PIPPIN, memecoin AI trên Solana do Yohel Nakajima (Baby AGI) tạo ra, đã lao dốc gần 60% chỉ trong 24 giờ khi hơn 50 ví cá voi đồng loạt xả, kéo giá từ khoảng 0,35 USD xuống dưới 0,15 USD.
Diễn biến này làm nổi bật rủi ro từ mô hình “gom hàng theo cụm ví rồi phân phối”, đồng thời khiến thị trường chú ý đến một mô hình tích lũy trông tương tự đang hình thành ở ZRO của LayerZero, theo dữ liệu on-chain và các công cụ theo dõi dòng tiền.
- PIPPIN giảm gần 60% trong 24 giờ, vốn hóa “bốc hơi” khoảng 200 triệu USD khi hơn 50 ví phối hợp bán ra.
- Dữ liệu on-chain cho thấy tích lũy theo cụm ví đã bị cảnh báo trước; một số ví mua trung bình khoảng 100.000 USD mỗi ngày.
- Nansen phát hiện 9 ví liên quan Coinbase Prime tích lũy ZRO (khoảng 2,6% nguồn cung lưu hành), trước mốc mở khóa token ngày 20/3.
PIPPIN sụt gần 60% trong 24 giờ sau đợt xả đồng loạt của cá voi
PIPPIN giảm từ khoảng 0,35 USD xuống dưới 0,15 USD trong ngày, khi hơn 50 tài khoản cá voi được cho là phối hợp bán ra cùng lúc, khiến token rơi khỏi top 200 tài sản crypto theo vốn hóa.
PIPPIN là memecoin “AI agency” trên Solana do Yohel Nakajima, nhà sáng lập Baby AGI, tạo ra. Ngày 17/3/2025, token ghi nhận một trong những cú giảm mạnh nhất trong lịch sử giao dịch của mình khi lực bán tập trung xuất hiện trong thời gian ngắn.
CoinGecko xác nhận PIPPIN giảm gần 60% trong khung 24 giờ và khoảng 200 triệu USD vốn hóa bị xóa sổ. Ở góc độ thanh khoản, khối lượng giao dịch ghi nhận trên CoinMarketCap tăng vọt, phản ánh tốc độ “thoát hàng” nhanh và quy mô lớn.
Khối lượng giao dịch trên CoinMarketCap được ghi nhận gần 80 triệu USD, tăng gần 80%. Việc volume tăng mạnh cùng lúc giá giảm sâu thường cho thấy áp lực bán chủ động (market sell) hoặc chốt lời theo lệnh lớn, thay vì biến động do thiếu thanh khoản đơn thuần.
Mô hình tích lũy PIPPIN theo cụm ví đã được cảnh báo trước
Các nhà phân tích on-chain đã nêu dấu hiệu “gom hàng theo cụm ví” vài ngày trước cú sập, gồm nhiều ví liên kết mua đều và xuất hiện ví mới tham gia ngay trong vùng giá đi ngang.
Nhóm phân tích on-chain tại how2onchain cho biết họ quan sát thấy hoạt động mua diễn ra trên nhiều ví có tính “cluster”, kèm các địa chỉ mới liên tục được tạo và tham gia tích lũy theo thời gian thực. Đây là mẫu hành vi thường được theo dõi để phát hiện đội nhóm gom hàng hoặc chiến lược tạo đà.
Theo mô tả, các ví lớn nhất mua trung bình khoảng 100.000 USD mỗi ngày cho mỗi ví. Sáu địa chỉ được nêu như các tác nhân chính gồm những ví bắt đầu bằng HjizUqP, E1oQG6g, 8M2CBM, FXj7ZPV, 4Dk8hCg và CTcFhZy, với hành vi tích lũy có tính phối hợp.
“Tích lũy vẫn tiếp diễn… có các lệnh mua chủ động trên nhiều ví theo cụm, cùng với ví mới tham gia tích lũy trong vùng giá hiện tại… các ví top mua khoảng 100.000 USD token mỗi ví mỗi ngày.”
– onchainschool.pro (@how2onchain), bài đăng trên X (12/3/2026)
Đến khi thị trường mở cửa trong ngày xảy ra biến động, các ví này được mô tả đang nắm lượng token trị giá khoảng 500.000–900.000 USD mỗi ví. Sau đó, hơn 50 ví tham gia pha bán ra, và các ví này được truy vết thông qua Nansen Token God Mode, cho thấy cấu trúc giao dịch “sạch” và có chủ đích.
Điểm cần chú ý là pha tích lũy và pha phân phối có thể là hai nửa của cùng một chiến dịch. Ngoài ra, từng có cảnh báo về rủi ro tập trung nguồn cung: BubbleMaps từng nêu “cờ đỏ” rằng gần một nửa nguồn cung PIPPIN nằm trong tay nội bộ, làm tăng rủi ro biến động mạnh khi nhóm nắm giữ lớn hành động.
Nansen phát hiện 9 ví tích lũy ZRO với mô hình giống bề mặt
Nansen ghi nhận 9 ví tích lũy ZRO theo mô hình đồng bộ, được cấp vốn từ một nguồn là Coinbase Prime, chiếm khoảng 2,6% nguồn cung lưu hành, trước thời điểm mở khóa token ngày 20/3.
