Làn sóng IPO tại Mỹ đang giúp một số quỹ đầu tư mạo hiểm chốt lời lớn, nhưng lợi ích tập trung chủ yếu vào nhóm đã sớm rót vốn vào các công ty AI hàng đầu.
Quy mô huy động từ IPO tại Mỹ năm nay đã vượt 141,2 tỷ USD và đang tiến gần kỷ lục 142,4 tỷ USD của năm 2021. Tuy vậy, đà tăng này cũng làm nổi bật sự phân hóa ngày càng rõ giữa các quỹ lớn và phần còn lại của thị trường.
- IPO tại Mỹ năm nay đã vượt 141,2 tỷ USD, gần chạm kỷ lục năm 2021.
- Csquare và Standard Nuclear là hai thương vụ đáng chú ý với kế hoạch niêm yết trong tháng 7.
- Lợi nhuận từ các công ty AI lớn như SpaceX, OpenAI và Anthropic đang chủ yếu thuộc về nhóm nhà đầu tư sớm.
IPO tại Mỹ đang tiến sát mốc kỷ lục
Quy mô IPO của Mỹ năm nay đã vượt 141,2 tỷ USD, chỉ còn cách mức 142,4 tỷ USD lập năm 2021 một khoảng rất nhỏ. Dòng tiền này cho thấy thị trường phát hành cổ phiếu lần đầu đang trở lại mạnh hơn nhiều so với giai đoạn trầm lắng trước đó.
Một số thương vụ lớn vẫn chưa diễn ra, nên tổng giá trị huy động có thể còn tăng thêm. Điều đó khiến thị trường IPO trở thành một trong những điểm sáng hiếm hoi của môi trường vốn hiện tại.
Csquare và Standard Nuclear là hai thương vụ cần theo dõi
Csquare, công ty vận hành trung tâm dữ liệu được Brookfield hậu thuẫn, đang tìm cách huy động tới 1,35 tỷ USD trong đợt IPO dự kiến vào ngày 15/7. Cùng ngày, startup hạt nhân Standard Nuclear cũng muốn niêm yết và đặt mục tiêu huy động 384,3 triệu USD.
Nếu cả hai thương vụ diễn ra đúng kế hoạch, tổng lượng vốn từ IPO năm nay có thể lập mức chưa từng thấy. Các thương vụ này cũng phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư đối với hạ tầng dữ liệu và công nghệ liên quan đến AI.
Lợi ích đang nghiêng về nhóm quỹ đầu tư sớm vào AI
Lợi nhuận lớn nhất từ làn sóng AI hiện chủ yếu tập trung vào một số ít nhà đầu tư đã tham gia từ giai đoạn đầu. Các tên tuổi như SpaceX, OpenAI và Anthropic được xem là nơi tạo ra mức tăng giá trị lớn cho nhóm cổ đông sớm.
Sự tập trung này làm thay đổi cán cân trong giới đầu tư mạo hiểm. Khi chỉ vài thương vụ lớn đủ sức tạo ra kết quả vượt trội, các quỹ nhỏ hơn sẽ khó cạnh tranh trong việc gây vốn và tìm lối thoát vốn.
“Đầu tư mạo hiểm tạo ra hàng tỷ USD cho nhà đầu tư, các tổ chức của họ và tạo ra hàng triệu việc làm. Nhiều công ty được hậu thuẫn bởi vốn mạo hiểm đã mở rộng quy mô, niêm yết và trở thành những cái tên quen thuộc, đồng thời tạo ra việc làm tay nghề cao và hàng nghìn tỷ USD lợi ích cho nền kinh tế Mỹ.”
– National Venture Capital Association
Rủi ro nằm ở sự phụ thuộc vào tâm lý thị trường
Đợt tăng của IPO và AI đang dựa nhiều vào tâm lý tích cực của nhà đầu tư. Nếu khẩu vị rủi ro suy yếu, chính đà hưng phấn này cũng có thể đảo chiều nhanh.
Điểm đáng chú ý là mức độ liên thông giữa các khoản đầu tư AI ngày càng cao. Khi kỳ vọng bị nén vào một nhóm công ty lớn, biến động ở nhóm này có thể tác động rộng hơn đến thị trường vốn tư nhân và IPO.
London vẫn chậm hơn New York trong cuộc đua phát hành
Trong khi New York ghi nhận mức huy động kỷ lục nhờ AI, thị trường IPO tại London lại đang ở mức thấp nhất trong 30 năm. Khoảng cách này cho thấy sự phân hóa rõ giữa các trung tâm tài chính.
Diễn biến đó khiến các ngân hàng đầu tư và cố vấn phải phụ thuộc nhiều hơn vào thị trường tư nhân, đồng thời tăng áp lực lên nhà làm chính sách trong việc cải thiện môi trường niêm yết.
Tổng kết
Làn sóng IPO tại Mỹ đang mở ra cơ hội thoái vốn lớn cho một số quỹ đầu tư sớm vào AI, nhưng lợi ích hiện vẫn tập trung vào nhóm rất nhỏ. Các thương vụ sắp tới của OpenAI và Anthropic sẽ là phép thử quan trọng cho xu hướng này.
