Kalshi ghi nhận Open Interest hợp đồng perpetual đạt kỷ lục 17,98 triệu USD ngày 12/8, chưa đầy ba tháng sau khi sản phẩm ra mắt với BTCPERP vào ngày 3/6.
Quy mô perpetual của Kalshi vẫn rất nhỏ so với Hyperliquid, nhưng mức Open Interest nền liên tục tăng từ tháng 6 đến tháng 8 cho thấy các vị thế đang được duy trì lâu hơn thay vì chỉ xuất hiện qua những đợt tăng ngắn hạn.
- Open Interest perpetual của Kalshi đạt mức cao nhất 17,98 triệu USD vào ngày 12/8.
- Kalshi hiện hỗ trợ perpetual cho 13 tài sản crypto sau khi lần lượt bổ sung Bitcoin, Ether, XRP và các thị trường khác.
- Quy mô Open Interest của Kalshi chỉ tương đương khoảng 0,15% Hyperliquid, nhưng nền Open Interest đã tăng rõ rệt kể từ tháng 6.
Open Interest perpetual Kalshi tăng từ dưới 5 triệu lên 17,98 triệu USD
Open Interest perpetual của Kalshi đã tăng từ dưới 5 triệu USD trong tuần đầu tháng 6 lên mức kỷ lục 17,98 triệu USD vào ngày 12/8.
Kalshi triển khai sản phẩm perpetual ngày 3/6 với BTCPERP, hợp đồng perpetual đầu tiên được CFTC cho phép thanh toán bù trừ dành cho nhà giao dịch Mỹ. Ether được bổ sung ngày 4/6, XRP ngày 10/6 và danh sách hiện gồm 13 tài sản crypto.
Theo dữ liệu từ Artemis, Open Interest từng có hai nhịp tăng lên khoảng 13 triệu và 14 triệu USD vào giữa tháng 6, sau đó trở lại vùng 6–7 triệu USD trong phần còn lại của tháng.
Sang tuần thứ hai của tháng 7, mức nền thay đổi rõ hơn khi Open Interest đóng cửa hằng ngày trên 10 triệu USD. Trong ba tuần cuối tháng, chỉ số chủ yếu duy trì quanh 12–14 triệu USD trước khi đạt đỉnh mới trong tháng 8.
| Thời điểm | Open Interest perpetual Kalshi | Diễn biến |
|---|---|---|
| Tuần đầu tháng 6 | Dưới 5 triệu USD | Giai đoạn đầu sau khi ra mắt |
| Giữa tháng 6 | Khoảng 13–14 triệu USD | Xuất hiện hai nhịp tăng mạnh |
| Cuối tháng 6 | Khoảng 6–7 triệu USD | Ổn định trở lại sau các nhịp tăng |
| Từ tuần thứ hai tháng 7 | Trên 10 triệu USD | Mức nền Open Interest được nâng lên |
| Ba tuần cuối tháng 7 | Khoảng 12–14 triệu USD | Duy trì trong vùng cao hơn |
| Ngày 12/8 | 17,98 triệu USD | Mức cao nhất lịch sử |
Mức nền Open Interest tăng đáng chú ý hơn một phiên lập kỷ lục
Xu hướng quan trọng của Kalshi nằm ở việc vùng Open Interest thấp nhất liên tục được nâng lên, thay vì chỉ xuất hiện một phiên tăng đột biến rồi nhanh chóng đảo chiều.
Một mức đỉnh đơn lẻ trên nền tảng mới có thể đến từ một vài vị thế lớn và biến mất sau vài ngày. Tuy nhiên, Open Interest của Kalshi đã duy trì ở các vùng cao hơn qua nhiều tuần, cho thấy một phần nhà giao dịch tiếp tục giữ rủi ro trên nền tảng.
