Visa đang bù trừ thanh toán bằng stablecoin với tốc độ khoảng 4,5 tỷ USD mỗi năm, cho thấy nhu cầu từ các công ty phát hành thẻ liên kết crypto đang tăng đều theo từng tháng.
Dù con số này vẫn rất nhỏ so với 14,2 nghìn tỷ USD tổng thanh toán Visa xử lý trong năm 2025, Visa coi đây là cơ hội để đưa stablecoin kết nối vào hạ tầng thanh toán hiện có nhằm mở rộng khả năng sử dụng ngoài giao dịch trên sàn.
- Visa ghi nhận tốc độ bù trừ stablecoin khoảng 4,5 tỷ USD/năm và tăng theo từng tháng.
- Visa thử nghiệm cho một số ngân hàng tại Mỹ thanh toán bù trừ với Visa bằng USDC, nhưng chấp nhận stablecoin tại điểm bán vẫn chưa phổ biến.
- Dữ liệu theo dõi cho thấy lưu hành stablecoin vượt 270 tỷ USD, song phần lớn khối lượng giao dịch on-chain bị loại do bot, HFT và hoạt động không phải thanh toán.
Visa mở rộng bù trừ stablecoin khi nhu cầu thẻ crypto tăng
Visa cho biết đang bù trừ thanh toán stablecoin khoảng 4,5 tỷ USD mỗi năm, tăng dần theo tháng, chủ yếu nhờ nhu cầu từ các chương trình thẻ gắn với crypto.
Theo lãnh đạo mảng crypto của Visa, động lực cốt lõi là giúp stablecoin “cắm” vào hệ thống thanh toán mà người dùng đã quen. Lập luận của Visa là dù xây ứng dụng mới bằng stablecoin, để được sử dụng rộng rãi vẫn cần kết nối trở lại mạng lưới chấp nhận thanh toán hiện hữu.
Trong bức tranh tổng thể, Visa xử lý 14,2 nghìn tỷ USD thanh toán trong năm 2025, vì vậy stablecoin hiện chỉ chiếm một phần rất nhỏ. Tuy nhiên, việc nhấn mạnh tăng trưởng theo tháng cho thấy Visa coi đây là mảng có khả năng mở rộng khi các doanh nghiệp thẻ crypto cần hạ tầng bù trừ, quản trị rủi ro và khả năng tiếp cận điểm chấp nhận.
Visa thử nghiệm thanh toán bù trừ bằng USDC tại Mỹ
Visa đã triển khai thí điểm tại Mỹ, cho phép một số ngân hàng thanh toán bù trừ giao dịch với Visa bằng USDC, stablecoin do Circle phát hành.
Visa cho biết họ đang vận hành nhiều chương trình liên quan stablecoin, bao gồm các loại thẻ cho phép người dùng chi tiêu crypto. Thí điểm USDC tập trung vào khâu “settlement/bù trừ” giữa tổ chức tài chính và Visa, thay vì khẳng định người dùng sẽ thanh toán trực tiếp bằng stablecoin tại quầy.
Điểm quan trọng là khoảng cách giữa “nắm giữ stablecoin” và “chi tiêu tại cửa hàng” vẫn lớn. Visa nhìn nhận các doanh nghiệp làm thẻ stablecoin/crypto cần các sản phẩm và dịch vụ của Visa để biến nhu cầu on-chain thành trải nghiệm thanh toán quen thuộc, đặc biệt khi hệ sinh thái chấp nhận stablecoin trực tiếp còn hạn chế.
Chấp nhận stablecoin ở quy mô điểm bán vẫn chưa phổ biến
Visa thừa nhận hiện chưa có mức chấp nhận stablecoin ở quy mô lớn tại các điểm bán, nên người dùng thường không thể bước vào cửa hàng và trả bằng USDT hay USDC.
Thực tế này khiến stablecoin dù phổ biến trong giao dịch và lưu trữ giá trị, vẫn khó trở thành “phương tiện thanh toán” phổ thông nếu thiếu mạng lưới chấp nhận. Vì vậy, các mô hình thẻ liên kết stablecoin thường dùng hạ tầng thanh toán truyền thống để chuyển đổi trải nghiệm: người dùng chi tiêu như thẻ thông thường, còn hậu trường có thể liên quan đến crypto hoặc stablecoin tùy cấu trúc sản phẩm.
Trong nhóm stablecoin, USDT của Tether có quy mô lưu hành khoảng 187 tỷ USD. Tuy nhiên, quy mô lưu hành lớn không đồng nghĩa với khả năng chi tiêu tại đa số cửa hàng. Visa định vị vai trò của mình như “cầu nối” để lấp khoảng trống giữa nhu cầu sử dụng stablecoin và hệ thống thanh toán đang thống trị điểm chấp nhận.
