Bitfarms đang rời trọng tâm khai thác Bitcoin để chuyển sang AI, dời trụ sở sang New York và đổi tên thành Keel Infrastructure, với khả năng hoàn tất sớm nhất vào ngày 1/4.
Kế hoạch này phản ánh xu hướng rộng hơn khi chi phí đào Bitcoin tăng, biên lợi nhuận suy giảm và nhiều công ty khai thác chuyển sang hợp đồng AI, điện toán hiệu năng cao để tìm nguồn doanh thu ổn định hơn.
- Bitfarms đổi tên thành Keel Infrastructure, dời trụ sở sang New York và giao dịch với mã KEEL.
- Công ty dự kiến bán kho Bitcoin để dồn vốn cho AI và hạ tầng điện toán hiệu năng cao.
- Ngành đào Bitcoin đang xoay trục sang AI khi chi phí khai thác cao hơn giá Bitcoin và biên lợi nhuận AI hấp dẫn hơn.
Bitfarms đổi tên thành Keel Infrastructure và dời trụ sở sang New York
Bitfarms sẽ chuyển trụ sở sang New York, đổi tên thành Keel Infrastructure và dự kiến áp dụng sớm nhất vào ngày 1/4, sau khi cổ đông phê duyệt.
Sau khi hoàn tất giao dịch, công ty sẽ bắt đầu giao dịch với mã chứng khoán mới là KEEL trên cả Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán Toronto trong vòng hai ngày làm việc.
Về chiến lược hạ tầng, công ty nhắm đến Pennsylvania, bang Washington và Quebec, những nơi doanh nghiệp đang kiểm soát khả năng tiếp cận nguồn điện. CEO Ben Gagnon cho biết đã có các bên quan tâm, gồm những người mua có xếp hạng tín dụng mạnh, chủ động liên hệ về việc thuê không gian.
Bitfarms dự kiến bán kho Bitcoin để tài trợ cho AI và HPC
Bitfarms cho biết sẽ bán lượng Bitcoin nắm giữ để tài trợ cho định hướng mới, ưu tiên AI và điện toán hiệu năng cao (HPC).
Theo kế hoạch công bố, Bitfarms dự định bán kho Bitcoin của mình để chi trả cho quá trình chuyển hướng. Tính đến ngày 27/3, công ty nắm khoảng 2.400 BTC, trị giá khoảng 161 triệu USD, thuộc tổng khoảng 520 triệu USD tiền mặt và tài sản. Quy mô này tăng từ 1.827 BTC hồi tháng 11.
Trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, CEO Ben Gagnon nói công ty sẽ không còn “tích trữ” Bitcoin. Thay vào đó, lượng Bitcoin sẽ được bán “theo cơ hội” để dồn mọi đồng vốn có thể vào các dự án AI và HPC.
Cổ phiếu được ghi nhận tăng hơn 5% lên 1,94 USD khi thông tin được công bố.
Kế hoạch phát triển 2,2 gigawatt trải rộng Bắc Mỹ
Bitfarms đang theo đuổi kế hoạch phát triển hạ tầng tổng cộng 2,2 gigawatt, gồm phần đang vận hành, phần đã được chốt để nhận trong tương lai và phần đang đàm phán với các công ty điện lực.
Chi tiết cho thấy 341 megawatt đã vận hành, 430 megawatt đã “khóa” cho giao hàng trong tương lai, và khoảng 1,5 gigawatt đang được làm việc với các đơn vị tiện ích. Các dự án đang hoạt động gồm Panther Creek, Sharon và Moses Lake.
Về tình hình tài chính, Bitfarms đã trả hết khoản nợ cuối cùng 100 triệu USD cho Macquarie vào tháng 2.
Doanh thu tăng nhưng lỗ hoạt động nới rộng
Năm 2025, Bitfarms ghi nhận doanh thu tăng mạnh nhưng lỗ hoạt động cũng tăng đáng kể, cho thấy áp lực chi phí và biên lợi nhuận.
