DeFi đã mất khoảng 45 tỷ USD tổng giá trị khóa (TVL) kể từ đầu năm, khi làn sóng tấn công và đợt giảm giá trên thị trường crypto cùng lúc gây áp lực lên dòng vốn.
TVL của DeFi giảm liên tục theo từng tháng trong năm nay, từ khoảng 115 tỷ USD xuống còn khoảng 70 tỷ USD vào cuối tháng 6. Đà suy yếu này phản ánh cả biến động giá tài sản lẫn rủi ro bảo mật trên chuỗi.
- TVL DeFi toàn thị trường giảm khoảng 45 tỷ USD kể từ đầu năm.
- Trong 10 blockchain lớn nhất theo TVL, chỉ Tron và Hyperliquid tăng trưởng dương.
- Ethereum, Solana và Arbitrum đều ghi nhận mức giảm mạnh, trong đó Arbitrum giảm sâu nhất.
TVL DeFi giảm mạnh trên hầu hết các blockchain lớn
TVL DeFi là tổng giá trị tài sản đang được khóa trong các giao thức tài chính phi tập trung. Chỉ Tron và Hyperliquid ghi nhận tăng trưởng dương trong nhóm 10 blockchain lớn nhất theo TVL từ đầu năm đến nay.
Tron tăng khoảng 5% nhờ vai trò lớn trong chuyển USDT và thanh toán stablecoin. Hyperliquid tăng khoảng 7% nhờ vị thế nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn on-chain dẫn đầu.
Arbitrum là mạng chịu mức giảm nặng nhất trong nhóm top 10, mất 55,3% TVL xuống còn 1,3 tỷ USD. Ethereum vẫn là chuỗi DeFi lớn nhất với 38,9 tỷ USD TVL, dù đã giảm 43% từ đầu năm.
Solana cũng đi xuống 40,5% còn 4,93 tỷ USD. Dữ liệu này cho thấy dòng vốn DeFi đang co lại trên phần lớn hệ sinh thái, thay vì chỉ tập trung ở một vài mạng riêng lẻ.
Biến động giá crypto kéo TVL đi xuống
Đợt rút vốn trong DeFi diễn ra cùng lúc với nhịp điều chỉnh rộng hơn của thị trường crypto. Sau khi Bitcoin lập đỉnh mới trên 122.000 USD vào tháng 10/2025, tổng vốn hóa thị trường crypto từng lên 4,21 nghìn tỷ USD.
Hiện vốn hóa thị trường ở mức 2,15 nghìn tỷ USD, gần như giảm một nửa so với đỉnh tháng 10. Bitcoin giảm hơn 28% từ đầu năm, còn ETH giảm tới 43%; BNB và SOL lần lượt giảm 33% và 43,5%.
Vì TVL thường phản ánh cả giá tài sản lẫn lượng vốn thực sự bị khóa trong giao thức, áp lực giá giảm đã khuếch đại mức sụt của các mạng DeFi lớn.
Vụ hack làm nặng thêm áp lực rút vốn
Làn sóng khai thác lỗ hổng bảo mật là một trong các nguyên nhân được nhắc đến cho sự sụt giảm này. Tính đến cuối tháng 6, thị trường crypto đã ghi nhận 121 vụ hack trong năm 2026, với tổng thiệt hại khoảng 942 triệu USD.
Riêng quý 2 chiếm 85 vụ và khoảng 775 triệu USD tài sản bị đánh cắp. Trong số đó, KelpDAO mất 293 triệu USD do lỗ hổng cầu nối cross-chain của LayerZero, còn Drift Protocol bị tấn công và thiệt hại 280 triệu USD.
Vụ KelpDAO cũng tác động gián tiếp đến Aave khi kẻ tấn công dùng rsETH bị đánh cắp nhưng không có tài sản bảo chứng làm tài sản thế chấp để vay trên giao thức này, khiến Aave phát sinh nợ xấu. Sau sự cố, TVL của Aave giảm từ 26,4 tỷ USD xuống 14,3 tỷ USD, tương đương 46%.
KelpDAO và Drift Protocol cộng lại chiếm khoảng ba phần tư tổng thiệt hại của quý 2, cho thấy các sự cố lớn có thể tạo hiệu ứng dây chuyền lên nhiều giao thức liên quan.
Tổng kết
TVL DeFi đang chịu tác động đồng thời từ giá crypto suy yếu và rủi ro bảo mật gia tăng. Trong bối cảnh đó, biến động vốn khóa trên các chuỗi lớn tiếp tục là chỉ báo đáng theo dõi với thị trường.
