Dario Amodei và sáu đồng sáng lập Anthropic dự kiến mỗi người thu về khoảng 250 triệu USD từ việc bán cổ phiếu trong đợt IPO được lên kế hoạch vào tuần tới, đồng thời vẫn giữ lượng cổ phiếu có giá trị ước tính khoảng 18 tỷ USD mỗi người.
Anthropic đặt mục tiêu định giá 1,3 nghìn tỷ USD và huy động ít nhất 80 tỷ USD thông qua IPO cùng các khoản đầu tư riêng lẻ. Kế hoạch diễn ra khi chi phí phát triển AI tăng và cổ đông đặt câu hỏi về mức định giá của công ty.
- Bảy đồng sáng lập dự kiến bán gần 3,4 triệu cổ phiếu mỗi người, với giá chào bán dự kiến 70–78 USD.
- Cơ chế quản trị bảo đảm nhóm sáng lập nắm ít nhất 50,1% quyền biểu quyết của cổ đông thông qua một công ty trách nhiệm hữu hạn.
- Doanh thu chín tháng đạt 33,24 tỷ USD, trong khi lỗ ròng lên tới 104 tỷ USD, chủ yếu do biến động giá trị các nghĩa vụ tài chính.
Các đồng sáng lập Anthropic dự kiến bán bao nhiêu cổ phiếu?
Mỗi đồng sáng lập Anthropic dự kiến bán gần 3,4 triệu cổ phiếu với giá chào bán 70–78 USD. Ước tính tiền thu về và giá trị cổ phần còn lại được tính theo mức giá giữa khoảng là 74 USD.
| Chỉ tiêu | Mức dự kiến cho mỗi đồng sáng lập |
|---|---|
| Cổ phiếu bán ra | Gần 3,4 triệu cổ phiếu |
| Giá chào bán | 70–78 USD/cổ phiếu |
| Giá dùng để tính giá trị tài sản | 74 USD/cổ phiếu |
| Tiền thu về từ bán cổ phiếu | Khoảng 250 triệu USD |
| Giá trị cổ phiếu giữ lại | Khoảng 18 tỷ USD |
| Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết hiện tại | 3,6%–3,7% |
| Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu loại A sau giao dịch | Khoảng 3,2% |
Khoản bán cổ phiếu tạo ra tiền mặt cho các đồng sáng lập. Phần tài sản giữ lại vẫn là cổ phiếu, có giá trị biến động theo thị giá Anthropic sau khi niêm yết.
Nhóm sáng lập gồm Dario Amodei, Giám đốc điều hành; Daniela Amodei, Chủ tịch công ty kiêm Chủ tịch hội đồng quản trị; Tom Brown, phụ trách hạ tầng tính toán; Jared Kaplan, phụ trách khoa học; Sam McCandlish, kiến trúc sư trưởng; Jack Clark, phụ trách Anthropic Institute; và Christopher Olah, phụ trách nghiên cứu khả năng diễn giải của AI. Anthropic được thành lập năm 2021.
Quyền kiểm soát được duy trì qua cơ chế biểu quyết riêng
Nhóm sáng lập Anthropic được bảo đảm ít nhất 50,1% quyền biểu quyết của cổ đông thông qua một công ty trách nhiệm hữu hạn do họ sở hữu. Cách biểu quyết của phần quyền kiểm soát này do đa số thành viên sáng lập quyết định.
Sau đợt bán, bảy đồng sáng lập dự kiến cùng nắm khoảng 22% cổ phiếu loại A. Bản thân số cổ phiếu nhóm sáng lập sở hữu chỉ tương ứng khoảng 11,2% tổng quyền biểu quyết; quyền kiểm soát còn phụ thuộc vào cấu trúc quản trị riêng.
Cơ chế quản trị cho phép nhóm sáng lập tự bổ nhiệm chưa đến một nửa số thành viên hội đồng quản trị. Một tổ chức ủy thác được thiết lập với sự tham gia của các thành viên ban lãnh đạo và nhân viên Anthropic bổ nhiệm đa số thành viên hội đồng.
