Benchmark Equity Research đã giữ nguyên khuyến nghị Buy cho MSTR và nâng mục tiêu giá lên 570 USD sau khi Strategy công bố khung quản lý vốn 5 phần. Cổ phiếu MSTR tăng mạnh ngay sau đó, kéo theo biến động ở cả mã ưu đãi STRC.
Diễn biến này phản ánh cách thị trường đang đánh giá lại Strategy khi công ty không chỉ mua Bitcoin mà còn có thêm công cụ để quản lý nợ, cổ phiếu ưu đãi và dự trữ BTC. Tuy vậy, quan điểm giữa các bên phân tích vẫn còn khác nhau về mức độ rủi ro của chiến lược mới.
- Benchmark nâng mục tiêu giá MSTR lên 570 USD và giữ khuyến nghị Buy.
- MSTR tăng 12,6% lên 92,68 USD, còn STRC cũng tăng mạnh sau thông báo.
- Một số nhà phân tích cảnh báo việc bán Bitcoin để bảo vệ STRC có thể làm lộ “mốc phòng thủ” cho thị trường.
Benchmark nâng mục tiêu giá MSTR lên 570 USD
Benchmark Equity Research đã giữ khuyến nghị Buy đối với MSTR và nâng giá mục tiêu lên 570 USD. Mức định giá này hàm ý công ty vẫn còn dư địa tăng mạnh so với vùng giá hiện tại.
Phản ứng tích cực của Benchmark xuất hiện sau khi Strategy công bố khung quản lý vốn 5 phần vào ngày 29/6. Cách tiếp cận mới được xem là mở rộng vai trò của công ty từ chỉ tích lũy Bitcoin sang quản lý linh hoạt hơn toàn bộ cấu trúc vốn.
Strategy đã thay đổi cách quản lý vốn như thế nào
Khung mới cho phép Strategy kết hợp phát hành, mua lại cổ phiếu, chi trả cổ tức ưu đãi và bán một phần Bitcoin khi cần thiết. Công ty cũng được phép mua lại cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi khi điều kiện thị trường phù hợp.
Trong phần công bố trước đó, Strategy nêu việc nâng cổ tức STRC lên 12%, triển khai chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ USD và cho phép bán tối đa 1,25 tỷ USD Bitcoin từ kho dự trữ 847.363 BTC. Trước đó, công ty từng bán 32 BTC trong tháng 5 để tài trợ cho một khoản cổ tức ưu đãi.
Thị trường phản ứng mạnh với MSTR và STRC
MSTR tăng 12,6% lên 92,68 USD, cao hơn nhiều so với mức đóng cửa 82,31 USD của ngày 29/6. STRC cũng tăng khoảng 10% lên quanh 83,67 USD, lấy lại một phần mức giảm trong tháng 6.
Động thái này cho thấy nhà đầu tư đang phản ứng trước khả năng Strategy có thêm lựa chọn thay vì chỉ phụ thuộc vào việc mua Bitcoin bằng vốn huy động mới. Tuy nhiên, mức tăng giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ việc chiến lược mới sẽ được sử dụng ra sao trong thực tế.
Cảnh báo về rủi ro khi bán Bitcoin để bảo vệ STRC
Julio Moreno, trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, cho rằng việc bán Bitcoin hoặc cổ phiếu thường để bảo vệ STRC có thể khiến thị trường nhận ra mức giá phòng thủ của Strategy. Khi đó, chính mốc này có thể trở thành mục tiêu bị bán ép.
Ông cũng lưu ý Strategy đang đối mặt với khoảng 2,8 tỷ USD tiền cổ tức trong hai năm tới, trong khi vùng đệm tài chính đã thu hẹp nhanh chóng. Theo số liệu được nêu, chi phí cổ tức ưu đãi hằng năm tăng từ 300 triệu USD lên 1,2 tỷ USD chỉ trong sáu tháng.
Nhà đầu tư sẽ theo dõi điều gì tiếp theo
Thị trường sẽ chú ý đến các báo cáo tiếp theo về bán Bitcoin, số dư dự trữ và hoạt động mua lại cổ phiếu của Strategy. Những dữ liệu này sẽ cho thấy công ty chỉ xem khung mới như một phương án dự phòng hay thực sự bắt đầu dùng nó.
Chuyển biến quan trọng nhất nằm ở việc Strategy sẽ ưu tiên giữ Bitcoin, dùng Bitcoin như công cụ thanh khoản, hay quay lại trạng thái huy động vốn và mở rộng vị thế khi giá thị trường cải thiện.
Tổng kết
Khung quản lý vốn mới giúp Strategy linh hoạt hơn, nhưng cũng làm tăng mức độ theo dõi của thị trường đối với Bitcoin, cổ phiếu ưu đãi và khả năng phòng thủ thanh khoản của công ty.
