Bitcoin tăng 42,71% trong quý III, ghi nhận quý III tốt nhất trong 9 năm, còn Ethereum tăng 70,8% và đạt mức tăng quý III cao nhất lịch sử. Đà phục hồi lan sang altcoin, đồng thời dòng tiền quay lại các quỹ ETF giao ngay.
Sau khởi đầu năm yếu và hai quý giảm liên tiếp, thị trường tiền điện tử bước vào quý IV với sự cải thiện về giá và nhu cầu từ tổ chức. Khả năng duy trì dòng vốn ETF, diễn biến lãi suất Mỹ và tiến trình pháp lý sẽ là những yếu tố cần theo dõi.
- Vốn hóa altcoin, không gồm Bitcoin, Ethereum và stablecoin, tăng khoảng 183 tỷ USD trong quý III.
- ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay lần lượt ghi nhận dòng vốn ròng vào 6,49 tỷ USD và 3,11 tỷ USD.
- Mốc hỗ trợ 80.000 USD của Bitcoin và cuộc họp Fed ngày 27–28/10 là các điểm cần theo dõi khi bước sang quý IV.
Bitcoin, Ethereum và altcoin phục hồi trong quý III
Bitcoin và Ethereum đều có một quý III nổi bật, trong khi vốn hóa nhóm altcoin ngoài hai đồng tiền này và stablecoin tăng khoảng 50%. Zcash và Uniswap nằm trong nhóm có mức tăng mạnh nhất được ghi nhận.
Theo dữ liệu CoinGlass, Bitcoin có quý III tốt nhất trong 9 năm. Ethereum lập kỷ lục tăng trưởng quý III trong lịch sử, tính từ ngày 1/7 đến ngày 30/9.
| Tài sản hoặc chỉ số | Diễn biến quý III | Chi tiết |
|---|---|---|
| Bitcoin | Tăng 42,71% | Quý III tốt nhất trong 9 năm |
| Ethereum | Tăng 70,8% | Quý III có mức tăng cao nhất lịch sử |
| TOTAL3ES | Tăng khoảng 50%, tương đương khoảng 183 tỷ USD | Vốn hóa tăng từ khoảng 364 tỷ USD lên khoảng 547 tỷ USD |
| Zcash | Tăng hơn 260% | Thuộc nhóm altcoin tăng mạnh trong quý |
| Uniswap | Tăng hơn 200% | Thuộc nhóm altcoin tăng mạnh trong quý |
| Chainlink | Giá gần gấp đôi | Phục hồi cùng thị trường altcoin |
TOTAL3ES đo tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử sau khi loại trừ Bitcoin, Ethereum và stablecoin. Hyperliquid cũng lập đỉnh mới, còn Solana có giai đoạn ba tháng mạnh nhất sau chuỗi 10 tháng giảm liên tiếp. Quant tăng mạnh vào cuối quý.
Dòng vốn ETF trở lại sau tháng 6 rút ròng
ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận 6,49 tỷ USD vốn ròng vào trong quý III, chấm dứt chuỗi ba quý rút ròng liên tiếp. ETF Ethereum giao ngay thu hút 3,11 tỷ USD, đánh dấu quý có dòng vốn vào cao thứ ba từng ghi nhận.
Theo dữ liệu ETF Bitcoin giao ngay của SoSoValue, dòng tiền quay lại sau khi các quỹ bị rút ròng 4,51 tỷ USD trong tháng 6. Tổng tài sản ròng của nhóm ETF Bitcoin tăng mạnh trong quý.
| Chỉ tiêu | ETF Bitcoin giao ngay | ETF Ethereum giao ngay |
|---|---|---|
| Dòng vốn ròng vào quý III | 6,49 tỷ USD | 3,11 tỷ USD |
| Dòng vốn ròng vào tháng 8 | 3,52 tỷ USD | 1,85 tỷ USD |
| Dòng vốn ròng vào tháng 9 | 2,80 tỷ USD | 892 triệu USD |
| Tổng tài sản ròng cuối quý | Gần 108 tỷ USD, tăng từ 70,95 tỷ USD | 17,79 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi |
Dòng tiền tháng 9 giảm so với tháng 8 ở cả hai nhóm ETF, với mức chậm lại rõ hơn tại các quỹ Ethereum. Khả năng duy trì dòng vốn vào vì vậy vẫn là câu hỏi khi thị trường chuyển sang quý IV.
