Ngành vật liệu dự báo lãi tăng gần 20% năm 2026 nhờ thuế Mỹ

Lợi nhuận ngành vật liệu của Mỹ được dự báo tăng khoảng 20% trong năm 2026, nhờ thuế quan bảo hộ và sự dịch chuyển nhu cầu, đưa nhóm này hướng đến năm tăng trưởng tốt nhất trong 5 năm.

Dự báo này kéo theo tâm điểm ở cổ phiếu kim loại và bao bì, khi giá thép tăng, đơn hàng tồn đọng cải thiện và các hãng hàng tiêu dùng đẩy mạnh khuyến mãi để tăng sản lượng, tạo thêm nhu cầu cho hộp giấy, lon và vật liệu đóng gói.

Lợi nhuận ngành vật liệu có thể đạt mức tốt nhất 5 năm vào 2026

Dự báo cho thấy lợi nhuận ngành vật liệu tăng khoảng 20% trong 2026, là mức tốt nhất 5 năm và chỉ thấp hơn nhóm công nghệ.

Động lực chính đến từ các biện pháp bảo hộ thương mại và thay đổi nhu cầu hàng tiêu dùng. Trong bức tranh này, nhóm kim loại và bao bì được kỳ vọng dẫn dắt, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận đều vượt 30%.

Danh sách doanh nghiệp nổi bật trải rộng từ thép đến sơn và bao bì: Nucor, Steel Dynamics, Sherwin-Williams, cùng các tập đoàn bao bì lớn như Smurfit WestRock và Ball Corp. Điểm chung là các doanh nghiệp có thể hưởng lợi khi giá bán và sản lượng cải thiện, hoặc khi triển khai các biện pháp tối ưu chi phí.

Thuế quan hỗ trợ các nhà sản xuất thép kiểm soát giá và tăng đơn hàng

Thuế quan lên thép nhập khẩu giúp các nhà máy thép Mỹ có thêm quyền định giá và duy trì xu hướng thay thế hàng nhập, qua đó cải thiện đơn hàng tồn đọng.

Richard Bourke (Bloomberg Intelligence) nhận định thuế quan lên thép nhập khẩu mang lại cho nhà sản xuất trong nước nhiều quyền kiểm soát hơn về giá. Ông cho rằng các nhà máy Mỹ sẽ tiếp tục thay thế thép nhập khẩu miễn là mức thuế 232 ở 50% còn được duy trì.

Nucor được mô tả là doanh nghiệp có dải sản phẩm rộng và có thêm công suất dự phòng, đồng thời báo cáo sổ đơn hàng 2026 mạnh. Công ty nhấn mạnh các dự án liên quan năng lượng, hạ tầng, trung tâm dữ liệu và sản xuất là các động lực chính.

Trong cập nhật tháng 12, doanh nghiệp kỳ vọng chính sách hiện tại có thể dẫn đến “cải thiện dần dần” điều kiện kinh doanh. Steel Dynamics cũng đề cập triển vọng đơn hàng tồn đọng lớn hơn, nhưng một phần đơn hàng là hợp đồng “lag”, tức doanh thu có thể ghi nhận chậm sang năm sau.

Ngành bao bì hưởng lợi từ khuyến mãi hàng tiêu dùng nhưng đối mặt áp lực thuế quan và công suất

Doanh nghiệp bao bì được hỗ trợ bởi sản lượng tăng từ các nhãn hàng thực phẩm, nhưng vẫn chịu áp lực từ thuế quan, nhu cầu không đồng đều và công suất Bắc Mỹ gần như đầy.

Không giống thép, thuế quan trong mảng bao bì có thể trở thành gánh nặng. Dù vậy, một số nhà cung cấp nhận được “lực đẩy” từ khách hàng khi các hãng như General Mills và PepsiCo đẩy mạnh khuyến mãi để tăng sản lượng, kéo theo nhu cầu hộp và lon tăng. Theo Truist, xu hướng này đã hỗ trợ Amcor và các nhà cung cấp tương tự.

Jefferies đánh giá các so sánh cùng kỳ dễ hơn và niềm tin tiêu dùng hồi phục chậm có thể giúp mảng này trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, điều kiện hiện tại vẫn chặt chẽ: RBC cho rằng công suất nhà máy ở Bắc Mỹ đã gần đầy, có thể tạo nền tảng cho việc tăng giá.

Doanh nghiệp bao bì, hóa chất và vật liệu xây dựng chuyển chiến lược để tìm tăng trưởng

Nhiều doanh nghiệp chọn tối ưu nội bộ như hợp lực (synergy), cắt chi phí và đóng nhà máy, trong khi các phân ngành khác chờ tác động tích cực từ chu kỳ giảm lãi suất.

