Alibaba và Tencent đang tăng mạnh chi tiêu cho hạ tầng AI, trong lúc trông chờ chip sản xuất trong nước giúp giảm phụ thuộc vào nguồn cung từ Mỹ.
Động thái này phản ánh cuộc đua đầu tư AI ở Trung Quốc đang chuyển sang giai đoạn mở rộng hạ tầng và tự chủ công nghệ. Tác động của nó không chỉ nằm ở hai tập đoàn lớn, mà còn liên quan đến chip, điện toán đám mây và cách các công ty Trung Quốc cân bằng giữa hiệu năng và nguồn cung.
- Alibaba và Tencent đều dự kiến tăng mạnh chi tiêu hạ tầng AI.
- Alibaba ghi nhận lợi nhuận giảm sâu khi ưu tiên vốn cho AI và các mảng tăng trưởng mới.
- Giới hạn chip từ Mỹ và áp lực tự chủ công nghệ đang định hình chiến lược AI của các công ty Trung Quốc.
Alibaba đẩy mạnh đầu tư dù lợi nhuận sụt mạnh
Alibaba đang chuyển nhiều nguồn lực sang hạ tầng AI, ngay cả khi lợi nhuận quý gần nhất giảm rất mạnh. Công ty cho biết có thể chi hơn 380 tỷ yuan, tương đương 56 tỷ USD, cho các trung tâm dữ liệu AI trong ba năm.
Trong ba tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2026, lợi nhuận ròng phi GAAP của Alibaba giảm từ 29,847 tỷ yuan xuống còn 86 triệu yuan. Doanh thu vẫn tăng nhẹ, nhưng phần vốn được dồn nhiều hơn cho các mảng mới như giao hàng nhanh và phát triển công nghệ.
Alibaba cũng ghi nhận doanh thu từ sản phẩm AI đạt 8,971 tỷ yuan, đánh dấu quý thứ 11 liên tiếp tăng trưởng ba chữ số. Doanh thu định kỳ hằng năm của mảng này đạt 35,8 tỷ yuan, cho thấy AI đã đi xa hơn giai đoạn thử nghiệm.
Tencent tăng chi tiêu nhưng theo nhịp thận trọng hơn
Tencent đang đi theo hướng tăng đầu tư từ từ hơn so với Alibaba, trong khi vẫn giữ mức lợi nhuận mạnh hơn. Công ty đã chi 31,9 tỷ yuan cho các dự án vốn trong quý đầu tiên, tăng 63% so với quý trước.
James Mitchell, giám đốc chiến lược của Tencent, cho biết hãng sẽ tăng chi tiêu “đáng kể” trong năm 2026, nhất là vào nửa cuối năm khi nhiều chip do Trung Quốc thiết kế hơn được kỳ vọng sẽ sẵn sàng. Goldman Sachs dự báo chi tiêu vốn của Tencent có thể đạt 165 tỷ yuan vào năm 2027, cao hơn gấp đôi mức năm 2025.
Chip nội địa và giới hạn từ Mỹ đang tạo thế giằng co
Cả Alibaba lẫn Tencent đều đang đối mặt với tình trạng thiếu chip AI. Alibaba cho biết hiện không có chip nào trên hệ thống của hãng bị bỏ trống, và công ty đang triển khai chip Zhenwu do đơn vị T-Head phát triển trên nền tảng Alibaba Cloud.
Hơn 100.000 chip này hiện đang chạy trên Alibaba Cloud, và hơn 30 công ty trong lĩnh vực ô tô cùng xe tự lái đã dùng chúng cho nghiên cứu và phát triển. Điều đó cho thấy nhu cầu hạ tầng AI nội địa đang tăng lên rõ rệt.
Ở chiều ngược lại, Washington đã cho phép bảy công ty công nghệ lớn của Trung Quốc, gồm Alibaba, Tencent, ByteDance và JD.com, mua chip AI Nvidia H200 theo cơ chế cấp phép chặt chẽ. Tuy vậy, chưa có lô chip nào được giao, và các điều kiện đi kèm vẫn khá nghiêm ngặt.
Trong khi đó, Bắc Kinh tiếp tục thúc đẩy doanh nghiệp mua công nghệ sản xuất trong nước, đặc biệt là chip AI từ Huawei. Trước khi các hạn chế xuất khẩu được áp dụng, Nvidia từng nắm hơn 95% thị trường chip cao cấp tại Trung Quốc.
Cuộc đua AI tại Trung Quốc đang bị chi phối bởi cả công nghệ lẫn chính sách
Chi tiêu mạnh hơn cho hạ tầng AI cho thấy các công ty công nghệ lớn của Trung Quốc đang chọn cách xây dựng năng lực trong nước thay vì chỉ dựa vào phần cứng Mỹ. Cách tiếp cận này có thể giúp giảm rủi ro nguồn cung, nhưng cũng phản ánh áp lực phải cân bằng giữa hiệu năng và mục tiêu tự chủ công nghệ.
Với thị trường chip và AI, đây là một tín hiệu cho thấy cạnh tranh không còn đơn thuần là câu chuyện về tốc độ tính toán hay mô hình lớn hơn. Chính sách xuất khẩu, cấp phép và định hướng công nghệ nội địa đang trở thành phần cốt lõi của cuộc chơi.
Tổng kết
Alibaba và Tencent đang tăng tốc đầu tư hạ tầng AI trong bối cảnh nguồn chip bị siết chặt và Trung Quốc thúc đẩy tự chủ công nghệ. Diễn biến này có thể tiếp tục định hình nhu cầu chip, điện toán đám mây và chiến lược AI của các tập đoàn công nghệ lớn tại Trung Quốc.
