Coinbase Institutional dự báo 2026 sẽ là giai đoạn crypto “trưởng thành”, khi thay đổi chính sách thúc đẩy ngân hàng và doanh nghiệp xây dựng hạ tầng kỹ thuật để đưa hoạt động tài chính lên on-chain.
Trong bối cảnh biến động giá chưa bứt phá, Coinbase cho rằng động lực lớn nhất lại đến từ mức độ tham gia của tổ chức, sự đa dạng hóa nhà đầu tư, cùng việc token hóa và stablecoin ăn sâu vào quy trình thanh toán và giao dịch truyền thống.
- Coinbase nhận định thay đổi chính sách đang thúc đẩy các tổ chức xây hạ tầng để triển khai tài chính on-chain.
- Đến 2026, cơ sở nhà đầu tư crypto được mô tả là đa dạng hơn, với vai trò tổ chức ngày càng chi phối.
- Coinbase cảnh báo Mỹ có thể hụt hơi trước Trung Quốc nếu cấm “phần thưởng/lãi” trên stablecoin trong nước.
Coinbase dự báo crypto sẽ trưởng thành rõ rệt vào năm 2026
Coinbase cho rằng năm 2026 sẽ thể hiện sự “trưởng thành” của crypto, khi tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn thiện hạ tầng để đưa thanh toán, giao dịch và tài sản lên on-chain.
David Duong, Trưởng bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu tại Coinbase, đã chia sẻ bản sao “Coinbase Institutional 2026 Crypto Market Outlook”, trong đó nhóm nghiên cứu quy thay đổi chính sách là động cơ khiến ngân hàng và doanh nghiệp bắt đầu xây dựng hạ tầng kỹ thuật cần thiết để triển khai các hoạt động “on-chain”.
Duong mô tả đây là giai đoạn “phi thường” của hệ sinh thái tiền điện tử, dù diễn biến giá có phần kém sôi động. Theo ông, bức tranh lớn vẫn là làn sóng tham gia của tổ chức tăng tốc và cơ sở nhà đầu tư ngày càng đa dạng, qua đó tái định hình nhu cầu toàn thị trường.
Ông cũng thừa nhận điều này đồng nghĩa tiềm năng đầy đủ của ngành còn xa mới được khai phá. Nói cách khác, mức độ ứng dụng rộng rãi chưa phản ánh hết những gì hạ tầng crypto có thể đóng góp cho tài chính và thương mại.
Token hóa và stablecoin đi sâu vào “xương sống” quy trình tài chính
Coinbase nhận định token hóa và stablecoin đang trở thành một phần của quy trình tài chính cốt lõi, đặc biệt trong các cấu trúc thanh toán và sử dụng tài sản thế chấp trong giao dịch truyền thống.
Theo Duong, token hóa và stablecoin đã dịch chuyển sâu hơn vào các luồng nghiệp vụ tài chính. Trọng tâm là việc stablecoin có thể đảm nhiệm vai trò lớn hơn trong mô hình “delivery-versus-payment” (giao hàng so với thanh toán), nơi chuyển giao tài sản và thanh toán diễn ra đồng thời để giảm rủi ro đối tác.
Ông cho biết Coinbase kỳ vọng các lực đẩy tích cực sẽ “cộng hưởng” trong năm tới, khi stablecoin tăng hiện diện trong các cấu trúc thanh toán nói trên và “tài sản thế chấp được token hóa” được công nhận rộng hơn trong giao dịch truyền thống.
Cơ sở nhà đầu tư crypto được mô tả là đa dạng hơn và mang tính tổ chức
Báo cáo cho rằng nhà đầu tư crypto không còn là nhóm “early adopters” đơn lẻ, mà chuyển sang một phổ người dùng và nhà phân bổ vốn rộng hơn, với tổ chức đóng vai trò chi phối.
Theo nội dung được chia sẻ trong bài đăng về báo cáo, Coinbase cho rằng cơ sở nhà đầu tư hiện đã khác trước. Trước đây, crypto chủ yếu gắn với nhóm người dùng tiên phong và chưa thể chắc chắn việc chấp nhận đại chúng có xảy ra hay không.
Bức tranh hiện tại được mô tả là do các tổ chức và một “mặt cắt” rộng hơn của các nhà phân bổ vốn và người dùng cuối tạo nên. Nhu cầu vì thế cũng chuyển từ trạng thái “một khối” sang “bức khảm”, chịu tác động đồng thời của kinh tế vĩ mô, công nghệ và địa chính trị.
Duong nhấn mạnh rằng nếu ngành thực thi tốt chất lượng sản phẩm, trách nhiệm quản trị theo khung pháp lý và thiết kế lấy người dùng làm trung tâm, làn sóng đổi mới tiếp theo sẽ dễ lan tỏa hơn tới nhiều nhóm người dùng, ở nhiều khu vực, với tần suất sử dụng thường xuyên.
Cạnh tranh tiền số giữa các quốc gia được dự báo tăng nhiệt trong năm 2026
Coinbase dự báo cuộc đua giành vị thế dẫn dắt trong lĩnh vực tiền điện tử sẽ gay gắt hơn, khiến chính sách stablecoin trở thành điểm then chốt để định hình lợi thế của từng quốc gia.