Khối lượng danh nghĩa perpetual của Kalshi cũng vượt 1 tỷ USD trong vòng một tuần kể từ khi ra mắt. Trong khi đó, mảng hợp đồng sự kiện từng mất 40 tháng để đạt cùng cột mốc danh nghĩa này.
| Sản phẩm Kalshi | Thời gian đạt 1 tỷ USD giá trị danh nghĩa |
|---|---|
| Perpetual | Khoảng 1 tuần |
| Hợp đồng sự kiện | 40 tháng |
Kalshi vẫn còn rất nhỏ so với Hyperliquid
Open Interest perpetual 17,98 triệu USD của Kalshi chỉ tương đương khoảng 0,15% quy mô 11,7 tỷ USD của Hyperliquid, cho thấy khoảng cách thị trường vẫn rất lớn.
Theo dữ liệu Hyperliquid trên DefiLlama, Open Interest 24 giờ của nền tảng ở mức 11,7 tỷ USD, cùng khối lượng giao dịch hằng ngày khoảng 7,17 tỷ USD.
Theo dữ liệu thị trường từ CoinGecko, Hyperliquid niêm yết 377 cặp perpetual. Riêng phân khúc HIP-3 dành cho các thị trường ngoài crypto do một builder triển khai đã có Open Interest trên 4 tỷ USD.
Quy mô Open Interest của HIP-3 vì vậy cao hơn hơn 200 lần tổng Open Interest perpetual hiện tại của Kalshi.
| Chỉ số | Kalshi | Hyperliquid |
|---|---|---|
| Open Interest perpetual | 17,98 triệu USD | 11,7 tỷ USD |
| Tỷ lệ quy mô Kalshi so với Hyperliquid | Khoảng 0,15% | 100% |
| Khối lượng giao dịch hằng ngày | Chưa nêu | 7,17 tỷ USD |
| Số thị trường perpetual | 13 tài sản crypto | 377 cặp |
| Open Interest HIP-3 | Không áp dụng | Trên 4 tỷ USD |
Quy trình phê duyệt giới hạn tốc độ mở rộng thị trường Kalshi
Số lượng thị trường perpetual của Kalshi thấp hơn Hyperliquid vì mỗi hợp đồng phải đi qua quy trình quản lý liên bang trước khi có thể được niêm yết và giao dịch.
Hyperliquid cho phép triển khai thị trường theo cơ chế permissionless, giúp nền tảng nhanh chóng mở rộng lên hàng trăm cặp. Kalshi hoạt động theo mô hình khác, khiến việc bổ sung từng hợp đồng cần nhiều thời gian hơn.
Vì vậy, Open Interest 17,98 triệu USD đang tập trung trên số lượng thị trường tương đối hạn chế. Cấu trúc này khác với việc phân bổ cùng lượng vốn trên hàng trăm cặp giao dịch.
Diễn biến cần quan sát tiếp là liệu Open Interest có duy trì được vùng nền hiện tại trong phần còn lại của tháng 8 hay chuyển sang giai đoạn đi ngang hoặc suy giảm.
Những câu hỏi thường gặp
Open Interest perpetual của Kalshi đạt kỷ lục bao nhiêu?
Open Interest perpetual của Kalshi đạt mức cao nhất 17,98 triệu USD vào ngày 12/8.
Kalshi bắt đầu cung cấp perpetual từ khi nào?
Kalshi ra mắt perpetual ngày 3/6 với BTCPERP, sau đó bổ sung Ether ngày 4/6 và XRP ngày 10/6.
Kalshi hiện có bao nhiêu tài sản crypto trong mảng perpetual?
Danh sách perpetual của Kalshi hiện bao gồm 13 tài sản crypto.
Open Interest của Kalshi lớn đến đâu so với Hyperliquid?
Open Interest 17,98 triệu USD của Kalshi tương đương khoảng 0,15% mức 11,7 tỷ USD của Hyperliquid.
Tổng kết
Open Interest perpetual của Kalshi đạt kỷ lục 17,98 triệu USD sau hơn hai tháng hoạt động, với mức nền tăng rõ từ tháng 6. Dù quy mô vẫn nhỏ so với Hyperliquid, xu hướng duy trì Open Interest cao hơn cho thấy hoạt động perpetual trên Kalshi đang mở rộng.
