High Court Australia đã đứng về phía ASIC trong vụ kiện Block Earner, khẳng định sản phẩm fixed-yield crypto của nền tảng này là một tài sản tài chính theo luật hiện hành.
Phán quyết 7-0 này đảo ngược quyết định của Tòa Liên bang trước đó và có thể trở thành mốc tham chiếu quan trọng cho cách Australia quản lý các sản phẩm tài sản số có trả lợi nhuận.
- High Court xác định Earner của Block Earner là sản phẩm tài chính theo Corporations Act.
- Vụ việc bắt nguồn từ sản phẩm fixed-yield được cung cấp trong giai đoạn 3/2022 đến 11/2022.
- Phần xử phạt vẫn chưa ngã ngũ và tiếp tục được xem xét ở tòa cấp dưới.
High Court lật ngược phán quyết trước đó
High Court Australia đã kết luận rằng Earner của Block Earner là một cơ chế tạo ra đầu tư tài chính. Tòa cho rằng việc tiền của khách hàng được dùng, hoặc dự kiến được dùng, để tạo lợi nhuận cho cả khách hàng lẫn đơn vị phát hành là đủ để áp dụng khung pháp lý hiện hành.
Phán quyết này đảo ngược quyết định của Full Federal Court vào tháng 4/2025, vốn cho rằng Earner không phải là một financial product. Theo cách hiểu của High Court, định nghĩa trong Corporations Act đủ rộng và trung lập về công nghệ để bao trùm các mô hình mới.
Vì sao ASIC kiện Block Earner?
ASIC khởi kiện vì sản phẩm Earner của Block Earner được cung cấp từ tháng 3 đến tháng 11/2022 mà không có Australian Financial Services Licence phù hợp. Block Earner là tên giao dịch của Web3 Ventures Pty Ltd.
Trong mô hình này, Block Earner tạo lợi nhuận từ tiền gửi bằng AUD hoặc crypto của khách hàng thông qua việc cho bên thứ ba vay crypto và trả về mức lợi suất cố định. Dù sản phẩm đã dừng trước khi ASIC nộp đơn kiện dân sự vào tháng 11/2022, cơ quan này cho rằng khách hàng vẫn có thể bị đặt vào rủi ro khi công ty chưa có giấy phép cần thiết.
Diễn biến pháp lý kéo dài bốn năm
Vụ việc đã đi qua nhiều cấp xét xử trước khi đến High Court. Tháng 2/2024, một thẩm phán Tòa Liên bang ban đầu đứng về phía ASIC về vấn đề giấy phép, nhưng đến tháng 6 cùng năm lại miễn nghĩa vụ xử phạt cho công ty.
Đến tháng 4/2025, Full Federal Court lại ủng hộ Block Earner ở câu hỏi cốt lõi về giấy phép. ASIC sau đó được chấp thuận đặc biệt để đưa vụ việc lên tòa cao nhất vào tháng 9/2025, với phiên điều trần diễn ra tại Canberra ngày 12/3/2026.
Quan điểm của tòa về mô hình trả lợi nhuận bằng crypto
High Court cho rằng phần bản chất thương mại của sản phẩm quan trọng hơn cách diễn đạt trong điều khoản sử dụng. Tòa đồng ý với lập luận của ASIC rằng Earner có thể được xem là một derivative vì khoản chi trả cho khách hàng biến động theo giá tài sản crypto và tỷ giá hối đoái.
Chủ tịch ASIC Sarah Court nói phán quyết này làm rõ khi nào các sản phẩm tạo lợi nhuận sẽ rơi vào khuôn khổ giám sát tài chính hiện hành. ASIC cũng nhấn mạnh các đơn vị cung cấp sản phẩm có yếu tố sinh lời hoặc quy đổi tài sản cần tự đánh giá có phải là financial product hay không trước khi phân phối.
Block Earner phản ứng ra sao?
CEO kiêm đồng sáng lập Block Earner, Charlie Karaboga, đã ghi nhận phán quyết nhưng cho rằng sự rõ ràng pháp lý cho tài sản số nên đến từ cải cách luật, không phải từ kiện tụng hồi tố. Ông nói vụ việc liên quan đến một sản phẩm mà công ty tự nguyện dừng từ năm 2022.
Karaboga cũng cho biết tòa không đưa ra kết luận nào về thiệt hại khách hàng, gian lận hay sai phạm. Một chi tiết đáng chú ý là ASIC đã cấp Australian Credit Licence cho Block Earner vào tháng 5/2026, trước khi High Court ra quyết định.
Phần xử phạt vẫn chưa được chốt
Câu hỏi về mức phạt cho Block Earner vẫn chưa được giải quyết dứt điểm. Quyết định của Tòa Liên bang vào tháng 6/2024, vốn miễn trách nhiệm tiền phạt cho công ty, hiện vẫn đang bị ASIC kháng nghị.
Vụ việc này sẽ quay lại Full Federal Court để xem xét tiếp. Trong khi đó, Australia cũng đã thông qua Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Act vào tháng 4/2026, đặt ra các quy tắc mới cho asset platforms và tokenized custody platforms.
Tổng kết
Phán quyết của High Court đã củng cố quan điểm rằng các sản phẩm crypto có cơ chế trả lợi nhuận có thể bị xem là sản phẩm tài chính theo luật Australia, dù tranh chấp về xử phạt đối với Block Earner vẫn chưa kết thúc.