Bối cảnh chính trị được đề cập là việc Tổng thống Trump nhiều lần tuyên bố muốn Mỹ trở thành “thủ phủ crypto” của thế giới. Trong khi đó, các quốc gia đang cạnh tranh mạnh hơn về tiền kỹ thuật số, và các cơ chế “khuyến khích/phần thưởng” có thể ảnh hưởng đáng kể tới việc đồng tiền nào giành được ưu thế sử dụng.
Coinbase cảnh báo Mỹ có thể bị Trung Quốc vượt lên nếu cấm “phần thưởng” trên stablecoin
Giám đốc chính sách của Coinbase cảnh báo việc cấm trả lãi/phần thưởng cho stablecoin tại Mỹ có thể khiến Mỹ mất lợi thế, nhất là khi Trung Quốc cho phép ngân hàng trả lãi cho số dư nhân dân tệ số từ 01/01/2026.
Faryar Shirzad, Giám đốc chính sách (CPO) của Coinbase, bày tỏ lo ngại rằng Mỹ có thể mất vị thế trong cuộc cạnh tranh toàn cầu về crypto nếu tiến hành cấm trả lãi hoặc phần thưởng cho stablecoin phát hành tại Mỹ. Theo ông, các ưu đãi như vậy có thể tác động mạnh đến việc người dùng và doanh nghiệp lựa chọn hệ thống tiền kỹ thuật số nào.
Trong một bài đăng trên X, Shirzad cho biết mức độ nghiêm trọng tăng lên sau khi ngân hàng trung ương Trung Quốc thông báo từ ngày 01/01/2026, các ngân hàng sẽ được phép trả lãi cho số dư nhân dân tệ số.
Theo lập luận được nêu, điều này có thể khiến nhân dân tệ số không chỉ đóng vai trò “tiền mặt kỹ thuật số” mà giống tiền gửi ngân hàng có thể sinh lãi. Các quan chức Trung Quốc được cho là kỳ vọng cơ chế này giúp thúc đẩy mức độ sử dụng, trong bối cảnh việc chấp nhận diễn ra chậm hơn kỳ vọng dù đã thử nghiệm nhiều năm.
Coinbase cũng nhìn nhận GENIUS Act là một con đường để stablecoin được quản lý tại Mỹ, neo theo USD, có thể trở thành công cụ chủ lực cho thanh toán số toàn cầu. Tuy nhiên, Shirzad cảnh báo việc cấm phần thưởng có thể làm suy yếu mục tiêu đó và làm giảm vai trò của USD trên phạm vi quốc tế.
Ở chiều ngược lại, các nhóm ngân hàng phản đối ngay từ đầu, cho rằng cho phép phần thưởng sẽ khiến stablecoin quá giống tiền gửi ngân hàng và có thể đe dọa ổn định tài chính. Coinbase dự báo năm 2026 sẽ nhiều biến động khi Mỹ tìm cách dung hòa các bên liên quan, nhưng sau cùng ngành crypto có thể hưởng lợi từ sự rõ ràng về chính sách.
“Vấn đề đã nghiêm trọng hơn kể từ khi ngân hàng trung ương Trung Quốc công bố rằng từ ngày 01/01/2026, các ngân hàng sẽ được phép trả lãi cho số dư nhân dân tệ số.”
– Faryar Shirzad, Giám đốc chính sách Coinbase, bài đăng trên X/2026
Những câu hỏi thường gặp
Coinbase Institutional dự báo điều gì cho thị trường crypto năm 2026?
Coinbase dự báo crypto sẽ “trưởng thành” hơn vào 2026 nhờ thay đổi chính sách và hạ tầng tổ chức được hoàn thiện để đưa hoạt động tài chính lên on-chain, trong khi token hóa và stablecoin tiếp tục đi sâu vào quy trình tài chính.
Vì sao stablecoin được nhấn mạnh trong triển vọng 2026?
Coinbase kỳ vọng stablecoin sẽ đảm nhận vai trò lớn hơn trong các cấu trúc delivery-versus-payment, giúp phối hợp chuyển giao tài sản và thanh toán, đồng thời hỗ trợ việc sử dụng tài sản thế chấp được token hóa trong giao dịch truyền thống.
Tại sao Coinbase lo Mỹ có thể tụt lại so với Trung Quốc?
Coinbase cảnh báo nếu Mỹ cấm lãi/phần thưởng trên stablecoin, Mỹ có thể mất lợi thế khi Trung Quốc cho phép ngân hàng trả lãi cho số dư nhân dân tệ số từ 01/01/2026, làm tăng sức hấp dẫn sử dụng tiền kỹ thuật số.
GENIUS Act được Coinbase nhìn nhận như thế nào?
Coinbase xem GENIUS Act là công cụ giúp stablecoin được quản lý tại Mỹ và neo theo USD có thể trở thành phương tiện thanh toán số phổ biến toàn cầu, nhưng cho rằng việc cấm phần thưởng có thể làm suy yếu mục tiêu này.