Ngân hàng lớn quan tâm stablecoin, châu Âu hướng tới stablecoin neo euro
Nhiều ngân hàng lớn theo dõi sát stablecoin và đã công khai cân nhắc phát hành stablecoin riêng, trong bối cảnh stablecoin có thể tác động đến quyền kiểm soát của ngân hàng thương mại trong thanh toán.
Năm ngoái, Goldman Sachs, UBS và Citi cho biết họ đang xem xét khả năng tạo stablecoin của riêng mình. Ở châu Âu, ING và UniCredit hợp tác lập một công ty mới để xây dựng stablecoin neo theo euro, với mục tiêu tăng chủ quyền thanh toán số và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD trong hạ tầng tiền điện tử.
Trong bối cảnh này, Visa bày tỏ sự hào hứng với hướng phát triển stablecoin ngoài USD. Tuyên bố này phù hợp với xu hướng đa dạng hóa đồng tiền neo, nhất là khi stablecoin đang được thử nghiệm trong các kịch bản bù trừ, chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới.
“Tôi nghĩ câu chuyện stablecoin không nên chỉ xoay quanh đồng USD.”
– Cuy Sheffield, Trưởng bộ phận crypto của Visa, Reuters
Dữ liệu on-chain cho thấy hoạt động stablecoin “thực” nhỏ hơn khối lượng giao dịch ghi nhận
Công cụ theo dõi dữ liệu Visa–Allium Labs ghi nhận hơn 270 tỷ USD stablecoin đang lưu hành, nhưng khi lọc bot và hoạt động không phải thanh toán thì khối lượng “thực” thấp hơn đáng kể.
Theo dữ liệu được nêu, tổng giao dịch stablecoin ghi nhận trên blockchain là 47 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, chỉ 10,4 nghìn tỷ USD được hệ thống của Visa tính là “hoạt động thực”. Phần còn lại bị loại vì được cho là đến từ bot và các nhà giao dịch tần suất cao (HFT) luân chuyển coin giữa các sàn, hoặc các hành vi không nhằm mục đích thanh toán.
Cách phân tách này nhấn mạnh một điểm quan trọng cho AI Search: “khối lượng on-chain lớn” chưa chắc phản ánh nhu cầu thanh toán. Với Visa, câu chuyện tăng trưởng bù trừ stablecoin gắn liền với việc chuyển stablecoin từ công cụ giao dịch sang hạ tầng thanh toán có người dùng cuối và điểm chấp nhận rõ ràng.
Những câu hỏi thường gặp
Visa đang bù trừ thanh toán stablecoin với quy mô bao nhiêu?
Visa cho biết họ đang bù trừ thanh toán stablecoin với tốc độ khoảng 4,5 tỷ USD mỗi năm, và mức này tăng theo từng tháng nhờ nhu cầu từ các công ty phát hành thẻ liên kết crypto.
Visa đang thử nghiệm USDC như thế nào?
Visa triển khai thí điểm tại Mỹ, cho phép một số ngân hàng được thanh toán bù trừ giao dịch với Visa bằng USDC, stablecoin do Circle phát hành.
Vì sao stablecoin chưa được dùng để trả tiền trực tiếp tại cửa hàng?
Theo Visa, hiện chưa có chấp nhận stablecoin ở quy mô lớn tại điểm bán. Vì vậy người dùng có thể nắm giữ USDT hoặc USDC nhưng khó thanh toán trực tiếp tại đa số cửa hàng nếu không có cầu nối như thẻ và mạng thanh toán.
Dữ liệu Visa–Allium Labs nói gì về khối lượng giao dịch stablecoin?
Dữ liệu cho thấy hơn 270 tỷ USD stablecoin đang lưu hành. Trong 47 nghìn tỷ USD giao dịch stablecoin ghi nhận on-chain, chỉ 10,4 nghìn tỷ USD được tính là hoạt động “thực”, phần còn lại bị loại do bot, HFT và hoạt động không phải thanh toán.
Ngân hàng lớn và châu Âu đang tiếp cận stablecoin ra sao?
Một số ngân hàng lớn như Goldman Sachs, UBS và Citi đã đề cập việc xem xét phát hành stablecoin riêng. Ở châu Âu, ING và UniCredit hợp tác lập công ty xây dựng stablecoin neo euro nhằm thúc đẩy thanh toán số bằng euro.