Alphabet và Amazon đang vay hàng chục tỷ USD để mở rộng hạ tầng AI, trong khi cuộc đua giữa OpenAI và Anthropic tiếp tục nóng lên ở mảng khách hàng doanh nghiệp.
Diễn biến này cho thấy các tập đoàn công nghệ lớn đang tăng tốc đầu tư cho AI dù thời điểm hòa vốn vẫn chưa rõ ràng. Cùng lúc, dữ liệu thị trường cho thấy nhu cầu đối với mô hình AI doanh nghiệp đang tiếp tục dịch chuyển giữa các bên dẫn đầu.
- Alphabet đã huy động gần 60 tỷ USD trong bốn tháng và nâng dự báo chi tiêu vốn lên tới 190 tỷ USD cho năm 2026.
- Amazon cũng đẩy mạnh vay nợ bằng các thương vụ trái phiếu bằng franc Thụy Sĩ và USD để phục vụ đầu tư AI.
- Anthropic đang có nhiều khách hàng doanh nghiệp được xác minh hơn OpenAI, trong khi OpenAI vẫn đặt cược lớn vào quy mô tính toán và đầu tư chip.
Alphabet tăng mạnh huy động vốn để theo đuổi AI
Alphabet đã vay gần 60 tỷ USD chỉ trong bốn tháng, mức cao gấp nhiều lần tổng nợ công ty này tích lũy trong 26 năm đầu hoạt động. Công ty đã bán trái phiếu yên trị giá 576,5 tỷ yên, tương đương 3,6 tỷ USD, và hoàn tất thêm một đợt phát hành trái phiếu 8,5 tỷ CAD, khoảng 6,2 tỷ USD, tại Canada.
Song song với việc huy động vốn, Alphabet nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 lên tối đa 190 tỷ USD, gần gấp đôi mức năm 2025. Quy mô này cho thấy công ty đang dồn nguồn lực đáng kể cho hạ tầng phục vụ AI.
Amazon cũng đẩy nhanh các đợt phát hành trái phiếu
Amazon gần đây đã hoàn tất một đợt bán trái phiếu hơn 3 tỷ USD tại thị trường franc Thụy Sĩ và triển khai thêm gói vay nhiều kỳ hạn trị giá 37 tỷ USD bằng đồng USD. Đây là một phần trong làn sóng tài trợ vốn lớn mà các hãng công nghệ đang sử dụng để mở rộng năng lực AI.
Ước tính, năm công ty công nghệ lớn nhất có thể chi khoảng 800 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay, và con số này có thể vượt 1,1 nghìn tỷ USD vào năm 2027. Một số nhà quản lý quỹ đã cảnh báo rằng lượng trái phiếu AI phát hành quá lớn có thể khiến thị trường bắt đầu lo ngại về việc “quá nhiều giấy nợ”.
Gần 40% lượng trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tại Mỹ phát hành trong năm nay đến từ các công ty công nghệ và các nhóm hạ tầng điện toán quy mô lớn. Điều đó cho thấy AI không chỉ là câu chuyện sản phẩm, mà còn là câu chuyện vốn và đòn bẩy tài chính.
Anthropic đang có nhiều khách hàng doanh nghiệp hơn OpenAI
Dữ liệu từ chỉ số AI tháng 5/2026 của Ramp cho thấy Anthropic hiện có nhiều khách hàng doanh nghiệp được xác minh hơn OpenAI. Trong nhóm 50.000 công ty được theo dõi, 34,4% doanh nghiệp trả tiền cho Claude của Anthropic, so với 32,3% cho ChatGPT.
Anthropic cũng được cho là đã chứng kiến doanh thu quy đổi hàng năm tăng lên hơn 30 tỷ USD, từ khoảng 9 tỷ USD vào cuối năm 2025. Công ty nói rằng hiện có hơn 1.000 doanh nghiệp chi trên 1 triệu USD mỗi năm cho dịch vụ của mình, đồng thời đã cam kết 50 tỷ USD để mở rộng hạ tầng tính toán tại Mỹ.
OpenAI vẫn đặt cược vào quy mô tính toán và vốn đầu tư
OpenAI cho rằng mình đang có lợi thế về năng lực tính toán với 1,9 gigawatt, so với 1,4 gigawatt của Anthropic. Công ty cũng dự định đầu tư khoảng 600 tỷ USD vào chip đến năm 2030.
Tuy vậy, OpenAI vẫn dự kiến lỗ 14 tỷ USD trong năm 2026 và chưa kỳ vọng hòa vốn trước năm 2030. Mốc này muộn hơn dự báo hòa vốn của Anthropic vào năm 2027.
Cuộc đua AI đang kéo theo cả doanh nghiệp lẫn chính phủ
Việc huy động vốn và chi tiêu mạnh tay dù thời điểm có lãi vẫn chưa rõ cho thấy mức độ cạnh tranh trong AI đã vượt ra ngoài phạm vi sản phẩm. Elon Musk và OpenAI đang tranh chấp tại tòa, trong khi chính phủ Mỹ cũng tìm cách giành lợi thế sớm với các mô hình AI có thể xuất hiện trong tương lai.
Ở thời điểm này, AI không còn là cuộc đua giữa vài công ty công nghệ lớn, mà đã trở thành cuộc cạnh tranh về vốn, hạ tầng và vị thế dẫn đầu.
Tổng kết
Alphabet, Amazon, OpenAI và Anthropic đều đang mở rộng quy mô bằng những khoản chi và huy động vốn rất lớn, trong khi lợi nhuận vẫn là câu hỏi để ngỏ. Diễn biến này cho thấy cuộc đua AI hiện tập trung nhiều vào hạ tầng, khách hàng doanh nghiệp và khả năng tiếp cận nguồn vốn.
