Futu Holdings vừa bị CSRC đề xuất mức phạt kỷ lục 1,85 tỷ nhân dân tệ, kéo cổ phiếu công ty lao dốc mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần.
Vụ việc làm nổi bật cách Trung Quốc đang siết chặt các hoạt động tài chính xuyên biên giới và các mô hình vận hành không có phê duyệt đầy đủ. Diễn biến này cũng gây sức ép lên tâm lý đối với những doanh nghiệp có mức độ tiếp cận thị trường đại lục tương tự.
- CSRC đã gửi thông báo điều tra và dự thảo xử phạt đối với Futu Holdings.
- Cổ phiếu Futu giảm 26% trong phiên thứ Sáu, còn Tiger Brokers cũng giảm 23% do tác động lan sang nhóm cùng ngành.
- Động thái này cho thấy cơ quan quản lý Trung Quốc đang thu hẹp không gian hoạt động “vùng xám” của các dịch vụ tài chính xuyên biên giới.
CSRC đề xuất mức phạt kỷ lục với Futu Holdings
Futu cho biết công ty đã nhận thông báo điều tra và thư dự thảo xử phạt từ CSRC. Mức phạt được nêu là 1,85 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 271 triệu USD.
Trong thông báo, Futu nói sự việc vẫn đang được xem xét và công ty sẽ làm việc với cơ quan quản lý trước khi có quyết định cuối cùng. Dữ liệu hiện có cho thấy đây là một trong những biện pháp thực thi mạnh tay nhất của CSRC trong thời gian gần đây.
Vì sao Futu bị điều tra
Futu bị cáo buộc vận hành môi giới chứng khoán, bán quỹ đầu tư chứng khoán và kinh doanh hợp đồng tương lai tại Trung Quốc đại lục mà chưa có phê duyệt cần thiết. Các cáo buộc này liên quan đến việc vi phạm Luật Chứng khoán, Luật Quỹ đầu tư chứng khoán và Luật Hợp đồng tương lai và phái sinh của Trung Quốc.
Li Hua, CEO của Futu, cũng bị nêu là đã nhận mức phạt 1,25 triệu nhân dân tệ, tương đương khoảng 183.575 USD. Tuy vậy, các khoản xử phạt vẫn chưa phải là quyết định cuối cùng.
Cổ phiếu Futu và Tiger Brokers cùng chịu áp lực
Cổ phiếu Futu giảm mạnh 26% trong phiên giao dịch thứ Sáu, xuống 90,91 USD tại thời điểm được ghi nhận. Trong 6 tháng gần nhất, giá cổ phiếu này đã giảm 46%.
Tiger Brokers cũng bị ảnh hưởng theo, khi cổ phiếu giảm 23% trong cùng một phiên. Diễn biến này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro pháp lý đối với các công ty có liên hệ với thị trường Trung Quốc đại lục.
Trung Quốc đang thu hẹp không gian “vùng xám”
Futu cho biết Trung Quốc đại lục chiếm khoảng 13% số khách hàng đã nạp vốn của công ty tính đến quý I/2026, trong khi mảng hoạt động ở nước ngoài vẫn không bị ảnh hưởng. Điều này cho thấy phần rủi ro lớn nhất nằm ở các dịch vụ có yếu tố tiếp cận thị trường đại lục.
CSRC được cho là đang phối hợp với nhiều cơ quan để điều tra và xử phạt các hoạt động tài chính bất hợp pháp xuyên biên giới. Các động thái gần đây tập trung nhiều hơn vào vi phạm mang tính cấu trúc, thay vì chỉ nhắm vào gian lận hay thao túng thị trường trong nước.
Với các công ty fintech nước ngoài và cả những doanh nghiệp liên quan đến crypto, thông điệp chính là không gian hoạt động ở vùng xám đang bị thu hẹp. Dữ liệu hiện có chưa cho thấy đây là một thay đổi ngắn hạn, mà là xu hướng siết quản lý rõ hơn của Trung Quốc.
Tổng kết
Vụ Futu cho thấy CSRC đang tăng cường xử lý các mô hình tài chính xuyên biên giới không đáp ứng đầy đủ yêu cầu cấp phép, đồng thời tạo áp lực lên nhóm cổ phiếu có liên quan đến thị trường Trung Quốc đại lục.
