Token hóa RWA dẫn dắt các narrative tiền số năm 2025

Năm 2025, token hóa tài sản thực (RWA) là narrative hiếm hoi tăng bền vững, với mức lợi nhuận trung bình 185,8% theo nghiên cứu của CoinGecko.

Trong khi phần lớn altcoin và các narrative quen thuộc suy yếu, RWA nổi lên nhờ nhu cầu tiếp cận tài sản truyền thống trên chuỗi, đặc biệt là xu hướng tiếp xúc cổ phiếu on-chain vào cuối năm 2025.

RWA là narrative sinh lời nhất của crypto năm 2025

RWA tokenization ghi nhận mức lợi nhuận trung bình 185,8% dựa trên hiệu suất các token hàng đầu, trở thành nhóm sinh lời nhất trong năm 2025.

Năm 2025, đa số narrative crypto suy yếu, nhiều nhóm “đáng tin” trong các chu kỳ trước ghi nhận thua lỗ sâu và chỉ có một số ít duy trì được cấu trúc tăng trưởng. Bối cảnh này khiến lợi nhuận toàn thị trường thấp, phần lớn token chỉ vượt thị trường trong những giai đoạn ngắn.

Theo nghiên cứu từ CoinGecko, nhóm RWA đạt mức tăng trung bình 185,8% dựa trên hiệu suất các token dẫn đầu, trong khi các tài sản nhỏ hơn vẫn kém hiệu quả. Token hóa trở thành xu hướng lớn vào cuối năm 2025, gắn với nhu cầu tiếp xúc cổ phiếu on-chain.

Trong nhóm RWA, Chainlink (LINK) nổi lên như một “đại diện” cho mảng cổ phiếu token hóa, trong khi các nền tảng nhỏ hơn vẫn có định giá tương đối thấp. CoinGecko cũng mô tả LINK như một proxy cho cổ phiếu token hóa.

ONDO vẫn có vốn hóa thị trường chỉ khoảng 1,2 tỷ USD dù được xem là một trong các trung tâm quan trọng cho token hóa. Điều này cho thấy tăng trưởng của narrative RWA không đồng đều giữa các token, đặc biệt là chênh lệch giữa nhóm dẫn đầu và phần còn lại của thị trường.

Chu kỳ tăng 2025 cho lợi nhuận thấp hơn và ít cơ hội 100X

So với các chu kỳ trước, năm 2025 tạo ra mức lợi nhuận thấp hơn và ít cơ hội tăng 100 lần, khi nhà đầu tư ưu tiên hạ tầng và tính bền vững thay vì “ăn dày” ngắn hạn.

Các narrative mạnh nhất chỉ đủ bù đắp một phần thua lỗ ở những xu hướng khác. Diễn biến này phản ánh thay đổi khẩu vị rủi ro: thị trường tìm kiếm các trường hợp sử dụng có dòng tiền, nhu cầu thật, và nền tảng vận hành ổn định hơn là các cú tăng giá cực đoan.

L1 từng được xem là “blue-chip” nhưng phần lớn suy yếu

Nhiều token L1 giảm trong năm qua: ETH giảm ròng 10% trong 12 tháng, SOL giảm hơn 34% trong 1 tháng, trong khi chỉ BNB và TRX là hai ngoại lệ tăng ròng theo năm.

L1 từng là nhóm “blue-chip” của crypto, nhưng đà tăng chậm lại rõ rệt. ETH giảm ròng 10% trong 12 tháng dù hoạt động tăng. Ethereum nổi lên như chuỗi thiên về tiện ích nhờ stablecoin, lending và nhiều hoạt động khác, nhưng ETH chưa bứt phá lên vùng giá cao hơn.

SOL giảm hơn 34% trong tháng gần nhất, xuống 123,52 USD. Dù trở thành trung tâm giao dịch và từng có “mùa meme” mạnh, SOL vẫn không giữ được mức lợi nhuận đáng kể theo thời gian.

Hai ngoại lệ trong nhóm L1 là BNB tăng 22% ròng trong 12 tháng và TRX tăng 9,9% ròng. Cả hai vẫn thấp hơn đỉnh mọi thời đại nhưng thuộc số ít L1 quy mô lớn đang ở trạng thái “xanh” theo năm.

