xAI của Elon Musk ghi nhận khoản lỗ quý nới rộng mạnh khi tăng tốc rót vốn cho các dự án AI dài hạn, bao gồm phần mềm và hạ tầng nhằm hướng tới mục tiêu một ngày nào đó có thể vận hành robot hình người như Tesla Optimus.
Tài liệu tài chính nội bộ cho thấy doanh thu tăng nhanh nhưng chưa đủ bù chi phí mở rộng, phản ánh chiến lược ưu tiên đầu tư vào nhân sự, trung tâm dữ liệu và các sản phẩm AI tự hành. Những khoản chi này đang định hình mối liên kết sâu hơn giữa xAI và hệ sinh thái doanh nghiệp của Musk.
- xAI lỗ ròng 1,46 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 30/09/2025, trong khi doanh thu tăng lên 107 triệu USD.
- Chi tiêu lớn tập trung vào nhân sự và hạ tầng tính toán để phát triển AI tự hành và nền tảng hỗ trợ robot Optimus.
- xAI huy động vốn quy mô lớn và tăng liên kết với X, Tesla, SpaceX, đồng thời mở rộng năng lực trung tâm dữ liệu Colossus.
xAI tăng lỗ quý do đẩy mạnh đầu tư dài hạn
xAI ghi nhận mức lỗ ròng lớn hơn khi tăng tốc chi cho các dự án AI và hạ tầng, dù doanh thu tăng đáng kể theo quý.
Theo tài liệu tài chính nội bộ, xAI báo lỗ ròng khoảng 1,46 tỷ USD cho quý kết thúc ngày 30/09/2025, tăng từ khoảng 1 tỷ USD ở quý trước đó. Trong cùng kỳ, doanh thu gần như tăng gấp đôi theo quý lên khoảng 107 triệu USD.
Ban lãnh đạo xAI mô tả định hướng xây dựng AI có khả năng hoạt động tự chủ, với đích đến là hỗ trợ tạo ra robot hình người, trong đó có Optimus của Tesla—mẫu robot được thiết kế để thực hiện các tác vụ thường do con người đảm nhiệm.
Ngoài các tác nhân AI (AI agents) và sản phẩm phần mềm khác, công ty còn tập trung vào dự án mà Musk gọi là “Macrohard”, được mô tả như một công ty phần mềm “AI-only” nhằm hỗ trợ Optimus về lâu dài. xAI cũng nói với nhà đầu tư rằng họ vẫn có nguồn lực để tiếp tục chi tiêu mạnh tay dù thua lỗ.
Công ty dùng khái niệm “escape velocity” để diễn tả tốc độ phát triển AI và khả năng mở rộng nhanh—một thuật ngữ Musk thường nhắc tới khi nói về cách các công ty của ông tăng trưởng khi đã đạt ngưỡng quy mô nhất định.
Doanh thu tăng lên 107 triệu USD nhưng lợi nhuận chưa theo kịp chi phí
Doanh số và lợi nhuận gộp của xAI tăng mạnh, nhưng chi phí mở rộng khiến thua lỗ hoạt động vẫn rất lớn.
xAI đạt doanh thu 107 triệu USD trong ba tháng kết thúc ngày 30/09/2025, tăng hơn hai lần so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp cũng tăng lên 63 triệu USD từ 14 triệu USD, cho thấy công ty đã bắt đầu tạo doanh thu rõ rệt từ hoạt động kinh doanh.
Chi tiết về lợi nhuận gộp được đề cập trong bài viết tại Bloomberg.
Tuy nhiên, lỗ vẫn phình to. EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ) giảm xuống mức âm 2,4 tỷ USD tính đến tháng 9, cao hơn mức dự phóng cả năm trước đó là 2,2 tỷ USD.
Nguyên nhân chính được mô tả là chi tiêu quyết liệt cho nhân sự và hạ tầng, đặc biệt để phục vụ phát triển phần mềm AI. Đây là mô hình thường thấy ở các startup tăng trưởng nhanh, ưu tiên mở rộng năng lực và giành thị phần trước khi tối ưu hóa lợi nhuận.
