Aave đang bị cuốn vào vụ khai thác KelpDAO, nơi 116.500 rsETH trị giá khoảng 292 triệu USD đã bị rút khỏi cầu nối cross-chain. Áp lực tài chính, khả năng xử lý lỗ và cách phân bổ thiệt hại đang buộc các bên phải chọn phương án sớm.
Điểm đáng chú ý là rủi ro không chỉ nằm ở KelpDAO mà còn lan sang Aave, Lido và các vị thế dùng đòn bẩy liên quan đến rsETH. Quyết định cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến việc khoản lỗ được xử lý tập trung hay chia sẻ rộng hơn trong hệ sinh thái.
- Khoảng 116.500 rsETH đã bị rút khỏi cầu nối của KelpDAO, tương đương gần 292 triệu USD.
- Aave chịu áp lực vì 86% rsETH đang nằm trên nền tảng này và các vị thế liên quan đang phát sinh chi phí lớn mỗi ngày.
- Lido đã tạm dừng xử lý nạp rút ở vault EarnETH, trong khi các bên vẫn bàn về phương án hạn chế thiệt hại ở Layer 2.
Điều gì đang xảy ra với Aave, KelpDAO và rsETH?
Aave đang ở giữa một cuộc khủng hoảng thanh khoản và phân bổ tổn thất liên quan đến vụ hack KelpDAO. Vấn đề cốt lõi là khoản rsETH bị rút khỏi cầu nối đã tạo ra áp lực lên Aave, nơi phần lớn rsETH đang được lưu trữ hoặc thế chấp.
Một nguồn tin cho biết Aave và Kelp đang thảo luận về phương án hỗ trợ tài chính độc lập với LayerZero. Kịch bản được xem là tốt nhất là huy động khoảng 110.000 ETH để bù vào khoảng trống, nhưng chưa có giải pháp cuối cùng.
Thiệt hại được mô tả là khó tránh khỏi trong mọi kịch bản. Khác biệt lớn nhất không nằm ở tổng mức lỗ, mà ở chỗ khoản lỗ đó sẽ được phân bổ rộng hay dồn vào một nhóm người dùng cụ thể.
Vì sao Aave chịu sức ép phải hành động sớm?
Aave không thể giữ nguyên trạng quá lâu vì chi phí âm đang tăng từng ngày. Theo thông tin được chia sẻ, các vault đang bị tiêu tốn hơn 100.000 USD mỗi ngày, khiến thời gian trở thành bất lợi rõ rệt.
Sức ép này đã xuất hiện trong EarnETH, nơi có một vị thế rsETH/ETH dùng đòn bẩy trên Aave trị giá khoảng 21,6 triệu USD, tương đương 9% của vault. Ngoài ra, mức sử dụng cao trong các thị trường cho vay còn làm tăng chi phí của các vị thế đòn bẩy khác.
Phía liên quan cho biết đây là bài toán ba hướng, vì vẫn còn nhiều cách để vụ việc được xử lý. Phương án “haircut” được xem là biện pháp dự phòng ở giai đoạn cuối và chưa được chốt.
Lido đã làm gì với vault EarnETH?
Lido đã tạm dừng xử lý nạp và rút của vault curator với lý do đảm bảo công bằng cho người gửi tiền và có thêm thời gian đánh giá mức lỗ. Quỹ bảo vệ tổn thất đầu tiên của EarnETH, được hậu thuẫn bằng 3 triệu USD từ kho bạc Lido DAO, có thể được dùng nếu cần.
Lido cho biết kết quả của vị thế rsETH còn phụ thuộc vào lựa chọn của Kelp, LayerZero và Aave, bao gồm cách tổn thất được chia sẻ, mức phục hồi đạt được và cách Aave xử lý nợ xấu hoặc đóng băng thị trường. stETH và wstETH không bị ảnh hưởng, và giao thức staking cốt lõi của Lido không liên quan trực tiếp.
Nếu việc giải quyết bị kéo dài, một hướng khác là mở lại rút tiền với vị thế rsETH được đánh dấu theo mức haircut tối đa dự kiến. Cách này cho phép người gửi rút ở mức lỗ tồi tệ nhất đã biết thay vì chờ vô thời hạn.
Nếu thiệt hại chỉ ở Layer 2 thì điều gì sẽ thay đổi?
Nhiều bên dường như muốn giới hạn thiệt hại ở Layer 2 để giảm tác động lan sang EarnETH và các hệ thống liên quan. Nếu lỗ được “localize” ở L2, nguồn tin cho rằng Earn sẽ không chịu ảnh hưởng thêm ngoài việc chi phí âm tiếp tục cộng dồn mỗi ngày.
Đó cũng là lý do các cuộc trao đổi riêng xoay quanh câu hỏi ai sẽ gánh phần mất mát và tốc độ xử lý ra sao. Có thông tin cho rằng nếu Kelp chuyển lỗ sang Aave, nền tảng có thể phải dừng ngay hoạt động, nên phương án xử lý ở L2 được xem là một cách giảm rủi ro dây chuyền.
Kelp được cho là đang cân nhắc cả phương án pháp lý, nhưng quá trình đó có thể kéo dài nhiều tháng, thậm chí lâu hơn. Trong lúc này, các bên đều đang tìm cách gây quỹ hoặc giữ thời gian để tránh kịch bản tệ hơn.
Tổng kết
Vụ hack KelpDAO đã vượt xa phạm vi của một sự cố cầu nối đơn lẻ và đang tạo áp lực trực tiếp lên Aave, Lido và các vị thế rsETH liên quan. Điều thị trường cần theo dõi là bên nào sẽ gánh lỗ, thiệt hại có bị giới hạn ở Layer 2 hay không và khi nào một phương án xử lý chính thức được chốt.