Mục tiêu định giá và các khoản huy động vốn của Anthropic
Anthropic hướng tới định giá 1,3 nghìn tỷ USD, với mục tiêu huy động ít nhất 80 tỷ USD từ IPO và đầu tư riêng lẻ. Công ty đã thu xếp 26 tỷ USD vốn đầu tư riêng lẻ từ các doanh nghiệp công nghệ và bán dẫn.
| Hạng mục | Giá trị hoặc điều kiện |
|---|---|
| Định giá mục tiêu | 1,3 nghìn tỷ USD |
| Định giá tháng 5 theo PitchBook | Khoảng 965 tỷ USD |
| Mục tiêu huy động từ IPO và đầu tư riêng lẻ | Ít nhất 80 tỷ USD |
| Vốn đầu tư riêng lẻ đã thu xếp | 26 tỷ USD |
| Loại cổ phiếu dành cho nhà đầu tư riêng lẻ | Cổ phiếu phổ thông loại N |
| Giá mua của nhà đầu tư riêng lẻ | Bằng giá mỗi cổ phiếu dành cho nhà đầu tư IPO |
| Kế hoạch niêm yết | Nasdaq, mã ANT, dự kiến trong tháng |
Các nhà đầu tư riêng lẻ gồm Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, Alphabet thông qua Google, Micron, Microsoft, Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Cổ phiếu phát hành riêng lẻ không được đăng ký trong đợt chào bán công khai và không chịu thỏa thuận hạn chế bán với các đơn vị bảo lãnh phát hành.
Anthropic từng cân nhắc định giá 2 nghìn tỷ USD, nhưng cổ đông đã đặt câu hỏi liệu ngay cả mức 1,5 nghìn tỷ USD có khả thi hay không. Lãi suất tăng làm chi phí vay để mua chip và điện cao hơn, còn các sáng kiến bỏ phiếu cấp bang có thể làm chậm xây dựng trung tâm dữ liệu AI.
Nhu cầu đặt mua từ các tổ chức được ghi nhận đã đủ bao phủ lượng cổ phiếu phân bổ trong khoảng giá đề xuất. Tuy nhiên, mức định giá cuối cùng và giá trị cổ phần của các đồng sáng lập vẫn phụ thuộc vào giá chào bán thực tế và diễn biến giao dịch sau niêm yết.
Doanh thu tăng nhanh nhưng khoản lỗ vẫn lớn
Anthropic ghi nhận doanh thu 33,24 tỷ USD trong chín tháng kết thúc ngày 30/9, tăng khoảng 1.200% so với cùng kỳ. Lỗ ròng đạt 104 tỷ USD, chủ yếu do thay đổi giá trị trái phiếu chuyển đổi và các khoản nợ phái sinh.
| Chỉ tiêu tài chính | Kỳ ghi nhận | Giá trị |
|---|---|---|
| Doanh thu | Chín tháng kết thúc ngày 30/9 | 33,24 tỷ USD |
| Tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ | Chín tháng kết thúc ngày 30/9 | Khoảng 1.200% |
| Lỗ ròng | Chín tháng kết thúc ngày 30/9 | 104 tỷ USD |
| Khoản lỗ cả năm | Năm 2025 | 25,1 tỷ USD |
| Doanh thu quy đổi theo năm | Tháng 10 | Khoảng 81 tỷ USD |
| Mức tăng doanh thu quy đổi theo năm | Tháng 10 so với tháng 9 | 10 tỷ USD |
Mức doanh thu quy đổi theo năm khoảng 81 tỷ USD được nêu trong hồ sơ cập nhật hôm thứ Ba. Chỉ tiêu này phản ánh nhịp doanh thu tại thời điểm tháng 10, khác với doanh thu đã ghi nhận cho cả một năm tài chính.
Anthropic cũng giới thiệu Claude Fable 5.2 và Claude Mythos 5.2 hôm thứ Hai. Đây là những mô hình AI tiên tiến đầu tiên của công ty kể từ khi Dario Amodei kêu gọi giảm tốc độ phát triển AI tiên tiến vào tháng 9. Anthropic cho biết cả hai đã trải qua kiểm thử an toàn và mức độ tuân thủ mục tiêu, cùng các đánh giá và công cụ giám sát hành vi sau phát hành.
Tổng kết
Đợt IPO dự kiến giúp các đồng sáng lập Anthropic thu về tiền mặt trong khi duy trì quyền kiểm soát qua cấu trúc biểu quyết riêng. Mức định giá 1,3 nghìn tỷ USD sẽ được đặt cạnh tốc độ tăng doanh thu, khoản lỗ lớn và chi phí mở rộng hạ tầng AI khi công ty tiến tới niêm yết.