Ban lãnh đạo xAI kỳ vọng đà tăng doanh thu vẫn đi đúng hướng, đồng thời trấn an rằng công ty vẫn “on track” với các mục tiêu tổng thể ngay cả khi không đạt mục tiêu doanh thu năm ban đầu là 500 triệu USD. Tính đến tháng 9, xAI có hơn 200 triệu USD doanh số.
xAI huy động 20 tỷ USD và tăng gắn kết với hệ sinh thái Musk
xAI hoàn tất vòng gọi vốn cổ phần lớn, gia tăng nguồn lực tài chính để duy trì mức chi gần 1 tỷ USD mỗi tháng và mở rộng liên kết với các công ty khác của Musk.
xAI thuộc xAI Holdings, đơn vị cũng sở hữu X (trước đây là Twitter). Công ty vừa hoàn tất vòng gọi vốn cổ phần 20 tỷ USD, đưa định giá lên 230 tỷ USD. Nhà đầu tư gồm Nvidia, Valour Equity Partners và Qatar Investment Authority.
Với mức chi gần 1 tỷ USD mỗi tháng cho vận hành và đầu tư, khoản vốn mới được kỳ vọng đủ hỗ trợ công ty trong khoảng một năm hoặc lâu hơn, tùy theo tốc độ giải ngân và nhu cầu mở rộng hạ tầng tính toán.
Các doanh nghiệp của Musk thường chia sẻ mục tiêu chiến lược và nguồn lực. Grok được tích hợp vào X và xe Tesla; SpaceX nắm cổ phần trong xAI; ngược lại, xAI đã chi hàng trăm triệu USD cho pin Tesla Megapack. Đồng thời, xAI xây trung tâm dữ liệu Colossus tại Memphis, Tennessee, cơ sở được kỳ vọng nâng năng lực điện toán của xAI lên gần 2 gigawatt.
Biến động nhân sự cấp cao và áp lực cạnh tranh nhân tài AI
xAI thay đổi vị trí CFO và tăng chi đãi ngộ cổ phiếu, phản ánh áp lực tuyển dụng và giữ chân nhân tài trong cuộc đua AI.
xAI có những thay đổi ở tầng lãnh đạo tài chính. Cựu banker Morgan Stanley Anthony Armstrong được bổ nhiệm làm giám đốc tài chính (CFO) vào mùa thu, trong khi Jon Shulkin, đối tác tại Valour Equity, nhận vai trò mới tại công ty. CFO trước đó là Mike Liberatore rời vị trí sau chỉ ba tháng.
Công ty cho biết đã huy động ít nhất 40 tỷ USD vốn cổ phần và chi gần 160 triệu USD cho thù lao bằng cổ phiếu tính đến tháng 9. Các con số này được dùng để minh họa mức độ cạnh tranh nhân lực AI và nhu cầu đãi ngộ cao để thu hút đội ngũ kỹ thuật, nghiên cứu và vận hành hạ tầng.
Dù mức lỗ vẫn lớn, định hướng được trình bày là tiếp tục ưu tiên tăng trưởng, với mục tiêu tối hậu là xây hệ thống AI có thể vận hành robot và các nền tảng phần mềm—những mảng có thể mở ra các ngành công nghiệp mới.
Những câu hỏi thường gặp
xAI lỗ bao nhiêu trong quý kết thúc ngày 30/09/2025?
xAI báo lỗ ròng khoảng 1,46 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 30/09/2025, tăng từ khoảng 1 tỷ USD ở quý trước đó.
Doanh thu của xAI trong quý đó là bao nhiêu?
Doanh thu của xAI trong ba tháng kết thúc ngày 30/09/2025 là khoảng 107 triệu USD, gần như tăng gấp đôi so với quý liền trước theo mô tả trong tài liệu nội bộ.
Vì sao xAI vẫn lỗ lớn dù doanh thu tăng?
Nguyên nhân chính là chi tiêu mạnh cho nhân sự và hạ tầng phục vụ phát triển phần mềm AI và mở rộng năng lực tính toán, khiến chi phí vượt xa mức lợi nhuận tạo ra trong ngắn hạn.
“Macrohard” trong kế hoạch của xAI là gì?
“Macrohard” được Musk gọi là một dự án công ty phần mềm “AI-only”, được định hướng nhằm hỗ trợ robot Optimus về lâu dài.
xAI có liên kết gì với X, Tesla và SpaceX?
Grok được tích hợp vào X và xe Tesla; SpaceX nắm cổ phần trong xAI; xAI cũng chi hàng trăm triệu USD cho pin Tesla Megapack, cho thấy sự liên kết nguồn lực trong hệ sinh thái Musk.
Trung tâm dữ liệu Colossus có vai trò gì?
Colossus là trung tâm dữ liệu xAI xây tại Memphis, Tennessee, được kỳ vọng nâng năng lực điện toán của công ty lên gần 2 gigawatt, nhằm phục vụ nhu cầu huấn luyện và vận hành các hệ thống AI.