HYPE đang tăng hơn 5% trong 24 giờ qua, khi dòng tiền ETF mới và cơ chế mua lại token của Bitwise cùng lúc tạo thêm lực cầu.
Đáng chú ý nhất là quỹ Hyperliquid ETF của Bitwise (BHYP) không chỉ nắm giữ tài sản cơ sở, mà còn dùng 10% phí quản lý để mua HYPE rồi stake qua bộ phận Bitwise Onchain Solutions. Cấu trúc này khiến nhu cầu với HYPE đến từ cả hoạt động giao dịch lẫn dòng vốn vào ETF.
- HYPE tăng hơn 5% trong 24 giờ và hơn 13% trong tuần.
- Bitwise cho biết 10% phí quản lý của BHYP sẽ dùng để mua HYPE trên bảng cân đối kế toán.
- Hyperliquid vốn đã có cơ chế dùng phần lớn phí giao dịch để mua và đốt HYPE.
Bitwise đưa thêm một nguồn cầu mới vào HYPE
Bitwise cho biết 10% phí quản lý từ Hyperliquid ETF (BHYP) sẽ được dùng để mua HYPE trực tiếp, sau đó staking thông qua Bitwise Onchain Solutions. Quỹ này bắt đầu giao dịch trên NYSE vào thứ Sáu tuần trước với phí tài trợ 0,34%, trong đó phí được miễn trong tháng đầu cho 500 triệu USD tài sản đầu tiên.
Trong tuần đầu, tổng dòng vốn vào BHYP và 21Shares’ THYP đã vượt 5,6 triệu USD. Riêng BHYP ghi nhận 4,31 triệu USD khối lượng giao dịch ngay ngày đầu. Các con số này cho thấy sản phẩm ETF mới đã nhanh chóng tạo thêm hoạt động xoay quanh HYPE.
Cơ chế mua lại của Hyperliquid đã tồn tại từ trước
Khoảng 99% phí giao dịch trên Hyperliquid đã đi vào Assistance Fund, một cơ chế cấp giao thức được thiết kế để chuyển phí thành HYPE và giữ tại một địa chỉ hệ thống không có khóa riêng. Tháng 12 năm ngoái, các validator đã bỏ phiếu với tỷ lệ 85% để công nhận mọi HYPE token, bao gồm toàn bộ doanh thu trong tương lai ở địa chỉ đó, là bị đốt vĩnh viễn.
Theo cách đó, khoảng 13% nguồn cung lưu hành, tương đương khoảng 37 triệu HYPE, đã bị loại khỏi thống kê nguồn cung chính thức sau một cuộc bỏ phiếu. Cơ chế này khiến giá trị tích lũy từ hoạt động giao dịch trên mạng lưới có liên hệ trực tiếp với token.
Điểm khác của BHYP so với ETF altcoin tại Mỹ
BHYP là sản phẩm Hyperliquid niêm yết tại Mỹ đầu tiên staking trực tiếp qua hạ tầng của chính nhà phát hành, thay vì phụ thuộc vào bên thứ ba. Việc Bitwise còn dùng một phần phí quản lý để mua HYPE trên bảng cân đối kế toán khiến cấu trúc của quỹ khác với mô hình spot ETF thông thường.
Với cách thiết kế này, nhà phát hành không chỉ lưu ký tài sản cơ sở mà còn có thêm mức độ tiếp xúc tài chính với chính token đang được phân phối. Đây là điểm khiến BHYP trở thành một trường hợp khá khác biệt trong nhóm ETF altcoin tại Mỹ.
HYPE đang được hỗ trợ bởi hai lớp lực cầu
HYPE đã tăng hơn 80% từ đầu năm 2026 và hiện giao dịch gần 48 USD với vốn hóa khoảng 12,20 tỷ USD. Token này đang là đồng crypto lớn thứ 10, trong khi các ETF liên tiếp ra mắt đã khiến sự quan tâm từ tổ chức tăng rõ hơn.
Ở thời điểm hiện tại, HYPE được hỗ trợ bởi hai nguồn cầu song song: hoạt động giao dịch trên Hyperliquid vốn đã tạo ra cơ chế mua và đốt token, và dòng vốn ETF có thể tiếp tục làm tăng nhu cầu mua HYPE từ phía Bitwise. Dữ liệu hiện có chưa cho thấy xu hướng này sẽ kéo dài bao lâu, nhưng đây là yếu tố thị trường đang theo dõi sát.
Tổng kết
Diễn biến của HYPE phản ánh sự kết hợp giữa hoạt động giao dịch trên giao thức và cấu trúc ETF mới của Bitwise, trong đó cả hai đều có thể tạo thêm nhu cầu với token.
