Các quỹ tài sản quốc gia (sovereign wealth funds) đang nắm 15 nghìn tỷ USD tài sản toàn cầu và riêng năm 2025 đã rót 66 tỷ USD vào AI cùng hạ tầng số, theo báo cáo mới nhất của Global SWF.
Làn sóng này tập trung mạnh ở Trung Đông, nơi các quỹ vùng Vịnh dẫn dắt dòng vốn công nghệ quy mô lớn, đồng thời tận dụng đà phục hồi của nhiều loại tài sản trong năm 2025.
- Quỹ tài sản quốc gia lập kỷ lục 15 nghìn tỷ USD AUM; 2025 rót 66 tỷ USD vào AI và hạ tầng số.
- Nhóm quỹ vùng Vịnh chiếm tỷ trọng kỷ lục 43% triển khai vốn toàn cầu, thiên về công nghệ.
- Mỹ là điểm đến hút vốn lớn nhất năm 2025, trong khi dòng vốn vào Trung Quốc suy giảm mạnh.
Quỹ tài sản quốc gia lập kỷ lục quy mô và tăng tốc đầu tư AI, hạ tầng số
Global SWF cho biết quỹ tài sản quốc gia đang quản lý 15 nghìn tỷ USD và đã đầu tư 66 tỷ USD vào AI, hạ tầng số trong năm 2025.
Báo cáo ghi nhận mức tài sản toàn cầu cao nhất từ trước đến nay của nhóm nhà đầu tư được chính phủ hậu thuẫn. Riêng năm 2025, họ rót 66 tỷ USD vào AI và hạ tầng số, phản ánh nhu cầu cấu trúc đối với công cụ AI, chip và hạ tầng dữ liệu trong bối cảnh thị trường phục hồi.
Trong các thương vụ công nghệ, Trung Đông nổi bật về quy mô. Mubadala Investment Company (Abu Dhabi) đầu tư 12,9 tỷ USD vào công nghệ trong năm trước đó, Kuwait Investment Authority đạt 6 tỷ USD, và Qatar Investment Authority đạt 4 tỷ USD. Tổng cộng, ba quỹ này chiếm hơn một phần ba toàn bộ đầu tư số của các quỹ nhà nước trong cả năm.
Các quỹ vùng Vịnh chiếm tỷ trọng kỷ lục trong triển khai vốn toàn cầu
Top 7 quỹ vùng Vịnh đã triển khai 126 tỷ USD, tương đương 43% tổng vốn quỹ tài sản quốc gia rót ra toàn cầu, mức cao nhất từng được ghi nhận.
126 tỷ USD từ bảy quỹ vùng Vịnh cho thấy mức độ tập trung vốn theo khu vực tăng mạnh. Tỷ trọng 43% được mô tả là kỷ lục, nhấn mạnh vai trò “người mua lớn” của nhóm quỹ này trong chu kỳ phục hồi 2025.
Phần lớn dòng vốn hướng vào công nghệ, nơi nhu cầu về công cụ AI, chip và hạ tầng dữ liệu tạo lực kéo dài hạn. Xu hướng này cũng song hành với việc các nhà đầu tư có chủ quyền mở rộng sang bất động sản, hạ tầng, cổ phiếu niêm yết và trái phiếu.
PIF dẫn đầu giá trị thương vụ nhờ một giao dịch lớn, còn Mubadala dẫn đầu về số lượng
PIF đứng đầu về tổng giá trị cam kết 36,2 tỷ USD, chủ yếu đến từ thương vụ mua lại Electronic Arts; còn Mubadala ghi nhận 40 thương vụ tổng 32,7 tỷ USD.
Public Investment Fund (PIF) của Saudi Arabia dẫn đầu bảng xếp hạng giá trị thương vụ toàn cầu trong năm trước với 36,2 tỷ USD đã cam kết. Tuy nhiên, gần như toàn bộ con số này đến từ một thương vụ mua lại Electronic Arts.
Nếu loại trừ giao dịch đó, Mubadala trở thành quỹ nổi bật nhất về nhịp độ triển khai vốn: 40 thương vụ riêng lẻ, tổng trị giá 32,7 tỷ USD, đồng thời lập kỷ lục nội bộ về mức độ hoạt động trong một năm.
Mỹ dẫn đầu về tổng tài sản nhà đầu tư nhà nước và là điểm đến hút vốn số một năm 2025
Mỹ dẫn đầu về tài sản nhà đầu tư nhà nước với 13,2 nghìn tỷ USD và thu hút 131,8 tỷ USD vốn quỹ tài sản quốc gia trong 2025, gần gấp đôi năm trước.
Trên “bảng tổng sắp” tài sản do các nhà đầu tư nhà nước kiểm soát, Mỹ đứng đầu với 13,2 nghìn tỷ USD, tiếp theo là Trung Quốc 8,2 nghìn tỷ USD và UAE 2,9 nghìn tỷ USD.
