Mary Daly, Chủ tịch Fed San Francisco, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cần tiếp tục tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, nhưng thời điểm và tốc độ điều chỉnh vẫn chưa rõ.
Quan điểm của Daly phản ánh sức ép từ giá cả tăng dai dẳng, trong khi tiền lương chưa theo kịp lạm phát. Biến động thị trường và sự điều chỉnh định giá cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) khiến Fed cần thận trọng khi đánh giá các bước đi tiếp theo.
Mary Daly để ngỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất
Mary Daly sẵn sàng ủng hộ thắt chặt chính sách hơn nữa nếu nền kinh tế đòi hỏi. Tuy nhiên, bà nhấn mạnh các quyết định cần dựa trên dữ liệu mới và được thực hiện từng bước.
Tôi dự đoán chúng ta sẽ phải tiếp tục thắt chặt chính sách. […] Nhiều khả năng sẽ cần làm thêm, và chắc chắn tôi sẵn sàng thực hiện nếu nền kinh tế đòi hỏi.
– Mary Daly, Chủ tịch Fed San Francisco
Mary Daly đánh giá việc tăng lãi suất trong tháng 9 và tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10 là những quyết định phù hợp. Bà không đưa ra lịch trình cụ thể cho lần điều chỉnh tiếp theo, đồng thời cho rằng biến động thị trường đòi hỏi cách tiếp cận thận trọng.
Lạm phát vượt tăng trưởng tiền lương
Tiền lương tăng chậm hơn giá tiêu dùng đang làm giảm sức mua của người lao động Mỹ. Mary Daly coi khoảng cách này là vấn đề cốt lõi, dù thị trường việc làm vẫn ổn định.
Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), nền kinh tế Mỹ tạo thêm 165.000 việc làm trong tháng 10, gần gấp ba mức dự báo trong khảo sát của Dow Jones. Tuy nhiên, mức tăng thu nhập theo giờ vẫn thấp hơn mức tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được nêu cho tháng 9.
| Chỉ tiêu hoặc quyết định | Thời kỳ | Số liệu hoặc diễn biến |
|---|---|---|
| Việc làm mới tại Mỹ | Tháng 10 | 165.000 việc làm, gần gấp ba dự báo của Dow Jones |
| Tăng thu nhập theo giờ so với cùng kỳ | Tháng 10 | Khoảng 3,1% |
| Mức tăng CPI so với cùng kỳ | Tháng 9 | 3,7% |
| Điều chỉnh lãi suất của Fed | Tháng 9 | Tăng 25 điểm cơ bản, đưa biên độ mục tiêu lên 3,75%–4% |
| Quyết định lãi suất của Fed | Tháng 10 | Giữ nguyên lãi suất chuẩn |
| Cuộc họp chính sách tiếp theo được đề cập | Ngày 8–9/12 | Thị trường gia tăng sức ép đối với khả năng tăng lãi suất |
Mary Daly mô tả thị trường lao động là ổn định và vững vàng, nhưng chưa bùng nổ. Khi giá cả tăng nhanh hơn tiền lương, người lao động vẫn mất sức mua dù có việc làm và được tăng thu nhập; ngân sách còn lại sau các khoản ăn uống, nhà ở, đi lại và tiện ích vì thế bị thu hẹp.
Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí vay, có thể khiến hộ gia đình và doanh nghiệp giảm chi tiêu hoặc đầu tư. Nhu cầu yếu đi giúp giảm áp lực giá cả, nhưng cũng làm chậm hoạt động kinh tế và hạn chế khả năng mở rộng, tuyển dụng của doanh nghiệp.
Điều chỉnh cổ phiếu AI chưa khiến Daly lo ngại suy thoái sâu
Mary Daly đánh giá đợt điều chỉnh định giá cổ phiếu AI gây tổn thất cho nhà đầu tư nhưng vẫn diễn ra có trật tự. Bà chưa coi diễn biến này là mối đe dọa tức thời đối với ổn định tài chính.
Đợt bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI làm gia tăng câu hỏi về khả năng các khoản đầu tư hạ tầng tạo ra lợi nhuận đủ nhanh để tương xứng với định giá hiện tại. Mary Daly cho rằng đầu tư AI chậm lại ở mức vừa phải có thể kéo giảm tăng trưởng đôi chút, nhưng không nhất thiết dẫn tới suy thoái.
Diễn biến đầu tư AI vẫn liên quan đến quá trình đánh giá chính sách của Fed, bởi cơ quan này cần xem xét đầu tư doanh nghiệp, điều kiện tài chính và triển vọng tăng trưởng chung.
Các lãnh đạo Fed khác cũng nghiêng về thắt chặt
Alberto Musalem, Beth Hammack và Thomas Barkin đều đề cập khả năng cần tăng lãi suất thêm. Các phát biểu vẫn để ngỏ thời điểm hoặc nhấn mạnh cách điều chỉnh thận trọng.
Alberto Musalem, Chủ tịch Fed St. Louis, coi lạm phát là trở ngại kinh tế lớn nhất và ví lạm phát như một loại “thuế lũy thoái”. Phát biểu trước các lãnh đạo doanh nghiệp miền Trung Tây, ông cho rằng sớm hạ nhiệt giá cả là cách hỗ trợ tăng trưởng và việc làm, đồng thời bày tỏ ủng hộ tăng lãi suất dù không có quyền bỏ phiếu tại FOMC trong năm được đề cập.
Beth Hammack, Chủ tịch Fed Cleveland, cho rằng có thể cần tăng lãi suất thêm để kiềm chế lạm phát, nhưng ưu tiên những bước điều chỉnh nhỏ. Thomas Barkin, Chủ tịch Fed Richmond, cũng nhận thấy khả năng lãi suất tăng cao hơn, song chưa xác định thời điểm cụ thể.
Tổng kết
Mary Daly và một số lãnh đạo Fed vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất khi lạm phát chưa được kiểm soát. Dữ liệu giá cả, tiền lương, việc làm cùng diễn biến thị trường tài chính sẽ tiếp tục là cơ sở để đánh giá thời điểm và mức độ điều chỉnh chính sách.