Doanh thu đạt 229 triệu USD trong năm 2025, tăng 72% so với năm trước. Tuy nhiên, lỗ hoạt động tăng lên 150 triệu USD từ mức 28 triệu USD của một năm trước đó.
Lợi nhuận điều chỉnh giảm còn 29 triệu USD. Biên lợi nhuận thu hẹp từ 23% xuống 13%, phản ánh điều kiện khai thác kém thuận lợi và áp lực vận hành khi ngành bước vào giai đoạn cạnh tranh chi phí cao.
Chi phí khai thác Bitcoin vượt giá: động lực khiến thợ đào chuyển sang AI
Báo cáo CoinShares cho thấy chi phí bình quân để khai thác 1 BTC của các công ty đào niêm yết trong quý cuối 2025 cao hơn vùng giá BTC, khiến hoạt động đào kém hiệu quả.
Một báo cáo CoinShares chỉ ra chi phí trung bình của các công ty khai thác niêm yết để đào 1 BTC trong quý cuối năm 2025 là khoảng 79.995 USD. Trong khi đó, Bitcoin được giao dịch quanh 68.000–70.000 USD, khiến thợ đào lỗ khoảng 19.000 USD cho mỗi BTC tạo ra.
Bối cảnh này làm tăng sức hút của các hợp đồng AI, nơi doanh thu thường theo dạng thuê chỗ/hosting dài hạn và dễ dự báo hơn so với phần thưởng khối và phí giao dịch biến động.
Ngành khai thác công bố hàng chục tỷ USD thỏa thuận AI và điện toán
Nhiều công ty khai thác đã công bố các thỏa thuận AI và điện toán trị giá lớn, chuyển đổi mô hình từ “đào” sang “cho thuê hạ tầng” để cải thiện dòng tiền.
Trên toàn ngành, đã có hơn 70 tỷ USD các thương vụ AI và điện toán được công bố. CoreWeave và Core Scientific ký thỏa thuận 10,2 tỷ USD kéo dài 12 năm. TeraWulf có 12,8 tỷ USD hợp đồng. Hut 8 chốt hợp đồng thuê 7 tỷ USD trong 15 năm.
Một số ước tính cho rằng các công ty đào niêm yết có thể nhận 70% doanh thu từ mảng AI vào cuối năm, so với khoảng 30% hiện tại. Core Scientific được nêu là đã có 39% doanh thu từ hosting AI, còn TeraWulf ở mức 27%.
Hạ tầng AI đắt hơn nhiều nhưng biên lợi nhuận được nêu vượt 85%
Chi phí xây dựng hạ tầng cho AI cao hơn hạ tầng đào Bitcoin, nhưng được cho là mang lại biên lợi nhuận vượt trội và doanh thu “khóa” nhiều năm.
Theo các số liệu được nêu, xây hạ tầng khai thác Bitcoin tốn khoảng 700.000–1 triệu USD cho mỗi megawatt. Trong khi đó, hạ tầng AI tiêu tốn khoảng 8–15 triệu USD cho mỗi megawatt, nhưng có thể mang lại biên lợi nhuận trên 85% cùng doanh thu được đảm bảo trong nhiều năm.
Sự chênh lệch này khiến nhiều doanh nghiệp lựa chọn tái phân bổ vốn từ kho Bitcoin, dòng tiền khai thác, hoặc đòn bẩy nợ sang các dự án AI/HPC.
Nhiều công ty đào bán Bitcoin và tăng vay nợ để tài trợ chuyển đổi
Các thợ đào niêm yết đang bán Bitcoin và huy động vốn để phục vụ quá trình chuyển trục sang AI, đồng thời giảm rủi ro nắm giữ tài sản biến động.
