Khối lượng giao dịch DEX đạt mức tốt nhất tháng 2 từ 2020

Tháng 2 ghi nhận khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) giảm hơn 37% so với tháng trước, nhưng tổng hoạt động vẫn đạt mức cao nhất theo tháng kể từ tháng 2/2025.

Đà hạ nhiệt diễn ra sau tháng 1 bùng nổ và trong bối cảnh thị trường crypto trầm lắng, song dữ liệu cho thấy DEX vẫn duy trì sức bền nhờ các xu hướng giao dịch ngách và thanh khoản “tại chỗ” trên từng hệ sinh thái.

Khối lượng DEX tháng 2 giảm, nhưng vẫn phá kỷ lục theo tháng

Tháng 2, tổng khối lượng DEX giảm hơn 37% so với tháng 1, nhưng vẫn vượt kỷ lục cũ của tháng 2/2025 và trở thành tháng 2 sôi động nhất kể từ 2020.

Dữ liệu cho thấy trong 30 ngày gần nhất, khối lượng DEX đạt hơn 284 tỷ USD, vượt mốc kỷ lục 239 tỷ USD của năm 2025. Mức hoạt động này cũng vượt giai đoạn bull market 2021–2022, thời kỳ DEX rất sôi động nhưng thị trường còn kém “trưởng thành” về hạ tầng và độ ổn định.

Thành tích hơn 402 tỷ USD của tháng 1 tạo ra nền so sánh rất cao, khiến tháng 2 khó duy trì nhịp tăng. Dù vậy, hiệu suất tháng 2 cho thấy các dòng giao dịch theo xu hướng và các “túi thanh khoản” cục bộ vẫn có thể tạo khối lượng đáng kể ngay cả khi tâm lý toàn thị trường kém tích cực.

DEX bù đắp phần nào đà chậm lại của giao dịch tập trung

Khi thanh khoản toàn thị trường suy yếu, DEX trở thành một phần quan trọng giúp duy trì hoạt động giao dịch, trong lúc khối lượng sàn tập trung giảm về mức thấp nhất 5 tháng.

Trong bối cảnh suy giảm, một số DEX cũng điều chỉnh chiến lược để tăng sức hút, bao gồm triển khai các chương trình chia sẻ doanh thu. Điều này có thể khuyến khích người dùng và nhà cung cấp thanh khoản quay lại, đồng thời tạo thêm động lực giữ chân dòng tiền ở lại on-chain thay vì dịch chuyển hoàn toàn sang các kênh giao dịch khác.

Doanh thu DEX phản ánh sức khỏe của hệ sinh thái Ethereum và Solana

Doanh thu DEX mạnh thường được xem như chỉ báo gần đúng về mức độ “khỏe” của hệ sinh thái crypto, vì nó gắn trực tiếp với nhu cầu giao dịch và hoạt động DeFi.

Trên Ethereum, hoạt động DeFi và giao dịch DEX được mô tả là yếu tố quan trọng hỗ trợ staking và liquid staking. Khi nhu cầu tài sản thế chấp tăng, động lực stake thêm ETH cũng tăng, qua đó góp phần nâng an ninh mạng lưới và làm giảm lượng token sẵn có trên thị trường.

Một số phân tích cũng nhấn mạnh mối liên hệ giữa doanh thu DEX và trạng thái hệ sinh thái, xem doanh thu như tín hiệu tổng hợp từ nhu cầu giao dịch, mức độ cạnh tranh thanh khoản và “độ hữu dụng” của các ứng dụng on-chain. Tham khảo liên kết về doanh thu DEX.

Động lực chính kéo khối lượng DEX tháng 2 đến từ meme coin và prediction market

Khối lượng DEX tháng 2 được nâng đỡ bởi giao dịch meme coin và sự tham gia của các thị trường dự đoán phi tập trung, cho thấy DEX thích nghi nhanh với xu hướng mới.

Diễn biến này phản ánh sự dịch chuyển “đề tài” theo chu kỳ trong crypto: khi một mảng kém sôi động, dòng tiền thường tìm đến các sản phẩm mang tính đầu cơ cao hoặc các thị trường có câu chuyện mới. Kết quả là DEX có thể duy trì thanh khoản đáng kể dù tổng thị trường không ở trạng thái hưng phấn.

