩm như ETF thay vì bang trực tiếp mua và nắm giữ crypto.
Người tham gia quỹ hưu trí có quyền tự chọn đầu tư crypto không?
Theo giải thích của Rep. Kyle Pierce, người tham gia các chương trình đủ điều kiện không phải lúc nào cũng được tự quyết cách khoản đầu tư được quản lý. Chỉ nhóm theo mô hình “đóng góp xác định” có thể tận dụng thay đổi theo hướng tăng lựa chọn cá nhân.
HB1042 có cho phép đầu tư vào quỹ stablecoin không?
Không. Dự luật cho phép đầu tư vào Crypto ETF nhưng loại trừ các quỹ chủ yếu gắn với stablecoin, nhằm giữ mức độ tiếp xúc gắn với tài sản crypto được giao dịch theo thị trường thay vì token neo USD.
HB1042 có ảnh hưởng gì đến hoạt động đào crypto ở Indiana?
Dự luật nêu các cơ quan bang không được ngăn các công ty đào tài sản số, gồm trung tâm dữ liệu, hoạt động ở khu quy hoạch công nghiệp và không được ngăn cá nhân khai thác crypto tại nhà.
HB1042 dự kiến khi nào có hiệu lực?
Phiên bản cập nhật ngày 11/02/2026 đã được ủy ban thông qua với tỷ lệ 6-2 và dự luật được kỳ vọng có hiệu lực từ ngày 01/07/2026.