Cùng ngày PIPPIN sập giá, Nansen phát hiện một mô hình tích lũy tương tự đang hình thành với ZRO của LayerZero. Dù vậy, dữ liệu mô tả cho thấy bối cảnh khác: 9 ví có dấu hiệu thuộc dòng tiền tổ chức, thay vì cụm ví nội bộ/đội nhóm memecoin.
“Mỗi ví đều được cấp vốn từ một nguồn: Coinbase Prime… 4 ví nhận giao dịch thử 1 ZRO trước chuyển khoản chính… 8 ví được cấp vốn trong 4 giờ ngày 9/3, 35,8 triệu USD được chuyển trong một buổi chiều… cả 9 ví chỉ nắm ZRO, không có tài sản nào khác.”
– Nansen (@nansen_ai), bài đăng trên X (17/3/2026)
Theo phân tích của Nansen, 9 ví đã tích lũy 24,5 triệu USD ZRO (khoảng 2,6% nguồn cung lưu hành) với giá trung bình 1,94 USD, nâng tổng giá trị vị thế lên 47,5 triệu USD. Tại thời điểm được mô tả, không ví nào bán ra, và tất cả dấu hiệu chỉ ra việc các ví được cấp vốn từ Coinbase Prime.
Dữ liệu cũng nêu 4 ví nhận một giao dịch thử nghiệm 1 ZRO trước khi nhận chuyển khoản chính. Có 8/9 ví được cấp vốn trong khung 4 giờ ngày 9/3, với 35,8 triệu USD được chuyển chỉ trong một buổi chiều. Mỗi ví được ghi nhận chỉ nắm giữ ZRO, không sở hữu token khác.
Rủi ro và ý nghĩa: PIPPIN là bài học phân phối, ZRO là phép thử sau mở khóa
PIPPIN và ZRO có mô hình tích lũy “giống bề mặt” nhưng động cơ có thể khác: PIPPIN gắn với rủi ro nguồn cung tập trung và phân phối, còn ZRO có thể là định vị tổ chức trước đợt mở khóa token, tạo áp lực cung ngày 20/3.
Trong trường hợp PIPPIN, cụm hơn 50 ví bị cho là phối hợp đã cho thấy cách nguồn cung tập trung có thể vừa “đẩy” giá đi lên trong giai đoạn hưng phấn, vừa khiến giá sập mạnh khi bước vào pha xả. Token này từng đạt đỉnh lịch sử 0,8964 USD ngày 26/2/2026 và sau cú sập đã giảm hơn 82% so với mức đỉnh.
Với ZRO, Nansen cho rằng hành vi tích lũy có thể phản ánh định vị quy mô lớn trước mốc mở khóa token ngày 20/3, tức chấp nhận rủi ro áp lực cung để đổi lấy vị thế. Một chi tiết đáng chú ý khác là pha tích lũy bắt đầu đúng ba tuần sau khi CEO LayerZero Bryan Pellegrino công bố Zero, blockchain Layer 1 riêng của dự án với mục tiêu đạt 2 triệu giao dịch/giây.
Mốc mở khóa ngày 20/3 trở thành “bài kiểm tra sức chịu” đầu tiên: 9 ví sẽ tiếp tục nắm giữ, tận dụng thanh khoản tăng do mở khóa để bắt đầu phân phối, hay thể hiện chiến lược dài hạn xoay quanh Zero Layer 1. Dù chưa có kết luận, dữ liệu ví và nguồn cấp vốn là điểm mấu chốt để theo dõi rủi ro.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao PIPPIN giảm mạnh trong 24 giờ?
PIPPIN giảm mạnh khi hơn 50 ví cá voi bị cho là phối hợp bán ra cùng lúc, khiến giá rơi từ khoảng 0,35 USD xuống dưới 0,15 USD. CoinGecko ghi nhận mức giảm gần 60% trong 24 giờ và khoảng 200 triệu USD vốn hóa bị xóa.
Dấu hiệu on-chain nào cho thấy PIPPIN có thể sụp trước khi xảy ra?
Nhà phân tích on-chain ghi nhận mô hình tích lũy theo cụm ví: nhiều ví liên kết mua đều, ví mới tham gia liên tục trong vùng giá, và một số ví mua trung bình khoảng 100.000 USD mỗi ngày. Đây là mẫu hành vi thường được xem là rủi ro khi nguồn cung bị tập trung.
Nansen đã phát hiện điều gì với ZRO của LayerZero?
Nansen cho biết 9 ví tích lũy ZRO theo mô hình đồng bộ, được cấp vốn từ một nguồn là Coinbase Prime. Nhóm ví này tích lũy 24,5 triệu USD ZRO (khoảng 2,6% nguồn cung lưu hành) với giá trung bình 1,94 USD và tại thời điểm mô tả chưa bán ra.
Mốc ngày 20/3 có ý nghĩa gì với ZRO?
Ngày 20/3 là thời điểm mở khóa token ZRO, có thể tạo áp lực cung. Thị trường theo dõi xem các ví tích lũy sẽ giữ qua biến động, hay tận dụng thanh khoản do mở khóa để phân phối, từ đó tác động đến giá và cấu trúc cung cầu ngắn hạn.
