Bitcoin đã rơi từ vùng 125.000 USD xuống gần 60.000 USD trong 6 tháng qua, nhưng Michael Saylor cho rằng thị trường đang ở vùng được hỗ trợ tốt và có thể sớm phục hồi.
Diễn biến này diễn ra trong lúc tâm lý thị trường crypto suy yếu, tổng vốn hóa vẫn dưới 2,6 nghìn tỷ USD và chỉ báo Fear and Greed đã quay lại trạng thái “Fear”. Cùng lúc, các dữ liệu vị thế và đòn bẩy cho thấy thị trường đang phân hóa giữa kỳ vọng hồi phục và rủi ro biến động mạnh.
- Saylor nói Bitcoin đang ở vùng hỗ trợ mạnh và có thể bước vào giai đoạn phục hồi.
- Strategy vẫn tiếp tục tích lũy Bitcoin, hiện nắm hơn 840.000 BTC.
- Dữ liệu phái sinh cho thấy vị thế đòn bẩy đang tăng trở lại, nhưng rủi ro thanh lý vẫn cao nếu BTC giảm dưới 73.655 USD.
Bitcoin hồi phục hay chỉ đang tạm ổn định?
Saylor mô tả đợt điều chỉnh hiện tại như một “giai đoạn mùa xuân ấm lên”, với quan điểm rằng Bitcoin đang nằm trong vùng có hỗ trợ tốt và sẵn sàng hồi phục. Ông cũng cho rằng nhu cầu từ các tổ chức và doanh nghiệp đối với BTC vẫn tăng lên.
Quan điểm này xuất hiện khi Bitcoin vẫn chịu áp lực sau nhịp giảm mạnh. Trong 7 ngày gần nhất, BTC giảm gần 3% và hiện giảm hơn 12% tính từ đầu năm. Giá giao dịch trung bình được nêu ở mức 76.863 USD vào thời điểm ghi nhận.
Strategy vẫn duy trì chiến lược tích lũy Bitcoin
Strategy hiện là doanh nghiệp niêm yết nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với hơn 840.000 BTC. Công ty đã mua thêm hơn 100.000 BTC từ đầu năm đến nay và tiếp tục theo đuổi chiến lược mua vào trong cả giai đoạn thị trường giảm lẫn tăng.
Saylor còn nói công ty có thể mua toàn bộ lượng Bitcoin được đào từ nay đến năm 2140, là mốc dự kiến đồng BTC cuối cùng được khai thác. Phát biểu này phản ánh tầm nhìn dài hạn của ông đối với tài sản này, thay vì tập trung vào biến động ngắn hạn.
“Công ty của chúng tôi có thể mua toàn bộ số Bitcoin được thợ đào tạo ra từ nay đến năm 2140.”
– Michael Saylor
Áp lực lên câu chuyện “không bao giờ bán” của Saylor
Lập trường lạc quan của Saylor cũng vấp phải hoài nghi, vì Strategy đã tài trợ nhiều thương vụ mua Bitcoin bằng nợ chuyển đổi và phát hành cổ phiếu ưu đãi gắn với biến động giá BTC. Một số ý kiến cho rằng cách làm này khiến bảng cân đối của công ty gắn chặt hơn với diễn biến của Bitcoin.
Tranh luận còn tăng lên khi Saylor bị soi xét vì gợi ý Strategy bán một phần Bitcoin để đáp ứng nghĩa vụ cổ tức. Điều đó làm câu chuyện “never sell” của công ty trở thành chủ đề gây tranh luận trong cộng đồng nhà đầu tư.
Dữ liệu thị trường đang nghiêng về kịch bản nào?
Một số chỉ báo on-chain và phái sinh cho thấy Bitcoin có thể đang dần ổn định sau nhịp điều chỉnh kéo dài. Chỉ số MVRV thường được dùng để so sánh vốn hóa thị trường với giá vốn tích lũy của người nắm giữ, và các giai đoạn tiến gần vùng giá trị hợp lý trong lịch sử thường trùng với cuối chu kỳ giảm hoặc giai đoạn tích lũy.
Ở mảng phái sinh, open interest của Bitcoin trên Binance đã quay lại trên đường trung bình 180 ngày sau 8 tháng giảm đòn bẩy, cho thấy giao dịch ký quỹ đang được xây lại. Tuy vậy, rủi ro vẫn cao: nếu BTC giảm dưới 73.655 USD, các vị thế long tích lũy có thể đối mặt với thanh lý vượt 1,5 tỷ USD.
Tổng kết
Bitcoin đang ở giai đoạn giằng co giữa kỳ vọng phục hồi và áp lực từ tâm lý thị trường yếu, trong khi Strategy vẫn duy trì chiến lược mua vào dài hạn. Các dữ liệu on-chain và phái sinh hiện cho thấy tín hiệu ổn định trở lại, nhưng đòn bẩy cao khiến biến động ngắn hạn vẫn là rủi ro lớn.
