Khảo sát của World Gold Council cho thấy nhu cầu nắm giữ vàng trong dự trữ của ngân hàng trung ương đang tăng lên, với 45% người trả lời dự định mua thêm trong 12 tháng tới.
Kết quả này phản ánh xu hướng ưu tiên vàng như một tài sản phòng thủ, trong khi niềm tin vào vai trò của đồng USD trong dự trữ quốc tế có dấu hiệu giảm. Với thị trường crypto, chi tiết đáng chú ý là Bitcoin vẫn chưa được các ngân hàng trung ương đặt cùng vị thế với vàng.
- 45% ngân hàng trung ương tham gia khảo sát muốn tăng lượng vàng nắm giữ trong 12 tháng tới.
- 83% cho rằng vàng sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong dự trữ sau 5 năm.
- Bitcoin vẫn chưa nhận được mức độ ưu tiên tương tự như vàng từ các nhà quản lý dự trữ.
Ngân hàng trung ương đang nghiêng mạnh hơn về vàng
Vàng là tài sản dự trữ được ưu tiên hơn trong bối cảnh bất định, và cuộc khảo sát mới của World Gold Council cho thấy xu hướng này đang mạnh lên. Tỷ lệ ngân hàng trung ương dự định tăng nắm giữ vàng trong năm tới đã lên mức cao nhất kể từ khi khảo sát bắt đầu năm 2018.
Khảo sát năm 2026 ghi nhận 45% người trả lời có kế hoạch tăng lượng vàng nắm giữ, so với 20% vào năm 2020. Tổng cộng có 76 phản hồi, và đây là quy mô mẫu lớn nhất từ trước đến nay của khảo sát này.
Phần lớn câu trả lời được gửi sau khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang, nên kết quả cũng phản ánh cách các nhà quản lý dự trữ định giá rủi ro địa chính trị vào bảng cân đối của họ.
Niềm tin vào vàng vẫn cao, dù không còn mang tính “thói quen” như trước
Vàng vẫn được xem là công cụ phòng thủ quan trọng, nhưng lý do nắm giữ đã thay đổi. 90% nhà quản lý dự trữ cho rằng vàng là tài sản mạnh trong khủng hoảng, và đây được xem là lý do chính để giữ vàng.
Trong khi đó, chỉ 46% còn xem yếu tố lịch sử hay truyền thống là lý do chính, giảm từ 62% của năm trước. Điều này cho thấy vàng không chỉ được giữ vì quán tính, mà vì chức năng của nó trong giai đoạn bất ổn.
Khảo sát cũng cho thấy 89% kỳ vọng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong năm tới, dù con số này đã giảm từ mức 95% của năm trước. Ở tầm nhìn 5 năm, 83% tin rằng vàng sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng dự trữ, cao hơn mức 76% ở khảo sát trước.
Vai trò của USD trong dự trữ đang bị đặt dấu hỏi
Đồng USD vẫn là tài sản dự trữ trung tâm, nhưng khảo sát cho thấy mức độ tin cậy dài hạn đang suy yếu. 74% người tham gia cho rằng tỷ trọng USD trong dự trữ sẽ giảm đáng kể trong 5 năm tới.
Song song với đó, vàng đã vượt trái phiếu chính phủ Mỹ để trở thành tài sản dự trữ hàng đầu toàn cầu theo đánh giá của World Gold Council. Đây là điểm quan trọng vì nó cho thấy các ngân hàng trung ương đang đa dạng hóa dự trữ theo hướng giảm phụ thuộc vào một đồng tiền duy nhất.
Bitcoin vẫn chưa được xếp cùng nhóm với vàng
Bitcoin thường được gọi là “vàng kỹ thuật số”, nhưng khảo sát này cho thấy các ngân hàng trung ương chưa xem BTC như một phần dự trữ tương đương vàng. Dữ liệu hiện có không cho thấy ngân hàng trung ương nào đặt Bitcoin ở mức trọng số như vàng.
Chỉ khoảng 1% người trả lời cho biết họ có thể cắt giảm lượng vàng nắm giữ trong năm tới. Điều đó củng cố thực tế rằng vàng vẫn giữ vị trí ổn định hơn nhiều so với các tài sản số trong góc nhìn của khu vực dự trữ quốc gia.
Ở góc nhìn thị trường, đây là một lời nhắc rằng câu chuyện “Bitcoin là tài sản trú ẩn” vẫn chưa thuyết phục được các tổ chức quản lý dự trữ công. Mối liên hệ giữa vàng, USD và Bitcoin vì thế vẫn chủ yếu nằm ở so sánh vai trò, chứ chưa phải sự thay thế trực tiếp.
Bitcoin chưa đáp ứng được vai trò tài sản trú ẩn như nhiều người kỳ vọng; khả năng truy vết của nó cũng khiến tài sản này có thể bị kiểm soát.
– Ray Dalio, phát biểu trên X
Vàng là vốn analog, còn Bitcoin là vốn kỹ thuật số; tính minh bạch của Bitcoin là một đặc điểm, không phải điểm yếu.
– Michael Saylor, phản hồi trên X
Tổng kết
Khảo sát của World Gold Council cho thấy các ngân hàng trung ương đang tiếp tục tăng ưu tiên cho vàng, trong khi USD đối mặt với áp lực giảm tỷ trọng dài hạn. Bitcoin vẫn đứng ngoài câu chuyện dự trữ chính thức này, dù tiếp tục được đặt trong cùng cuộc tranh luận về tài sản trú ẩn.
