Dollar Index (DXY) tăng lên 101 vào ngày 23/6, trong khi Bitcoin giảm xuống dưới vùng 62.500 USD khi kỳ vọng lãi suất của Fed chuyển sang giọng điệu cứng rắn hơn.
Động lực của đà tăng USD đang được xem là yếu tố quan trọng hơn nỗi lo địa chính trị, vì nó gắn trực tiếp với kỳ vọng Fed có thể đã dừng chu kỳ cắt giảm và thậm chí quay lại tăng lãi suất.
- DXY chạm 101, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.
- Bitcoin giảm xuống dưới 62.500 USD khi thị trường định giá lại lãi suất Fed.
- ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận 7 tuần rút vốn liên tiếp, tổng cộng 6,01 tỷ USD kể từ tuần 15/5.
USD mạnh lên khi thị trường nghiêng về kịch bản Fed cứng rắn
DXY là chỉ số đo sức mạnh của đồng USD so với rổ tiền tệ lớn, và việc chỉ số này lên 101 cho thấy đồng bạc xanh đã đảo lại phần lớn mức yếu của năm trước trong một nhịp tăng. Diễn biến hiện tại được gắn nhiều hơn với kỳ vọng lãi suất hơn là nhu cầu trú ẩn.
Trong khi căng thẳng Iran – Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt, giá dầu thô cũng giảm mạnh về quanh 76 USD, thấp nhất kể từ đầu tháng 3. Điều đó làm suy yếu lập luận rằng USD tăng chủ yếu vì rủi ro địa chính trị, và khiến thị trường chú ý nhiều hơn đến triển vọng chính sách tiền tệ.
Nhiều quan chức Fed đã bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất
Trong các dự phóng mới, 9 trong 19 quan chức Fed hiện nhìn thấy ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay. Mức lạm phát tháng 5 là 4,2%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, và đây là dữ liệu đang chi phối các dự báo gần đây.
Xác suất tăng lãi suất đang được thị trường định giá ở mức 70,3% vào tháng 9, 78,3% vào tháng 10 và 86,1% vào tháng 12. Trước đó, câu chuyện chính là Fed sẽ cắt bao nhiêu lần; hiện tại, trọng tâm đã chuyển sang khả năng có bao nhiêu lần tăng.
Nguồn: CME Group
Bitcoin thường chịu áp lực hơn khi USD tăng vì kỳ vọng lãi suất
Bitcoin được định giá bằng USD, nên đồng bạc xanh mạnh hơn khiến BTC đắt hơn đối với người nắm giữ các đồng tiền khác. Đồng thời, USD tăng cùng lợi suất cao hơn thường kéo dòng tiền về tiền mặt và trái phiếu, thay vì các tài sản không tạo ra thu nhập.
Mối tương quan giữa Bitcoin và USD không phải lúc nào cũng chặt, nhưng nó mạnh lên rõ rệt khi USD tăng vì kỳ vọng lãi suất. Đây là trạng thái bất lợi hơn cho BTC so với trường hợp USD tăng đơn thuần do tâm lý trú ẩn.
Dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin giao ngay đang tạo thêm áp lực
ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận 7 tuần rút vốn liên tiếp, và kể từ tuần 15/5, tổng dòng tiền rút ra là 6,01 tỷ USD. Đây là lực cản thực sự với giá BTC vì các đợt hoàn trả chứng chỉ quỹ thường buộc quỹ phải bán tài sản cơ sở.
Nguồn: SoSoValue
Ở thời điểm này, vùng 62.000 USD vẫn là mốc cần theo dõi, đồng thời trùng với đường trung bình động đơn giản 200 tuần. Nếu BTC giữ được vùng này, áp lực bán có thể dịu lại; nếu không, đà suy yếu có thể tiếp diễn trong bối cảnh thị trường vẫn nghiêng về kịch bản Fed thắt chặt hơn.
Tổng kết
Đà tăng của DXY đang phản ánh kỳ vọng lãi suất cao hơn, và đó là tín hiệu bất lợi cho Bitcoin trong ngắn hạn, nhất là khi ETF giao ngay vẫn ghi nhận rút vốn mạnh.
