Kevin Warsh đã nộp hồ sơ tài chính cần thiết để quá trình đề cử làm Chủ tịch Fed có thể tiếp tục, trong lúc thời điểm chuyển giao tại Fed vẫn còn nhiều bất định.
Diễn biến này đáng chú ý vì nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào ngày 15/5, còn Nhà Trắng muốn hoàn tất việc thay thế trước mốc đó. Cùng lúc, cách nhìn về lạm phát, lãi suất và tác động từ chiến sự Iran đang gây chia rẽ trong nội bộ Fed.
- Kevin Warsh đã nộp giấy tờ tài chính, mở đường cho quy trình đề cử tiếp tục sau khi bị chậm lại vì hồ sơ chưa hoàn tất.
- Một số quan chức Fed cho rằng cú sốc năng lượng chưa làm thay đổi kỳ vọng lạm phát dài hạn, nhưng biên bản tháng 3 cho thấy nhiều người lo ngại hơn.
- Tranh luận về lãi suất, lạm phát và stablecoin đang cho thấy chính sách tiền tệ vẫn là yếu tố được thị trường theo dõi sát nhất.
Kevin Warsh đã vượt qua nút thắt thủ tục quan trọng nào?
Kevin Warsh đã nộp hồ sơ tài chính mà Thượng viện cần để tiến trình đề cử tiếp tục. Trước đó, khoản giấy tờ này làm chậm lịch điều trần dự kiến trong tuần vì chưa kịp hoàn tất đúng hạn.
Đây chưa phải là sự chấp thuận cuối cùng, nhưng là bước thủ tục bắt buộc để hồ sơ không bị treo thêm. Trong bối cảnh nhiệm kỳ của Jerome Powell sắp kết thúc, mỗi trễ nải đều làm tăng độ bất định quanh việc ai sẽ dẫn dắt Fed tiếp theo.
Quá trình này còn chịu rủi ro chính trị, khi một thượng nghị sĩ thuộc Ủy ban Ngân hàng Thượng viện được cho là muốn chặn phê chuẩn cuối cùng cho tới khi một vụ án hình sự cấp liên bang liên quan đến Jerome Powell được giải quyết. Điều đó khiến lịch chuyển giao tại Fed khó dự đoán hơn.
Fed đang nhìn nhận tác động của chiến sự Iran và lạm phát như thế nào?
Một quan chức Fed do Donald Trump bổ nhiệm cho rằng cú sốc năng lượng từ chiến sự Iran chưa làm thay đổi kỳ vọng lạm phát dài hạn. Ông nói chưa thấy bằng chứng cho thấy kỳ vọng lạm phát đã tăng lên đáng kể.
Ông cũng cho rằng thị trường lao động đã hạ nhiệt dần trong khoảng ba năm, nên nguy cơ hình thành vòng xoáy lương – giá là thấp. Theo cách nhìn này, biến động giá năng lượng thường tăng nhanh rồi hạ nhiệt, nên tác động lan rộng có thể bị hạn chế.
Cùng thời điểm đó, biên bản cuộc họp ngày 17-18/3 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cho thấy nhiều quan chức lo ngại hơn rằng chiến sự Iran có thể đẩy lạm phát lên cao và buộc Fed phải cân nhắc tăng lãi suất. Sự khác biệt này cho thấy nội bộ Fed chưa có đồng thuận rõ ràng.
Lập trường về lãi suất và stablecoin đang thay đổi ra sao?
Trong cuộc họp tháng 3, Fed giữ lãi suất chuẩn ở mức 3,5% đến 3,75%. Quan chức nói trên là người duy nhất trong nhóm đó bỏ phiếu ủng hộ cắt 0,25 điểm phần trăm, tiếp tục thể hiện quan điểm muốn nới lỏng nhanh hơn phần còn lại của ủy ban.
Ông cũng được hỏi về đề xuất cho phép các đơn vị phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng. Một số ngân hàng lo ngại tiền gửi có thể rời khỏi hệ thống ngân hàng để chuyển sang sản phẩm crypto neo theo USD, nhưng ông không xem đây là rủi ro quá lớn đối với nền kinh tế.
Ở chiều thị trường, bình luận từ Jimmy Cramer tập trung vào việc lãi suất vẫn quan trọng hơn biến động địa chính trị đối với giá cổ phiếu. Ông cho rằng nếu lãi suất không tăng trở lại, Fed dưới thời Kevin Warsh có thể sẽ không nâng lãi suất ngắn hạn và thậm chí có thể cắt giảm.
Nhà đầu tư cần theo dõi điều gì tiếp theo?
Điểm đáng theo dõi là tiến độ phê chuẩn Kevin Warsh, cách Fed đánh giá tác động của chiến sự Iran lên lạm phát, và việc cơ quan này có giữ quan điểm thận trọng với lãi suất hay không. Đây đều là các yếu tố có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của thị trường tài sản số.
Với crypto, hai chủ đề đáng chú ý nhất là lộ trình lãi suất và tranh luận về stablecoin. Nếu Fed mềm hơn trong thắt chặt tiền tệ, tâm lý thị trường có thể được hỗ trợ; còn nếu lo ngại lạm phát tăng lại mạnh hơn, áp lực lên tài sản rủi ro sẽ lớn hơn.
Tổng kết
Việc Kevin Warsh hoàn tất hồ sơ chỉ là một bước trong quá trình chuyển giao tại Fed, nhưng nó diễn ra đúng lúc tranh luận về lãi suất, lạm phát và stablecoin đang nóng lên. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi cả tiến trình đề cử lẫn tín hiệu chính sách từ Fed trong thời gian tới.
