SpaceX đã mất khoảng 800 tỷ USD vốn hóa so với đỉnh sau khi cổ phiếu giảm 16% trong ngày thứ Hai, kéo đà bán tháo sau IPO sâu hơn.
Cổ phiếu hiện thấp hơn 29% so với mức đỉnh, trong khi ba phiên giao dịch gần nhất đã xóa khoảng 24% giá trị. Diễn biến này đi kèm các số liệu mới về tiền mặt, thua lỗ, kế hoạch phát hành trái phiếu và lịch mở khóa cổ phiếu nội bộ.
- SpaceX giảm 16% trong ngày thứ Hai, nâng mức sụt giảm từ đỉnh lên 29%.
- Công ty cho biết có 100,8 tỷ USD tiền mặt và tương đương tiền, nhưng vẫn ghi nhận thua lỗ lớn.
- Thị trường còn theo dõi kế hoạch bán trái phiếu và các mốc mở khóa cổ phiếu nội bộ từ tháng 8 đến tháng 9.
SpaceX rời xa đợt hưng phấn sau IPO
SpaceX đã chuyển từ trạng thái tăng nóng sang một nhịp điều chỉnh mạnh chỉ sau vài phiên giao dịch đầu tiên. Cổ phiếu từng được định giá 135 USD trước khi giao dịch bắt đầu, sau đó mở màn ở mức 150 USD mỗi cổ phiếu và nhanh chóng đẩy vốn hóa vượt Amazon, thậm chí có thời điểm cao hơn Microsoft.
Sau giai đoạn mua mạnh ban đầu, cổ phiếu lần lượt giảm 5% vào thứ Tư, giảm thêm 3,6% vào thứ Năm và tạm ngừng giao dịch vào thứ Sáu do kỳ nghỉ Juneteenth. Phiên thứ Hai tiếp tục là nhịp giảm mạnh nhất, cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi rõ rệt.
Số liệu tài chính mới tạo thêm áp lực lên cổ phiếu
SpaceX cho biết có 100,8 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 19/6. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng đang chú ý đến thua lỗ của công ty, gồm 4,9 tỷ USD trong năm 2025 và thêm 4,28 tỷ USD lỗ ròng trong quý I năm nay.
Khoảng cách giữa lượng tiền mặt lớn và mức thua lỗ cao đang khiến cổ phiếu bị nhìn theo hai hướng trái ngược. Một nhóm đặt cược vào khả năng SpaceX cải thiện hiệu quả kinh doanh trong các năm tới, trong khi nhóm khác tập trung vào mức lỗ hiện tại.
Kế hoạch phát hành trái phiếu và rủi ro pha loãng từ cổ đông nội bộ
SpaceX cũng xác nhận đợt bán trái phiếu đầu tiên vào thứ Hai nhưng chưa công bố quy mô cuối cùng của thương vụ. Bloomberg trước đó cho biết đợt phát hành đang được chuẩn bị ở mức gần 20 tỷ USD.
Trong hồ sơ nộp, công ty cho biết sẽ dùng tiền thu ròng để trả hết khoản vay cầu nối và chi trả các chi phí liên quan. Khoản vay này được thu xếp trước đó trong thương vụ tháng 2 mà SpaceX, do Elon Musk lãnh đạo, mua lại xAI.
Cùng lúc, lịch mở khóa cổ phiếu nội bộ cũng là yếu tố được theo dõi sát. Jeff Jacobson của 22V Research nói với Yahoo Finance rằng 20% cổ phiếu nội bộ có thể được mở khóa sau khi SpaceX công bố kết quả kinh doanh vào đầu đến giữa tháng 8.
Một đợt mở khóa 10% khác có thể xảy ra nếu giá cổ phiếu giao dịch cao hơn 30% so với giá IPO. Ngoài ra, 7% sẽ được mở khóa quanh ngày 21/8 và thêm 7% nữa vào khoảng 10/9.
| Hạng mục | Con số / mốc thời gian |
|---|---|
| Mức giảm trong ngày thứ Hai | 16% |
| Mức giảm từ đỉnh | 29% |
| Giá IPO trước giao dịch | 135 USD/cổ phiếu |
| Giá IPO khi giao dịch bắt đầu | 150 USD/cổ phiếu |
| Tiền mặt và tương đương tiền | 100,8 tỷ USD |
| Lỗ năm 2025 | 4,9 tỷ USD |
| Lỗ ròng quý I năm nay | 4,28 tỷ USD |
| Quy mô trái phiếu được chuẩn bị | Gần 20 tỷ USD |
| 20% cổ phiếu nội bộ | Sau báo cáo lợi nhuận đầu và giữa tháng 8 |
| 10% cổ phiếu nội bộ | Khi giá cao hơn 30% so với giá IPO |
| 7% cổ phiếu nội bộ | Khoảng 21/8 |
| 7% cổ phiếu nội bộ | Khoảng 10/9 |
| Tỷ lệ float hiện tại | Khoảng 4,2% |
| Tỷ lệ cổ phiếu nội bộ có thể bán vào đầu tháng 9 | Khoảng 44% |
Thị trường sẽ theo dõi thanh khoản và nguồn cung cổ phiếu
Jeff Jacobson ước tính lượng cổ phiếu mà cổ đông nội bộ có thể bán vào đầu tháng 9 có thể lên tới 44% số cổ phiếu SpaceX, trong khi lượng float hiện tại chỉ khoảng 4,2%. Nếu điều này xảy ra, nguồn cung giao dịch có thể tăng rất mạnh so với hiện tại.
Với nhà đầu tư, điểm cần theo dõi là áp lực bán từ các đợt mở khóa, nhu cầu hấp thụ của thị trường và việc SpaceX xử lý thêm nợ trong bối cảnh cổ phiếu đã rời xa mức đỉnh. Các yếu tố này sẽ quyết định mức độ biến động trong những tuần tới.
Tổng kết
SpaceX đang bước vào giai đoạn khó khăn hơn sau đợt tăng mạnh hậu IPO, khi cổ phiếu giảm sâu, số liệu thua lỗ vẫn lớn và các mốc mở khóa cổ phiếu nội bộ đang tới gần.