Nhóm thợ đào niêm yết được ghi nhận đã bán hơn 15.000 BTC khỏi mức nắm giữ đỉnh. Core Scientific bán khoảng 1.900 BTC trị giá 175 triệu USD trong tháng 1. Bitdeer được nêu là đã bán hết kho quỹ trong tháng 2. Riot Platforms bán 1.818 BTC lấy 162 triệu USD vào tháng 12.
Hashrate giảm sau khi đạt đỉnh và độ khó khai thác điều chỉnh đi xuống
Sức mạnh tính toán trên mạng Bitcoin từng đạt đỉnh khoảng 1.160 EH/s rồi giảm về khoảng 920 EH/s, đi kèm ba lần điều chỉnh giảm liên tiếp của độ khó.
Cụ thể, năng lực tính toán (computing power) trên mạng Bitcoin đạt đỉnh khoảng 1.160 exahashes/giây vào tháng 10, sau đó giảm còn khoảng 920 exahashes. Đồng thời, độ khó khai thác có ba lần điều chỉnh giảm liên tiếp.
Với thợ đào, hashrate và độ khó là biến số quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến số Bitcoin đào được trên mỗi đơn vị chi phí điện và thiết bị. Khi điều kiện thị trường bất lợi, mô hình AI hosting trở thành phương án thay thế hấp dẫn hơn.
Mỹ thúc đẩy khai thác nội địa và giảm phụ thuộc thiết bị từ Trung Quốc
Một dự luật mới được đề xuất nhằm củng cố khai thác Bitcoin tại Mỹ, khuyến khích dùng thiết bị trong nước và đáp ứng tiêu chuẩn an ninh.
Hai thượng nghị sĩ Mỹ Bill Cassidy và Cynthia Lummis đã giới thiệu dự luật “Mined in America Act” nhằm tăng cường khai thác trong nước và giảm phụ thuộc vào thiết bị nước ngoài. Mỹ hiện kiểm soát khoảng 38% hoạt động khai thác Bitcoin toàn cầu, trong khi 97% máy đào chuyên dụng được cho là đến từ Trung Quốc.
Theo mô tả, các hoạt động khai thác có thể được chứng nhận nếu dùng thiết bị có nguồn gốc nội địa và đáp ứng tiêu chuẩn an ninh. Dự luật cũng định hướng các cơ quan chính phủ thúc đẩy phần cứng khai thác “sản xuất tại Mỹ”.
Những câu hỏi thường gặp
Bitfarms đổi tên thành gì và khi nào áp dụng?
Bitfarms dự kiến đổi tên thành Keel Infrastructure, với khả năng hoàn tất sớm nhất vào ngày 1/4 sau khi cổ đông đã phê duyệt kế hoạch.
Mã chứng khoán mới của công ty là gì?
Công ty sẽ giao dịch với mã mới là KEEL trên Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán Toronto trong vòng hai ngày làm việc sau khi hoàn tất giao dịch.
Bitfarms có còn giữ Bitcoin làm tài sản dự trữ không?
CEO Ben Gagnon cho biết công ty sẽ không còn tích trữ Bitcoin và sẽ bán theo cơ hội để dồn vốn cho AI và các dự án điện toán hiệu năng cao.
Bitfarms nắm bao nhiêu Bitcoin và trị giá bao nhiêu tại thời điểm được nêu?
Tính đến ngày 27/3, Bitfarms nắm khoảng 2.400 BTC, trị giá khoảng 161 triệu USD, thuộc tổng khoảng 520 triệu USD tiền mặt và tài sản.
Vì sao ngành đào Bitcoin chuyển sang AI?
Một động lực chính là chi phí đào tăng cao: báo cáo CoinShares cho biết chi phí bình quân để đào 1 BTC trong quý cuối 2025 là khoảng 79.995 USD, cao hơn vùng giá Bitcoin 68.000–70.000 USD, khiến thợ đào lỗ khoảng 19.000 USD mỗi BTC.
