TeraWulf vừa đặt cược lớn hơn vào hạ tầng AI khi mua một khu đất 285 mẫu ở Kentucky để phát triển trung tâm dữ liệu có thể vượt 1 GW công suất.
Cổ phiếu TeraWulf tăng sau thông báo này, trong khi câu chuyện thị trường đang dịch chuyển từ chip sang điện năng, truyền tải và khả năng cấp phép cho các dự án AI quy mô lớn.
- TeraWulf mua khu đất ở Kentucky để phát triển Muskie Data Campus với mục tiêu hơn 1 GW công suất AI và HPC.
- Thị trường đang coi điện, hạ tầng truyền tải và phê duyệt tiện ích là nút thắt mới của AI.
- Công ty vẫn đang chuyển mình từ khai thác Bitcoin sang lưu trữ AI, và doanh thu HPC đã xuất hiện trong kết quả quý gần nhất.
TeraWulf mở rộng sang trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn
TeraWulf đã mua một khu đất 285 mẫu ở miền đông Kentucky để phát triển Muskie Data Campus, với kỳ vọng hỗ trợ hơn 1 GW công suất cho AI và điện toán hiệu năng cao.
Sau thông báo, cổ phiếu công ty tăng 10,3% và được giao dịch ở mức 25,18 USD tại thời điểm công bố. Động thái này đưa TeraWulf vào nhóm doanh nghiệp đang chạy đua giành quyền tiếp cận nguồn điện lớn cho hạ tầng AI.
Quy mô 1 GW được xem là hạ tầng hyperscale, đủ để phục vụ các cụm huấn luyện mô hình lớn và nhu cầu tính toán cường độ cao. Với các dự án như vậy, điện năng và khả năng kết nối lưới điện đang trở thành lợi thế quyết định.
Điểm nghẽn của AI đang chuyển từ chip sang điện năng
Trọng tâm của cuộc đua AI không còn chỉ là GPU hay bán dẫn. Hiện nay, điện, đường truyền tải và các chấp thuận từ đơn vị tiện ích mới là phần khó khóa lại nhất cho một trung tâm dữ liệu quy mô lớn.
Xu hướng này cũng phản ánh qua nhiều thương vụ và liên kết hạ tầng gần đây, trong đó các công ty công nghệ và năng lượng tìm cách bảo đảm nguồn điện dành riêng cho AI. TeraWulf vì thế đang đi theo một hướng mà thị trường coi là ngày càng quan trọng.
Project ở Kentucky được đặt trong bối cảnh Kentucky Power được cho là đang xây dựng trạm biến áp 345-kV kết nối với mạng truyền tải 765-kV. TeraWulf cũng đã có các thỏa thuận truyền tải và dịch vụ năng lượng liên quan đến dự án này, với kế hoạch triển khai theo từng giai đoạn.
Tiến độ triển khai và mốc công suất của dự án Kentucky
Công ty dự kiến đưa 500 MW đầu tiên vào vận hành trong nửa sau năm 2028, và thêm 500 MW nữa vào nửa sau năm 2030.
TeraWulf hiện cũng đang vận hành một cơ sở khác công suất 480 MW tại bang này. Điều đó khiến Kentucky trở thành nơi tập trung nhiều campus AI và HPC quy mô lớn.
Việc chia tiến độ thành nhiều giai đoạn cho thấy dự án phụ thuộc chặt vào hạ tầng truyền tải và khả năng cấp điện thực tế. Với các dự án trung tâm dữ liệu cỡ này, thời gian triển khai thường gắn liền với tiến độ lưới điện hơn là chỉ riêng xây dựng vật lý.
Bitcoin mining vẫn là nền tảng, nhưng HPC đang đóng góp doanh thu
TeraWulf từng xây dựng doanh nghiệp quanh khai thác Bitcoin, nhưng hiện đã chuyển dần sang lưu trữ AI và HPC. Sự dịch chuyển này đã bắt đầu phản ánh trong kết quả tài chính gần nhất.
Công ty báo cáo khoảng 34 triệu USD doanh thu trong quý 1/2026, trong đó 21 triệu USD đến từ hoạt động cho thuê HPC. Dữ kiện này cho thấy mảng ngoài khai thác Bitcoin đang trở thành phần có trọng lượng rõ hơn trong mô hình kinh doanh.
Ở cấp độ thị trường, cổ phiếu các công ty liên quan AI và hạ tầng dữ liệu cũng đang được giao dịch mạnh, trong khi thị trường crypto rộng hơn lại suy yếu. Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm khoảng 2% xuống 2,54 nghìn tỷ USD, Bitcoin lùi về quanh 75.000 USD và Ether dao động gần 2.100 USD.
Áp lực điện cho trung tâm dữ liệu có thể còn tăng
Các ước tính hiện có đều cho thấy nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu sẽ tăng mạnh trong vài năm tới. Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo mức tiêu thụ điện toàn cầu của trung tâm dữ liệu có thể gần như tăng gấp đôi lên khoảng 945 TWh vào năm 2030, chủ yếu do AI.
Goldman Sachs cũng dự báo nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu toàn cầu có thể tăng khoảng 50% vào năm 2027 và có thể tăng 165% vào năm 2030. Tại Mỹ, trung tâm dữ liệu hiện được cho là chiếm khoảng 4% đến 5% điện năng quốc gia, và con số này có thể lên tới 9% vào cuối thập kỷ.
Những dự báo này giúp giải thích vì sao các doanh nghiệp như TeraWulf, cùng với nhiều tập đoàn công nghệ và năng lượng khác, đang ưu tiên tìm kiếm quỹ đất, công suất truyền tải và quyền tiếp cận điện ổn định hơn là chỉ mở rộng phần cứng.
Tổng kết
Thỏa thuận đất tại Kentucky cho thấy TeraWulf đang chuyển trọng tâm sang hạ tầng AI quy mô lớn, nơi điện năng và truyền tải trở thành yếu tố cốt lõi. Với kế hoạch triển khai kéo dài đến 2030, dự án này sẽ còn phụ thuộc nhiều vào tiến độ hạ tầng và khả năng cấp điện thực tế.
