Nvidia đang bị nhà đầu tư đòi hỏi nhiều hơn sau khi báo cáo lợi nhuận tốt nhưng cổ phiếu vẫn giảm mạnh.
Jim Cramer cho rằng phản ứng của thị trường cho thấy Nvidia không còn được nhìn như trước, dù doanh nghiệp vẫn tăng trưởng mạnh và vừa nâng cổ tức. Tâm điểm lúc này là liệu công ty có cần thêm một câu chuyện mới ngoài kết quả kinh doanh.
- Jim Cramer nói Nvidia đang bị thị trường đòi hỏi nhiều hơn sau báo cáo vượt kỳ vọng.
- Cổ phiếu NVDA giảm dù từng lập đỉnh gần 236 USD trước báo cáo quý.
- Cổ tức của Nvidia đã tăng lên 1 USD mỗi năm, nhưng lợi suất vẫn thấp so với nhóm cổ phiếu thu nhập cao.
Phản ứng của thị trường cho thấy Nvidia không còn được “thưởng” như trước
Jim Cramer nói vấn đề không nằm ở kết quả kinh doanh, mà ở chỗ thị trường không còn phản ứng hào hứng như trước với một quý vượt kỳ vọng của Nvidia. Ông cho rằng cổ phiếu này dường như đã mất bớt sức hút tự động với nhà giao dịch.
Trước thời điểm công bố báo cáo ngày 14/5, NVDA đã tăng từ khoảng 180 USD lên mức cao kỷ lục gần 236 USD chỉ trong năm phiên giao dịch. Dù vậy, sau báo cáo, cổ phiếu vẫn bị bán ra, cho thấy mức kỳ vọng dành cho Nvidia hiện đã cao hơn nhiều.
Cramer cũng đặt câu hỏi liệu khẩu hiệu “mua và giữ, không phải mua để lướt” có còn phù hợp với Nvidia hay không. Theo ông, công ty có thể cần một cách tiếp cận mới để thuyết phục nhà đầu tư rằng giá trị của cổ phiếu vẫn còn dư địa mở rộng.
Nvidia tăng cổ tức nhưng câu chuyện chính vẫn là tăng trưởng
Nvidia đã nâng cổ tức từ 0,01 USD lên 0,25 USD mỗi quý, tương đương 1 USD mỗi năm cho mỗi cổ phiếu. Mức chi trả này giúp lợi suất cổ tức của công ty tăng lên 0,47%, vẫn thấp hơn mức trung bình 1,1% của S&P 500 nhưng cao hơn Apple ở mức 0,35% và gần hơn với Microsoft ở mức 0,87%.
Cramer cho rằng một phần thách thức của Nvidia là thị trường vẫn nhìn công ty như một câu chuyện tăng trưởng, không phải một mã cổ phiếu cổ tức. Nhà đầu tư đang tập trung vào AI chips, trung tâm dữ liệu và nhu cầu tính toán, thay vì kỳ vọng vào một khoản chi trả tiền mặt lớn mỗi quý.
Do đó, việc tăng cổ tức có thể được xem là tín hiệu cho thấy Nvidia đang mở rộng cách phân bổ vốn, nhưng điều đó chưa đủ để thay đổi bản chất của cổ phiếu. Với quy mô lợi nhuận hiện tại, công ty có khả năng chi trả, song thị trường dường như vẫn muốn thấy thêm động lực tăng trưởng rõ ràng hơn.
So sánh với Apple và Microsoft cho thấy áp lực lớn hơn với Nvidia
Cramer dùng Apple để nhấn mạnh vai trò của việc sử dụng tiền mặt hiệu quả, và lưu ý rằng các công ty công nghệ lớn thường ưu tiên mua lại cổ phiếu hơn là đẩy cổ tức lên mức cao. Cách làm này giúp họ giữ linh hoạt, thay vì phải đối mặt với kỳ vọng ngày càng tăng từ cổ đông.
Điểm khác biệt của Nvidia là thị trường đang định giá công ty chủ yếu dựa trên đà tăng trưởng gắn với AI. Khi một cổ phiếu tăng quá nhanh và trở thành tâm điểm, chỉ vượt dự báo thôi chưa chắc đã đủ để giữ giá. Chính vì vậy, phản ứng của cổ phiếu sau báo cáo lần này được xem là tín hiệu đáng chú ý về mức độ kỳ vọng dành cho Nvidia.
Tổng kết
Nvidia vẫn có nền tảng kinh doanh mạnh, nhưng phản ứng của cổ phiếu cho thấy nhà đầu tư đang yêu cầu nhiều hơn cả một quý vượt kỳ vọng và một đợt tăng cổ tức nhỏ. Câu hỏi quan trọng lúc này là công ty sẽ làm gì để giữ lại sức hút của cổ phiếu trong giai đoạn tiếp theo.
