Cổ phiếu Circle giảm gần 10% trong phiên thứ Năm khi lo ngại về rủi ro, quy định và niềm tin lan rộng, khiến nhà đầu tư phản ứng mạnh trước tín hiệu tiêu cực từ Phố Wall.
Đà bán tháo xuất hiện sau khi một báo cáo hạ bậc đánh giá và những lo ngại mới liên quan vụ tấn công Drift Protocol kéo giá cổ phiếu xuống mức thấp nhất trong ngày, dù Circle không bị xác định là bên gây ra sự cố.
- Compass Point hạ khuyến nghị Circle từ “neutral” xuống “sell” và giảm mục tiêu giá, kích hoạt lực bán từ các nhà đầu tư lớn.
- Bất định về khung pháp lý stablecoin tại Mỹ, включая dự thảo Clarity ACT từng đề xuất dừng “rewards” trên số dư stablecoin, làm tâm lý nhạy cảm hơn.
- Sự cố Drift Protocol (thiệt hại khoảng 280 triệu USD) làm dấy lên câu hỏi về khả năng ngăn chặn/đóng băng USDC khi dòng tiền bị đánh cắp đi qua hạ tầng của Circle.
Điều gì đã khiến cổ phiếu Circle giảm mạnh?
Cổ phiếu Circle giảm gần 10% do kết hợp giữa việc bị hạ khuyến nghị trên Phố Wall, lo ngại về quy định stablecoin tại Mỹ và tâm lý rủi ro tăng lên sau vụ tấn công Drift Protocol có liên hệ gián tiếp tới USDC.
Đợt giảm diễn ra khi đánh giá kém từ giới phân tích làm lung lay niềm tin ngắn hạn, trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng nhạy cảm với mọi tín hiệu tiêu cực liên quan đến stablecoin. Áp lực bán khiến giá chạm mức thấp nhất trong ngày.
Yếu tố “niềm tin” đặc biệt quan trọng với các doanh nghiệp gắn với stablecoin. Khi xuất hiện sự kiện làm thị trường đặt câu hỏi về kiểm soát, an toàn hoặc phản ứng, định giá có thể bị điều chỉnh theo hướng thận trọng hơn.
Phố Wall hạ bậc: Compass Point chuyển Circle sang “bán”
Compass Point hạ xếp hạng cổ phiếu Circle từ “neutral” xuống “sell” và đưa ra mục tiêu giá thấp hơn, góp phần kích hoạt hoạt động giảm rủi ro của những nhà đầu tư theo sát khuyến nghị từ các công ty nghiên cứu.
Báo cáo này tạo tín hiệu rằng cổ phiếu có thể tiếp tục giảm thay vì đi ngang. Trong thực tế, các nhà đầu tư tổ chức thường phản ứng mạnh với thay đổi quan điểm từ Phố Wall, khiến áp lực bán gia tăng và nhịp giảm trở nên nhanh hơn.
Một số ý kiến vẫn cho rằng hoạt động cốt lõi của Circle chưa suy yếu: USDC tiếp tục được sử dụng cho thanh toán và giao dịch, và Circle tạo doanh thu từ lợi suất trên phần dự trữ. Tuy vậy, thị trường đang đặt trọng số cao hơn cho bất định, khiến cổ phiếu dễ chịu áp lực khi rủi ro mới xuất hiện.
Rủi ro pháp lý stablecoin tại Mỹ đang tác động ra sao?
Lo ngại về quy định stablecoin tại Mỹ làm gia tăng tâm lý phòng thủ, vì các đề xuất chính sách có thể ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình kinh tế và kỳ vọng doanh thu của doanh nghiệp liên quan stablecoin.
Một dự thảo trước đó của Clarity ACT từng đề xuất dừng “rewards” trên số dư stablecoin. Thị trường đã phản ứng tiêu cực với hướng thảo luận này, và cổ phiếu Circle từng giảm khoảng 20% trong tháng 3, khiến nhà đầu tư hình thành phản xạ “bán” khi xuất hiện thay đổi chính sách hoặc tin bất lợi.
Việc quá trình xây dựng quy định bị kéo dài cũng làm tăng sự bất định. Khi thiếu khung quy tắc rõ ràng, một bộ phận nhà đầu tư có thể thu hẹp vị thế do lo ngại rủi ro khó định lượng.
Vụ hack Drift Protocol liên quan gì đến Circle và USDC?
Circle không bị nêu là bên trực tiếp gây ra vụ tấn công Drift Protocol, nhưng các báo cáo cho thấy tin tặc đã dùng hệ thống chuyển tài sản xuyên chuỗi của Circle để chuyển tiền bị đánh cắp sang USDC, khiến thị trường gắn sự cố với hạ tầng của công ty.
Sự cố Drift Protocol gây thiệt hại khoảng 280 triệu USD trong thời gian ngắn, khiến người dùng và nhà đầu tư trong ngành đặt câu hỏi về chuẩn an toàn và nguy cơ sự cố tương tự. Khi một vụ khai thác lớn xảy ra, tâm lý lo sợ thường lan sang các dự án và mảng DeFi khác.
Sau khi dòng tiền đi qua USDC, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về khả năng và mức độ sẵn sàng của Circle trong việc ngăn chặn hoặc đóng băng tài sản. Nguyên nhân là trước đây có thông tin Circle từng đóng băng các ví liên quan hoạt động đáng ngờ, nên lần này xuất hiện thêm lo ngại về cách áp dụng biện pháp can thiệp.
Một hãng luật đã bắt đầu điều tra vụ việc và kêu gọi các nhà đầu tư bị ảnh hưởng đứng ra nộp yêu cầu bồi hoàn. Ngoài ra, các chuyên gia pháp lý cũng xem xét Circle “có thể” hoặc “nên” làm gì trong vai trò của mình trong hệ thống, nhưng đây không phải là cáo buộc về hành vi sai phạm.
Nhà đầu tư nên theo dõi những yếu tố nào tiếp theo?
Các điểm cần theo dõi gồm diễn biến khung pháp lý stablecoin tại Mỹ, phản ứng của Circle trước các câu hỏi về khả năng đóng băng tài sản, và mức độ lan tỏa rủi ro sau sự cố Drift trong hệ sinh thái DeFi.
Nếu xuất hiện đề xuất chính sách mới tác động đến “rewards” hoặc các cơ chế liên quan stablecoin, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh định giá theo hướng thận trọng. Đồng thời, các diễn biến điều tra pháp lý và thảo luận công khai xoay quanh trách nhiệm của các bên hạ tầng cũng có thể ảnh hưởng đến niềm tin với USDC.
Về mặt hoạt động, nhà đầu tư cũng sẽ chú ý xu hướng sử dụng USDC cho thanh toán và giao dịch, cùng đóng góp từ lợi suất trên dự trữ, vì đây là các mảnh ghép quan trọng trong câu chuyện “nền tảng kinh doanh” mà một số nhà phân tích cho rằng vẫn vững.
Tổng kết
Cổ phiếu Circle giảm gần 10% khi thị trường đồng thời hấp thụ tin hạ bậc từ Phố Wall, bất định kéo dài về quy định stablecoin tại Mỹ và sự suy giảm niềm tin sau vụ tấn công Drift Protocol có liên hệ gián tiếp đến dòng tiền qua USDC. Diễn biến tiếp theo nhiều khả năng phụ thuộc vào tiến trình pháp lý và cách thị trường đánh giá rủi ro niềm tin quanh stablecoin.
