Israel đã phê duyệt khung pháp lý đầu tiên cho stablecoin gắn với đồng shekel, sau quá trình thử nghiệm quản lý kéo dài hai năm.
Động thái này mở đường cho BILS, một stablecoin do Bits of Gold phát hành dưới sự giám sát của cơ quan quản lý tại Israel. Khung mới cho phép đồng token này phục vụ chuyển tiền shekel xuyên biên giới, thực thi hợp đồng thông minh, giao dịch ngoại hối với các stablecoin lớn như USDC và cung cấp thanh khoản.
- Israel đã cấp phép cho khung stablecoin gắn với shekel đầu tiên, với BILS là dự án được triển khai đầu tiên.
- Đồng stablecoin này phải được bảo chứng 1:1 bằng shekel và dự trữ được giữ trong các tài khoản tách biệt tại Israel.
- Động thái của Israel diễn ra cùng lúc với xu hướng siết khung quản lý stablecoin tại nhiều thị trường lớn.
BILS được triển khai sau giai đoạn thử nghiệm trong môi trường kiểm soát
Cơ quan Thị trường Vốn Israel cho biết quyết định phê duyệt đến sau một quy trình kéo dài hai năm, trong đó Bits of Gold thử nghiệm việc phát hành stablecoin trong khuôn khổ sandbox quản lý. Trong giai đoạn này, nhà quản lý xem xét quy trình phát hành, lưu ký tài sản khách hàng, hệ thống quản trị rủi ro, kế hoạch duy trì hoạt động, biện pháp an ninh mạng và việc tuân thủ quy định tài chính.
Theo yêu cầu của khung mới, BILS phải được bảo chứng hoàn toàn bằng đồng shekel theo tỷ lệ 1:1. Kho dự trữ sẽ được giữ trong các tài khoản tách biệt tại Israel. Hiện chưa rõ thời điểm BILS bắt đầu lưu hành rộng rãi hay quy mô phát hành ban đầu là bao nhiêu.
Stablecoin không còn chỉ là công cụ trong thị trường crypto
Cơ quan quản lý Israel đưa ra quyết định này trong lúc thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt 320 tỷ USD và xử lý khoảng 46 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi năm. Stablecoin cũng đã chuyển từ một sản phẩm thuần crypto sang vai trò hạ tầng thanh toán và thanh toán bù trừ.
Việc một đồng stablecoin gắn với tiền pháp định địa phương như shekel được chấp thuận cho thấy nhà quản lý đang thử đưa tài sản số vào khuôn khổ tài chính truyền thống thay vì để chúng vận hành hoàn toàn bên ngoài hệ thống hiện hữu. Tuy vậy, dữ liệu hiện có chưa cho thấy tác động thực tế của BILS tới thanh toán nội địa, dòng kiều hối hay hoạt động giao dịch ở Israel.
Israel đi cùng xu hướng siết giám sát stablecoin trên phạm vi quốc tế
Cùng thời điểm, Anh cũng đang xây dựng khung dành cho stablecoin định danh bằng bảng Anh. Ngân hàng Anh đã đề xuất khung quản lý cho các stablecoin hệ thống, phân loại token theo mục đích sử dụng trong thanh toán, giao dịch của doanh nghiệp và thanh toán trong thị trường tài chính. Các token không mang tính hệ thống sẽ chịu mức quản lý thấp hơn, trong khi các stablecoin dùng rộng rãi sẽ nằm dưới sự giám sát chung của Ngân hàng Anh và Cơ quan Quản lý Tài chính Anh.
Ở bình diện rộng hơn, các tổ chức quốc tế tiếp tục cảnh báo rằng cách tiếp cận phân mảnh giữa các nước có thể làm tăng rủi ro trong các thị trường tài chính liên kết chặt chẽ. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cũng cho rằng stablecoin chưa có đủ bảo vệ cấu trúc để trở thành phương tiện thanh toán được sử dụng rộng rãi mà không tạo ra rủi ro hệ thống. Theo đánh giá này, nếu stablecoin được dùng nhiều hơn, dòng thanh khoản có thể dịch chuyển sang các kênh số mới, kéo tiền gửi ra khỏi kênh ngân hàng truyền thống và làm thay đổi vai trò trung gian tín dụng.
Tổng kết
Quyết định của Israel cho thấy stablecoin đang được kéo gần hơn với hạ tầng tài chính được quản lý chặt chẽ. Với BILS, điểm chính không chỉ là một token mới, mà là việc một cơ quan quản lý chấp nhận mô hình stablecoin bảo chứng bằng tiền pháp định trong khung giám sát chính thức. Hiện vẫn cần thêm dữ liệu để đánh giá mức độ sử dụng thực tế, quy mô triển khai và hiệu quả của mô hình này so với các hệ thống thanh toán hiện có.