Uniswap dẫn đầu, prediction market lọt top 10 theo khối lượng

Trong tháng 2, Uniswap đứng đầu về khối lượng, theo sau là PancakeSwap và PumpSwap; Kalshi và Polymarket cũng xuất hiện trong nhóm 10 DEX dẫn đầu.

Danh sách theo dõi theo tuần có thể xem tại trang top 10 DEX theo khối lượng. Việc các prediction market góp mặt cho thấy ranh giới “DEX” theo nghĩa rộng đang mở rộng, bao gồm các sản phẩm giao dịch và đặt cược theo sự kiện có cơ chế on-chain.

Bên cạnh đó, HumidiFi đóng góp thêm hoạt động thông qua các dark liquidity pool, một cấu trúc hướng đến xử lý giao dịch với mức hiển thị hạn chế hơn để giảm tác động trượt giá trong một số điều kiện thị trường nhất định.

Hyperliquid nổi bật trong mảng DEX perpetual dù khối lượng hạ nhiệt

Hyperliquid vẫn là nguồn hoạt động đáng chú ý; dù giao dịch giảm về mức nền thấp hơn, nền tảng này được ghi nhận dẫn trước nhiều thị trường về doanh thu và người dùng theo dữ liệu Artemis.

Theo trang dữ liệu Artemis về Hyperliquid, DEX perpetual này là một trong số ít ứng dụng phi tập trung tiệm cận quy mô khối lượng của mảng perpetual futures tập trung. Đây là điểm đáng chú ý vì perpetual thường đòi hỏi trải nghiệm khớp lệnh nhanh và thanh khoản sâu.

Bức tranh DEX cũng thay đổi trong các tháng gần đây: trader ưu tiên “đi tìm thanh khoản” thay vì ồ ạt cung cấp thanh khoản cho mọi tài sản mới. Khi DEX dần ổn định hơn và chịu ít sự cố tấn công hơn, chúng vẫn là điểm đến cho nhiều token theo xu hướng.

Token tăng mạnh trong tháng 2 phụ thuộc đáng kể vào thanh khoản DEX

Một số token tăng mạnh trong tháng 2 tận dụng thanh khoản DEX để mở rộng giao dịch; PIPPIN được nêu là token tăng tốt nhất tháng với mức tăng 129,4%.

PIPPIN được mô tả là phụ thuộc chủ yếu vào Raydium cho khối lượng giao dịch, tạo điều kiện để các ví lớn (whales) khuếch đại biến động giá. Token này trải qua thêm một chu kỳ mở rộng, qua đó góp phần tăng thanh khoản hệ Solana và khối lượng trên DEX.

Các token dẫn đầu khác cũng cho thấy mô hình kết hợp giữa giao dịch tập trung và phi tập trung, nhấn mạnh rằng thị trường ngách có thể nổi lên trái chiều xu hướng chung. Xem thêm danh sách các token nổi bật.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao khối lượng DEX tháng 2 giảm nhưng vẫn được xem là tích cực?

Vì dù giảm hơn 37% so với tháng 1, tổng khối lượng DEX tháng 2 vẫn vượt kỷ lục tháng 2/2025 và là tháng 2 mạnh nhất kể từ 2020, phản ánh sức bền của giao dịch on-chain.

Khối lượng DEX trong 30 ngày gần nhất là bao nhiêu?

Trong 30 ngày gần nhất theo nội dung cung cấp, khối lượng DEX đạt hơn 284 tỷ USD, cao hơn kỷ lục 239 tỷ USD của năm 2025.

Những nền tảng nào dẫn đầu hoạt động DEX trong tháng 2?

Uniswap dẫn đầu về khối lượng, theo sau là PancakeSwap và PumpSwap. Kalshi và Polymarket cũng được ghi nhận nằm trong top 10 theo khối lượng.

Hyperliquid có vai trò gì trong bức tranh DEX?

Hyperliquid là DEX perpetual đáng chú ý; dù giao dịch giảm về mức nền thấp hơn, nền tảng này vẫn nổi bật về doanh thu và người dùng theo dữ liệu Artemis, và là một trong số ít dApp tiệm cận khối lượng perpetual tập trung.

Token tăng mạnh như PIPPIN liên quan gì đến DEX?

PIPPIN được mô tả phụ thuộc nhiều vào thanh khoản trên Raydium, giúp thúc đẩy khối lượng giao dịch DEX và tăng thanh khoản trong hệ Solana trong một chu kỳ mở rộng giá.