SpaceX lần đầu rơi xuống dưới mức giá chào bán 135 USD ngay trong phiên giao dịch, chấm dứt quãng tăng nóng sau niêm yết và phản ánh áp lực chốt lời đối với một cổ phiếu từng tăng rất mạnh.
Diễn biến này khiến thị trường nhìn lại định giá, dòng tiền kỳ vọng và các mốc sắp tới của SpaceX, từ báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên với tư cách công ty niêm yết đến kỳ hết hạn lock-up của nhà đầu tư sớm và nhân viên.
- SpaceX giảm dưới mức giá chào bán 135 USD trong phiên, rồi đóng cửa nhỉnh hơn mức này.
- Cổ phiếu đã giảm khoảng 40% so với đỉnh 225,64 USD sau khi niêm yết.
- Thị trường sẽ theo dõi báo cáo tài chính đầu tiên, hết hạn lock-up và chuyến bay thử tiếp theo của Starship.
SpaceX đã giảm dưới giá chào bán như thế nào?
SpaceX là cổ phiếu vừa chạm xuống dưới mức giá chào bán 135 USD lần đầu tiên kể từ khi IPO vào tháng 6. Trong phiên, giá có lúc về khoảng 132 USD trước khi hồi lên và đóng cửa ngay trên mức 135 USD.
Cổ phiếu kết phiên giảm khoảng 0,6%, với mức đóng cửa được ghi nhận quanh 135,27 USD hoặc 135,28 USD tùy cách tính. So với đỉnh 225,64 USD đạt được ngay sau khi ra mắt, mức này thấp hơn khoảng 40%.
Đà giảm phản ánh điều gì?
Đà giảm của SpaceX chủ yếu đến từ chốt lời, việc hạ bớt các vị thế lạc quan và lo ngại về cách công ty tài trợ cho các kế hoạch lớn. Dữ liệu hiện có cũng cho thấy áp lực lên nhóm cổ phiếu định giá cao vẫn còn đáng kể.
Công ty đã phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ USD để phục vụ tham vọng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, nhưng hiệu quả của khoản chi này vẫn gây tranh luận. Bên cạnh đó, bối cảnh lãi suất và lo ngại về định giá công nghệ tiếp tục tạo sức ép lên giá cổ phiếu.
Ngân hàng bảo lãnh phát hành cũng đã dùng hết cơ chế greenshoe, tức quyền mua thêm cổ phiếu để ổn định giá sau niêm yết. Khi dư địa can thiệp này không còn, giá càng dễ biến động theo cung cầu thị trường.
Các mức định giá và dự báo đang chênh lệch ra sao?
Các ước tính trên Phố Wall đang rất phân hóa: Morgan Stanley đặt giá mục tiêu 12 tháng ở 300 USD, còn JPMorgan dự báo 225 USD vào cuối năm 2027. Morningstar thận trọng hơn nhiều với mức 63 USD.
Sự khác biệt này cho thấy tranh luận vẫn xoay quanh cùng một câu hỏi: SpaceX xứng đáng với mức giá cao dựa trên vị thế trong dịch vụ phóng và mạng Starlink hay không. Phía hoài nghi tập trung vào định giá, quản trị và khả năng chuyển các kỳ vọng tăng trưởng thành lợi nhuận thực tế.
Những mốc nào cần theo dõi tiếp theo?
SpaceX sẽ công bố báo cáo tài chính đầu tiên với tư cách công ty niêm yết trong tuần đầu tháng 8. Sau đó là thời điểm hết hạn lock-up, khi nhân viên và nhà đầu tư sớm có thể bán bớt cổ phần, làm tăng nguồn cung.
Nhà đầu tư cũng sẽ chờ chuyến bay thử tiếp theo của Starship, phương tiện gắn với kế hoạch vệ tinh, hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo và các sứ mệnh lên Mặt Trăng. Đây là các mốc có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng đối với cổ phiếu trong ngắn hạn.
SpaceX có phải trường hợp riêng lẻ?
SpaceX không phải cổ phiếu duy nhất hạ nhiệt sau giai đoạn tăng mạnh. Một số đợt niêm yết liên quan đến AI trong năm 2026 cũng đã đi theo mô hình tăng nhanh rồi giảm lại.
SK Hynix, Cerebras và CoreWeave đều từng có giai đoạn bứt phá mạnh trước khi trả lại một phần đáng kể mức tăng. Điều này cho thấy tâm lý thị trường với các cổ phiếu mới niêm yết đang thận trọng hơn so với thời điểm hưng phấn ban đầu.
Tổng kết
Việc SpaceX rơi xuống dưới giá chào bán cho thấy thị trường đang đánh giá lại định giá và kỳ vọng tăng trưởng sau giai đoạn niêm yết sôi động. Các mốc như báo cáo tài chính, hết hạn lock-up và chuyến bay Starship sẽ là những yếu tố tiếp theo cần theo dõi.
