Kevin Warsh sẽ lần đầu điều trần trước Quốc hội với tư cách Chủ tịch Fed, trong lúc các nhà lập pháp dồn câu hỏi về lãi suất, lạm phát và tính độc lập của ngân hàng trung ương.
Cuộc điều trần diễn ra ngay sau khi Mỹ công bố loạt dữ liệu lạm phát tháng 6, nên phát biểu của Kevin Warsh có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất và cách thị trường đọc tín hiệu chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
- Kevin Warsh sẽ điều trần trước Hạ viện và Thượng viện trong cùng một tuần.
- Dữ liệu lạm phát tháng 6 và kỳ vọng tăng lãi suất là trọng tâm được nhắc đến nhiều nhất.
- Quốc hội cũng sẽ chất vấn về độc lập của Fed và tác động của AI đến lạm phát, việc làm.
Kevin Warsh ra điều trần giữa lúc kỳ vọng lãi suất tăng lên
Kevin Warsh sẽ xuất hiện trước Quốc hội trong bối cảnh thị trường đang nghiêng về khả năng lãi suất tăng vào tháng 9. Trước đó, Công cụ Theo dõi Xác suất Thị trường của Fed Atlanta đưa xác suất này lên 70%.
Cuộc điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện diễn ra lúc 10 giờ sáng thứ Ba tại Washington, sau khi Cục Thống kê Lao động công bố chỉ số CPI tháng 6. Ngày thứ Tư, Kevin Warsh tiếp tục làm việc với một ủy ban Thượng viện sau khi cơ quan này công bố dữ liệu giá sản xuất.
Từ đầu tháng đến nay, Kevin Warsh nói rất ít về triển vọng kinh tế. Cách tiếp cận này khiến các nhà lập pháp khó tìm được tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi của chính sách tiền tệ.
Lạm phát vẫn là câu hỏi trung tâm của Fed
Lạm phát vẫn là mối lo chính của Fed khi giá năng lượng, thuế quan và nhu cầu mạnh đối với chip cùng linh kiện cho trung tâm dữ liệu tiếp tục gây áp lực lên giá cả.
Báo cáo Fed gần đây cho biết lạm phát vẫn ở mức quá cao. Cơ quan này cũng nhắc đến tác động từ chi phí năng lượng liên quan đến xung đột ở Trung Đông, giá hàng hóa gia dụng tăng vì thuế quan và áp lực từ nhu cầu mạnh trong lĩnh vực hạ tầng dữ liệu.
Giá dịch vụ cũng tăng, dù các quan chức cho rằng mức tăng này có thể không kéo dài. Một công thức chính sách của Fed còn cho thấy lãi suất quỹ liên bang có thể cao hơn vùng hiện tại 3,5% đến 3,75%, nhưng báo cáo nhấn mạnh không nên đọc công thức này theo nghĩa đen.
“Tuy nhiên, các khuyến nghị được nêu ở đây bỏ qua thực tế rằng nền kinh tế sẽ diễn biến khác đi nếu lãi suất chính sách đi theo một trong những lộ trình mà các quy tắc đó đề xuất, vì vậy những khuyến nghị này cần được diễn giải thận trọng.”
– Báo cáo Fed
CPI tháng 6 và hai kịch bản chính sách của Fed
Chỉ số CPI tháng 6 được dự báo sẽ cho thấy lạm phát hằng năm ở mức 3,8%, giảm từ 4,2% trong tháng 5. Lạm phát lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, được dự báo ở mức 2,8% so với 2,9% của tháng trước.
Số liệu này sẽ là cơ sở để các nhà lập pháp hỏi Kevin Warsh về khả năng giữ nguyên, giảm hay tăng lãi suất trong phần còn lại của năm. Biên bản cuộc họp Fed tháng 6 cho thấy hai hướng đi: nếu lạm phát hạ nhiệt, Fed có thể giữ nguyên hoặc cắt giảm; nếu áp lực giá kéo dài, Fed có thể tăng lãi suất trở lại.
Giá dầu giảm sau khi Tổng thống Trump đạt thỏa thuận với Iran được xem là yếu tố hỗ trợ cho CPI tháng 6. Tuy nhiên, thỏa thuận này hiện dường như đã mất phần lớn giá trị, nên tác động hỗ trợ có thể không bền vững.
Tính độc lập của Fed và vai trò của AI cũng sẽ bị chất vấn
Tính độc lập của Fed là một chủ đề nổi bật khác trong phiên điều trần. Quốc hội được cho là sẽ kiểm tra xem Nhà Trắng có thể tác động đến ngân hàng trung ương hay không, trong lúc Trump vẫn thúc ép hạ lãi suất.
Kevin Warsh đã nói rằng Fed sẽ tiếp tục là một ngân hàng trung ương độc lập và sẽ không có thay đổi nào về nguyên tắc này. Đây là thông điệp đáng chú ý vì nó chạm trực tiếp vào tranh luận giữa kiểm soát lạm phát và áp lực chính trị.
AI cũng sẽ là chủ đề được hỏi tới. Quốc hội có thể đặt câu hỏi liệu chi tiêu cho chip, điện năng và trung tâm dữ liệu có làm tăng lạm phát hay không. Kevin Warsh trước đó cho rằng AI đã xuất hiện trong nhu cầu thị trường và tin rằng nó sẽ sớm phản ánh vào nguồn cung.
Tổng kết
Phiên điều trần của Kevin Warsh diễn ra đúng lúc thị trường cần thêm tín hiệu về lãi suất, lạm phát và lập trường của Fed trước áp lực chính trị ngày càng rõ.