Các L1 nhỏ chịu tác động nặng nhất khi lưu lượng dịch chuyển sang L2. AVAX giảm 66,5% trong năm, dù trước đó được kỳ vọng trở thành trung tâm thanh khoản quan trọng và tái định vị như một chuỗi DeFi.

Token TON của Telegram giảm 73,4% trong năm qua, xuống 1,52 USD. Mạng lưới này không thu hút đủ thanh khoản dù có dòng người dùng từ Telegram.

Meme và AI agents giảm mạnh dù vẫn phổ biến

Năm 2025, meme và AI agents vẫn tạo hoạt động người dùng nhưng hiệu suất token suy yếu: meme giảm trung bình 31,6%, AI agents giảm 50,2% từ đầu năm.

Meme và AI agents góp phần xây dựng các cấu trúc on-chain và tiêu dùng mới. Trong một giai đoạn ngắn, hai narrative này giúp “đỡ” sự thiếu vắng của một thị trường altcoin sôi động.

Tuy nhiên, meme giảm trung bình 31,6% còn token AI agents giảm 50,2% tính từ đầu năm đến nay. Đà chậm lại của meme và AI agents cũng làm giảm hoạt động DEX, kéo theo nhóm token gắn với DEX sụt 55,5%.

Các L2, một phần được dùng cho meme và AI agents, giảm trung bình 40,6%. Dữ liệu này nhấn mạnh việc giá token không luôn phản ánh hoạt động on-chain, vì một số mạng vẫn giữ được thanh khoản và một phần khối lượng giao dịch.

Toàn hệ sinh thái Solana giảm hơn 64% do thị trường meme chậm lại. Đây là ví dụ điển hình cho việc narrative có thể rút thanh khoản nhanh khi người dùng chuyển sang xu hướng mới.

GameFi và DePIN là hai nhóm kém nhất năm 2025

GameFi và DePIN là nhóm giảm mạnh nhất; DePIN giảm trung bình trên 95% và narrative AI không đủ để kéo các token DePIN cũ quay lại.

Trong năm 2025, AI không đủ sức “đánh thức” các token DePIN đời trước. Việc sụt giảm sâu cho thấy thị trường ưu tiên các câu chuyện mới, mô hình phân phối mới và sản phẩm có lực cầu rõ ràng hơn.

Diễn biến chung của altcoin năm 2025 cũng cho thấy thị trường hiếm khi quay lại các tài sản cũ; thay vào đó, dòng tiền có xu hướng tìm kiếm trend và use case mới. Điều này làm tăng rủi ro đối với các nhóm token “hết thời” dù từng có giai đoạn được chú ý.

Những câu hỏi thường gặp

RWA tokenization là gì và vì sao nổi bật trong năm 2025?

RWA tokenization là việc đưa quyền sở hữu hoặc quyền tiếp xúc với tài sản thực lên blockchain thông qua token. Năm 2025, nhóm RWA nổi bật vì phần lớn narrative khác suy yếu, trong khi nhu cầu tiếp xúc tài sản truyền thống trên chuỗi, đặc biệt cổ phiếu on-chain, gia tăng vào cuối năm.

Nhóm RWA có lợi nhuận trung bình bao nhiêu theo CoinGecko?

Theo CoinGecko, RWA đạt mức lợi nhuận trung bình 185,8% dựa trên hiệu suất các token hàng đầu. CoinGecko cũng lưu ý các tài sản nhỏ hơn trong nhóm này vẫn kém hiệu quả hơn.

Tình hình các token L1 lớn trong năm qua ra sao?

Trong dữ liệu được nêu, ETH giảm ròng 10% trong 12 tháng, SOL giảm hơn 34% trong 1 tháng. Hai ngoại lệ tăng ròng theo năm là BNB (tăng 22%) và TRX (tăng 9,9%), dù cả hai vẫn dưới đỉnh mọi thời đại.

Vì sao meme và AI agents giảm dù vẫn có độ phổ biến?

Meme giảm trung bình 31,6% và AI agents giảm 50,2% từ đầu năm, cho thấy giá token không nhất thiết đi cùng mức độ thảo luận hay hoạt động người dùng. Khi đà meme và AI chậm lại, hoạt động DEX bị ảnh hưởng, kéo token DEX giảm 55,5%.

Nhóm nào kém nhất năm 2025 theo nội dung bài?

GameFi và DePIN là hai nhóm kém nhất. DePIN giảm trung bình trên 95% và narrative AI không đủ để kéo các token DePIN cũ phục hồi.