Nvidia đang mở rộng trọng tâm từ AI chip sang mạng, photonics và silicon tùy biến, với Marvell là một trong những đối tác nổi bật nhất.
Diễn biến này phản ánh một thay đổi lớn trong hạ tầng AI: nút thắt không chỉ còn là sức mạnh tính toán mà ngày càng nằm ở khả năng kết nối giữa các hệ thống. Cùng lúc, cổ phiếu Marvell tăng mạnh sau các phát biểu của Jensen Huang và triển vọng kinh doanh mới của công ty.
- Nvidia đang hợp tác với Marvell, Lumentum và Coherent Corp trong mảng networking và silicon photonics.
- Marvell được nhắc tới như một mắt xích quan trọng trong hệ sinh thái NVLink Fusion và hạ tầng AI.
- Thị trường đang chú ý nhiều hơn tới kết nối dữ liệu, thay vì chỉ tập trung vào GPU và sức mạnh tính toán.
Nvidia chuyển trọng tâm sang hạ tầng kết nối AI
Nvidia đang mở rộng từ AI chip sang mạng, photonics và custom silicon, cho thấy nhu cầu hạ tầng AI đã bước sang giai đoạn mới. Thay vì chỉ giải quyết bài toán tính toán, các hệ thống quy mô lớn giờ cần tốc độ kết nối cao hơn giữa nhiều cụm máy chủ và bộ xử lý.
Các đối tác được nhắc tới gồm Marvell Technology, Lumentum và Coherent Corp, với tổng đầu tư khoảng 2 tỷ USD. Đây là bước đi cho thấy mảng connectivity đang trở thành phần quan trọng hơn trong chuỗi giá trị AI.
Marvell hưởng lợi từ vai trò trong hệ sinh thái NVLink Fusion
Marvell đang tham gia hệ sinh thái NVLink Fusion của Nvidia, cơ chế cho phép nhà cung cấp đám mây và các đối tác khác kết nối bộ tăng tốc và bộ xử lý tùy biến vào hạ tầng AI của Nvidia. Với các cụm AI ngày càng lớn và phức tạp, kết nối tốc độ cao trở thành phần không thể tách rời của hệ thống.
Jensen Huang gọi Marvell là “The Next Trillion-Dollar Company” tại Computex ở Đài Loan, qua đó góp phần kéo mạnh tâm lý thị trường. Sau phát biểu này, cổ phiếu Marvell tăng hơn 12% và tiếp tục đi lên trong phiên pre-market.
Triển vọng kinh doanh của Marvell đang được thị trường theo dõi
Các dữ liệu hiện có cho thấy Marvell đang đưa ra dự báo doanh thu quý II khoảng 2,7 tỷ USD, cao hơn ước tính của giới phân tích. Công ty cũng nâng triển vọng doanh thu năm tài chính 2028 lên khoảng 16,5 tỷ USD.
Ở mảng data center, Marvell cho biết doanh thu có thể tăng khoảng 50% trong năm nay nhờ nhu cầu liên quan đến AI từ các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn. Một báo cáo khác cho rằng mảng custom chip của công ty có thể vượt 10 tỷ USD doanh thu thường niên vào năm tài chính 2029.
Thị trường hạ tầng AI đang dịch chuyển từ compute sang connectivity
Đây là điểm thay đổi quan trọng nhất của chu kỳ AI hiện tại. Theo cách nhìn của Marvell, computing là rào cản đầu tiên, sau đó đến memory, và hiện nay connectivity mới là nút thắt chính.
Điều này giải thích vì sao các mảng như optical interconnects, networking semiconductors và silicon photonics ngày càng được chú ý. Trong cùng thời gian, Broadcom vẫn là doanh nghiệp dẫn đầu ở mảng Ethernet switch và hạ tầng trung tâm dữ liệu, còn AMD chủ yếu được xem là bên cung cấp năng lực tính toán hơn là một công ty networking.
Định giá của Marvell vẫn còn xa mốc 1 nghìn tỷ USD
Dù được nhắc tới như một cái tên nổi bật trong hạ tầng AI, Marvell hiện có vốn hóa thị trường khoảng 190 tỷ USD. Để chạm mốc 1 nghìn tỷ USD, công ty sẽ cần tăng giá trị hơn 5 lần.
Ngay cả vậy, cổ phiếu Marvell vẫn đã tăng hơn 100% từ đầu năm nhờ kỳ vọng vào custom AI chips, optical interconnects và các giải pháp kết nối trung tâm dữ liệu. Thị trường hiện tiếp tục theo dõi xem đà tăng trưởng trong mảng AI infrastructure có được duy trì hay không.
Tổng kết
Nvidia đang cho thấy hạ tầng AI không chỉ xoay quanh chip xử lý mà còn phụ thuộc lớn vào mạng kết nối và công nghệ truyền dữ liệu. Với Marvell, câu chuyện hiện tại nằm ở vị trí của công ty trong chuỗi cung ứng AI, cùng với triển vọng doanh thu và sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư.