Ở bao bì, Amcor cho biết đặt mục tiêu đạt chỉ tiêu 2026 nhờ hợp lực thay vì trông chờ kinh tế cải thiện, với tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh dự kiến 12%–17%, mức tốt nhất 5 năm của hãng. Tuy nhiên, tăng trưởng từ nhóm khách hàng thực phẩm chưa lan rộng sang nhóm khác, khiến nhiều công ty phải tính đến cắt giảm chi phí và đóng cửa nhà máy để ứng phó nhu cầu mềm và lực cản kinh tế.

International Paper, sau bốn năm lợi nhuận suy giảm, kỳ vọng đảo chiều. Dù vậy, ban lãnh đạo vẫn cảnh báo nhu cầu còn yếu, tác động bởi lạm phát, áp lực thương mại và thị trường nhà ở chậm.

“Ở Bắc Mỹ, từ góc nhìn cung–cầu, chúng tôi vẫn cảm thấy rất chặt. Chỉ cần một chút ‘tia lửa’ từ phía nhu cầu, tôi nghĩ điều đó sẽ rất tốt cho hoạt động kinh doanh.”
– Lance Loeffler, CFO, phát biểu tại sự kiện ngành (tháng 12), trích từ bài viết Bloomberg

Giảm lãi suất có thể là “đòn bẩy” cho hóa chất và vật liệu xây dựng, tác động gián tiếp tới crypto

Nếu lãi suất giảm, hóa chất và vật liệu xây dựng có thể phục hồi, đồng thời cải thiện tâm lý rủi ro trên thị trường, yếu tố thường lan tỏa sang tiền điện tử và nhóm tài sản tăng trưởng.

Ngoài kim loại và bao bì, các phân ngành vật liệu còn lại đang kỳ vọng được “cứu trợ” bởi cắt giảm lãi suất. Nhóm hóa chất được dự báo quay lại tăng trưởng sau ba năm khó khăn. Vật liệu xây dựng giảm trong 2025 nhưng được kỳ vọng bật tăng trở lại.

Sherwin-Williams được cho là có thể hưởng lợi nếu doanh số nhà ở khởi sắc. Albemarle được kỳ vọng cải thiện nhờ giá lithium tăng khi nhu cầu lưu trữ năng lượng đi lên. Với cổ phiếu vật liệu xây dựng như CRH, lãi suất thấp hơn giúp giảm chi phí vay và thúc đẩy nhiều dự án triển khai; theo Bloomberg Intelligence, điều này có thể “mở khóa” các thương vụ xây dựng dân dụng và thương mại đang bị trì hoãn.

Trong bối cảnh crypto, môi trường lãi suất thấp thường hỗ trợ khẩu vị rủi ro, qua đó có thể tác động tích cực đến dòng vốn vào thị trường tiền điện tử và các sản phẩm như Crypto ETF. Tuy nhiên, đây là mối liên hệ tâm lý vĩ mô, không đồng nghĩa giá crypto sẽ tăng đồng pha với lợi nhuận doanh nghiệp vật liệu.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao lợi nhuận ngành vật liệu có thể tăng mạnh vào năm 2026?

Động lực chính được nêu là thuế quan bảo hộ giúp một số nhà sản xuất kiểm soát giá tốt hơn, đơn hàng tồn đọng cải thiện và nhu cầu đóng gói tăng khi các hãng hàng tiêu dùng đẩy mạnh khuyến mãi để tăng sản lượng.

Phân ngành nào được dự báo dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận?

Kim loại và bao bì được kỳ vọng dẫn dắt, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận đều trên 30%, nhờ giá thép tăng, đơn hàng cải thiện và nhu cầu hộp/lon tăng theo sản lượng hàng tiêu dùng.

Lãi suất giảm có tác động gì đến nhóm hóa chất và vật liệu xây dựng?

Lãi suất giảm có thể thúc đẩy đầu tư và xây dựng nhờ chi phí vay thấp hơn. Theo nội dung bài, hóa chất được kỳ vọng tăng trưởng trở lại sau giai đoạn khó khăn, còn vật liệu xây dựng được dự báo hồi phục sau khi giảm trong 2025.

Tác động tới thị trường tiền điện tử là trực tiếp hay gián tiếp?

Tác động chủ yếu là gián tiếp thông qua bối cảnh vĩ mô như lãi suất và khẩu vị rủi ro. Kết quả kinh doanh ngành vật liệu không quyết định giá tiền điện tử, nhưng môi trường lãi suất thấp có thể hỗ trợ tâm lý với tài sản rủi ro, gồm crypto.