Về điểm đến dòng vốn, Mỹ áp đảo trong năm 2025 khi thu hút 131,8 tỷ USD vốn từ các quỹ tài sản quốc gia, so với 68,9 tỷ USD của năm trước đó. Mức tăng này cho thấy sự dịch chuyển ưu tiên sang thị trường Mỹ khi lợi suất cải thiện và tâm lý rủi ro ổn định hơn.
Dòng vốn vào Trung Quốc giảm mạnh do rủi ro địa chính trị và hiệu suất kém
Dòng vốn quỹ tài sản quốc gia vào Trung Quốc giảm từ 10,3 tỷ USD (2024) xuống 4,3 tỷ USD (2025), khi rủi ro địa chính trị tăng và lợi suất kém hơn.
Mức sụt giảm 6 tỷ USD phản ánh việc nhà đầu tư có chủ quyền thận trọng hơn với rủi ro quốc gia và triển vọng lợi nhuận. Trong cùng giai đoạn, tài sản Mỹ được ưa chuộng hơn khi thị trường chứng khoán phục hồi và biến động có xu hướng hạ nhiệt sau các pha bán tháo lớn.
S&P 500 phục hồi trong 2025 giúp cải thiện khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư
S&P 500 chạm đáy tháng 4 trong “tariff panic”, giảm khoảng 6% từ đỉnh đến đáy rồi hồi phục lên mức cao mới cuối tháng 12, góp phần thu hút dòng vốn vào Mỹ.
Các quỹ đã tận dụng đà phục hồi trên nhiều nhóm tài sản trong năm 2025. Thị trường ghi nhận S&P 500 chạm đáy vào tháng 4 trong giai đoạn hoảng loạn vì thuế quan, sau đó tăng dần và lên mức cao mới vào cuối tháng 12.
Sau khi giảm khoảng 6% từ đỉnh đến đáy, chỉ số hồi phục lại mốc đỉnh ngày 27/10 vào tháng 12 và hình thành cấu trúc tăng giá với đáy cao hơn trong tháng 12. Việc bước sang năm mới với nền giá giữ vững phía trên vùng đáy này củng cố kỳ vọng rủi ro giảm dần.
Biểu đồ từ Global SWF cho thấy tần suất biến động ngày ±1% trong hai năm qua, trong đó các nhịp dao động lớn chủ yếu xuất hiện ở giai đoạn bán tháo sâu như mùa xuân 2025 và cuối tháng 10. Khi chỉ số lấy lại đỉnh cũ, các phiên biến động mạnh giảm bớt, khiến thị trường kỳ vọng dư địa tăng nếu biến động tiếp tục hạ.
Ở góc nhìn dài hơn, đợt phục hồi năm nay được mô tả là lần bứt phá lớn thứ tư trong chu kỳ tăng hiện tại, bên cạnh các pha tăng bắt đầu từ 2012, 2016, 2020 và 2022. Trong các chu kỳ này, những nhịp điều chỉnh sâu thường trở thành nền cho đợt tăng tiếp theo, hàm ý xu hướng có thể vẫn ở giai đoạn sớm đến trung của một nhịp đi lên lớn hơn hướng tới 2026.
Những câu hỏi thường gặp
Quỹ tài sản quốc gia đang quản lý bao nhiêu tài sản toàn cầu?
Theo báo cáo mới nhất của Global SWF, tổng tài sản do các quỹ tài sản quốc gia nắm giữ trên toàn cầu đã đạt mức kỷ lục 15 nghìn tỷ USD.
Năm 2025, các quỹ này đã đầu tư bao nhiêu vào AI và hạ tầng số?
Global SWF ghi nhận các nhà đầu tư được chính phủ hậu thuẫn đã rót 66 tỷ USD vào AI và hạ tầng số trong riêng năm 2025.
Nhóm quỹ vùng Vịnh đóng góp tỷ trọng bao nhiêu trong triển khai vốn toàn cầu?
Top 7 quỹ vùng Vịnh đã triển khai 126 tỷ USD, chiếm 43% tổng vốn mà các quỹ tài sản quốc gia rót ra toàn cầu, mức cao nhất từng được ghi nhận.
Vì sao Mỹ trở thành điểm đến hút vốn quỹ tài sản quốc gia năm 2025?
Mỹ thu hút 131,8 tỷ USD vốn trong 2025, gần gấp đôi năm trước, trong bối cảnh thị trường phục hồi và S&P 500 lấy lại đà tăng sau giai đoạn bán tháo, giúp cải thiện khẩu vị rủi ro.
Dòng vốn vào Trung Quốc đã thay đổi như thế nào từ 2024 sang 2025?
Dòng vốn quỹ tài sản quốc gia vào Trung Quốc giảm từ 10,3 tỷ USD năm 2024 xuống 4,3 tỷ USD năm 2025, khi rủi ro địa chính trị tăng và lợi suất kém hơn.