Strategy cũng nối lại việc mua Bitcoin trong quý, cùng với sự gia tăng trở lại của hoạt động mua tiền điện tử cho ngân quỹ doanh nghiệp.
Chính sách Mỹ hỗ trợ tâm lý, nhưng pháp lý còn bỏ ngỏ
Việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu dài hạn và cơ chế “Innovation Exemption” của SEC dành cho cổ phiếu token hóa đã hỗ trợ tâm lý thị trường. Tuy nhiên, Đạo luật CLARITY vẫn đình trệ tại Quốc hội.
Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu trong tháng 8, góp phần giảm áp lực lên lợi suất. Cơ chế miễn trừ đổi mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) tạo thêm động lực cho tâm lý thị trường.
Tiến triển của luật tiền điện tử tại Mỹ trong những tuần tiếp theo có thể ảnh hưởng đến khả năng duy trì nhu cầu từ tổ chức đến cuối năm. Đạo luật CLARITY vẫn là phần chưa được giải quyết trong bức tranh chính sách.
Cuộc họp Fed tháng 10 có thể tác động thế nào đến crypto?
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 27–28/10 có thể định hướng thị trường trong phần còn lại của quý IV. Lạm phát dai dẳng hoặc báo cáo việc làm mạnh có thể giữ lợi suất trái phiếu và đồng USD ở mức cao.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) công bố ngày 30/9 thấp hơn dự kiến khiến giới giao dịch giảm đặt cược vào khả năng tăng lãi suất trong tháng 10. Tuy nhiên, tác động tích cực này có thể không kéo dài nếu các dữ liệu kinh tế tiếp theo duy trì áp lực lên lãi suất.
Lợi suất trái phiếu và đồng USD ở mức cao thường là môi trường bất lợi cho tiền điện tử. Bên cạnh quyết định của Fed, tốc độ dòng vốn vào ETF sẽ giúp đánh giá sức bền của nhu cầu sau đợt tăng quý III.
Mốc 80.000 USD và yếu tố mùa vụ của Bitcoin
Bitcoin cần giữ vùng hỗ trợ 80.000 USD để duy trì khả năng hướng tới 87.400 USD rồi 90.000 USD. Nếu mất vùng hỗ trợ này, động lượng có thể quay lại phía bên bán.
| Mốc hoặc chỉ tiêu | Giá trị | Vai trò hoặc ý nghĩa |
|---|---|---|
| Hỗ trợ của Bitcoin | 80.000 USD | Vùng giá cần giữ khi bước vào quý IV |
| Mục tiêu tăng thứ nhất | 87.400 USD | Mốc phía trên nếu Bitcoin giữ được hỗ trợ |
| Mục tiêu tăng tiếp theo | 90.000 USD | Mốc kế tiếp trong kịch bản duy trì đà tăng |
| Trung vị lợi suất quý IV của Bitcoin từ năm 2013 | 26,59% | Cao nhất trong các quý trên bảng thống kê CoinGlass |
| Trung vị lợi suất quý IV của Ethereum | 0,15% | Thấp hơn nhiều so với Bitcoin |
Thống kê mùa vụ nghiêng về khả năng tăng của Bitcoin trong quý IV, còn lịch sử của Ethereum yếu hơn rõ rệt. Diễn biến sắp tới vẫn phụ thuộc vào dòng vốn ETF, chính sách tiền tệ và tiến trình pháp lý tại Mỹ.
Tổng kết
Quý III ghi nhận sự phục hồi mạnh của Bitcoin, Ethereum và nhiều altcoin, cùng dòng vốn quay lại ETF giao ngay. Bước sang quý IV, sức bền của đà tăng gắn với khả năng giữ hỗ trợ 80.000 USD của Bitcoin, dòng tiền tổ chức và các diễn biến chính sách tại Mỹ.
