Kalshi đã bắt đầu cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin cho công chúng Mỹ từ ngày 3/6, trở thành nền tảng đầu tiên niêm yết một hợp đồng perpetual được CFTC chấp thuận cho nhà giao dịch tại Mỹ.
Sản phẩm này mở ra một lựa chọn nội địa trong thị trường phái sinh crypto vốn lâu nay chủ yếu diễn ra trên các sàn offshore. Hiện chưa rõ tốc độ cạnh tranh giữa các nền tảng sẽ tăng đến mức nào trong những tuần tới.
- Kalshi ra mắt BTCPERP, hợp đồng perpetual Bitcoin đầu tiên dành cho thị trường Mỹ được CFTC chấp thuận.
- Sản phẩm theo dõi giá spot của Bitcoin, không có ngày đáo hạn và thanh toán bằng tiền mặt.
- Nhiều nền tảng khác như Kraken, Robinhood và Gemini cũng đang hướng tới cùng phân khúc.
Kalshi BTCPERP là gì?
Kalshi BTCPERP là hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin, theo dõi giá spot của BTC, không có ngày đáo hạn và được thanh toán bằng tiền mặt. Sản phẩm này được CFTC chấp thuận theo Commission Regulation 40.3 vào ngày 29/5.
Hợp đồng được thiết kế để giao dịch 24/7 và dùng cơ chế funding rate gắn với giá thị trường giao ngay. Đây là điểm khiến nó khác với các hợp đồng futures truyền thống có kỳ hạn đóng đáo hạn.
Vì sao việc CFTC chấp thuận đáng chú ý?
Đây là lần đầu tiên một nền tảng tại Mỹ niêm yết hợp đồng perpetual Bitcoin được CFTC phê duyệt. Với nhà giao dịch Mỹ, điều này tạo ra một kênh giao dịch nội địa thay vì phụ thuộc gần như hoàn toàn vào các venue offshore.
Trước đó, phần lớn thanh khoản perpetual futures crypto tập trung trên các sàn như Binance và Hyperliquid. Dữ liệu được nêu cho thấy quy mô giao dịch perpetual rất lớn, với 61,7 nghìn tỷ USD trong năm 2025 theo Reuters và 92,9 nghìn tỷ USD theo số liệu của Kalshi.
Phản ứng từ Kalshi và cơ quan quản lý
Kalshi thông báo việc ra mắt trên X và gọi đây là “The First American Perpetual Future”. Bài đăng này thu hút hàng trăm lượt chia sẻ lại và gần 500 lượt thích trong vài giờ, theo tài khoản chính thức của công ty.
CEO Tarek Mansour nói với CNBC rằng perpetual futures là “hình thức giao dịch thuần khiết nhất”. Ông cũng xem sản phẩm này như một bước mở rộng từ thị trường dự đoán sang một sàn phái sinh đầy đủ hơn.
Chủ tịch CFTC Michael Selig từng nói tại Milken Institute vào tháng 3/2026 rằng hợp đồng perpetual niêm yết tại Mỹ được kỳ vọng sẽ xuất hiện “trong khoảng một tháng nữa”. CFTC cũng cho biết sẽ xem xét các hồ sơ perpetual futures khác theo từng trường hợp cụ thể.
Cạnh tranh trong mảng perpetual crypto đang hình thành
Kalshi cho biết họ có kế hoạch mở rộng danh mục sang hơn một chục loại tiền điện tử khác nếu được cơ quan quản lý chấp thuận. Công ty cũng được định giá 22 tỷ USD sau vòng gọi vốn vào tháng 5/2026.
Nhiều nền tảng khác đã bắt đầu chuẩn bị theo hướng tương tự. Kraken nói sẽ niêm yết perpetual futures được CFTC quản lý trong vòng 30 ngày sau khi Kalshi được phê duyệt, với Bitcoin và một số tài sản crypto khác, trong khi Robinhood và Gemini cũng đã bày tỏ quan tâm.
Tổng kết
Việc Kalshi ra mắt BTCPERP đánh dấu bước tiến mới của thị trường perpetual futures crypto tại Mỹ, đồng thời tạo áp lực cạnh tranh lên các nền tảng đang muốn bước vào cùng phân khúc.
