Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất lên 1% trong cuộc họp ngày 15-16/6, mức cao nhất kể từ năm 1995, và động thái này có thể gây áp lực lên giao dịch crypto định giá bằng yên.
Việc thắt chặt chính sách tiền tệ ở Nhật Bản diễn ra trong bối cảnh BTC/JPY vẫn là một cặp giao dịch lớn và hoạt động vay bằng yên để đầu cơ có thể kém hấp dẫn hơn khi chi phí vốn tăng.
- BOJ được kỳ vọng nâng lãi suất từ 0,75% lên 1% trong cuộc họp ngày 15-16/6.
- Lãi suất cao hơn có thể làm giảm sức hút của các giao dịch crypto dựa trên đồng yên rẻ.
- Thị trường sẽ theo dõi không chỉ quyết định tháng 6 mà cả tín hiệu cho các đợt tăng tiếp theo.
BOJ có thể nâng lãi suất lên 1% trong cuộc họp tháng 6
BOJ là ngân hàng trung ương có khả năng tăng lãi suất từ 0,75% lên 1% tại cuộc họp chính sách ngày 15-16/6. Nếu xảy ra, đây sẽ là mức chưa từng thấy kể từ năm 1995 và đánh dấu một bước nữa trong chu kỳ thắt chặt bắt đầu từ năm 2024.
Thị trường đang định giá khá cao cho kịch bản này. Một khảo sát của Reuters cho thấy 66 trong 70 nhà kinh tế dự báo lãi suất sẽ chạm 1% vào cuối tháng 6, trong khi xác suất trên Polymarket được nêu ở mức 98% vào ngày 11/6.
Vì sao quyết định của BOJ ảnh hưởng đến crypto
BOJ là biến số quan trọng với thị trường crypto Nhật Bản vì BTC/JPY vẫn là một trong những cặp fiat-crypto sôi động nhất thế giới. Khi lãi suất tăng, các giao dịch đầu cơ dựa trên nguồn vốn yên rẻ có thể giảm sức hấp dẫn.
Nhật Bản từng duy trì lãi suất rất thấp hoặc dưới 0 trong thời gian dài, tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động vay yên để mua tài sản lợi suất cao hơn. Khi chi phí vay tăng lên, các giao dịch đòn bẩy kiểu này có thể bị thu hẹp, kéo theo áp lực lên thanh khoản và khối lượng giao dịch trên các sàn được quản lý trong nước.
Ueda vắng mặt làm tăng độ khó cho thông điệp chính sách
Thống đốc BOJ Kazuo Ueda sẽ vắng mặt tại cuộc họp do nhập viện ngày 10/6 để điều trị nang gan bị nhiễm trùng. Phó thống đốc Ryozo Himino sẽ chủ trì cuộc họp, còn Phó thống đốc Shinichi Uchida sẽ họp báo sau đó.
Việc thiếu mặt người đứng đầu BOJ khiến thị trường chú ý nhiều hơn đến cách ngân hàng trung ương diễn đạt triển vọng lãi suất. Một số nhà phân tích cho rằng BOJ có thể tránh đưa ra tín hiệu quá rõ ràng về lộ trình tăng tiếp theo vì chưa chắc chắn về thời gian hồi phục của Ueda.
Thị trường đang nhìn xa hơn mốc tháng 6
Trọng tâm không chỉ nằm ở đợt tăng lãi suất lần này mà còn ở tốc độ bình thường hóa trong thời gian tới. Theo khảo sát Reuters, hơn 75% người được hỏi kỳ vọng BOJ sẽ nâng lên 1,25% trong quý IV và hai phần ba dự báo mức 1,5% vào giữa năm 2027.
Một số ý kiến trên thị trường cho rằng BOJ cần vạch rõ lộ trình để ổn định trái phiếu và giảm biến động. Tuy vậy, rủi ro chính trị vẫn tồn tại khi Thủ tướng Sanae Takaichi có ảnh hưởng đến các vị trí trong hội đồng BOJ, trong khi hai thành viên mang quan điểm thắt chặt dự kiến hết nhiệm kỳ vào tháng 7/2027.
Tác động có thể thấy với BTC/JPY và giao dịch đòn bẩy
BTC/JPY và các giao dịch đòn bẩy tại Nhật Bản có thể chịu tác động nếu chi phí vốn tiếp tục tăng. Lãi suất cao hơn làm giảm lợi thế của việc vay yên để tài trợ cho các vị thế đầu cơ ở tài sản rủi ro, từ đó có thể ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch trên các sàn crypto trong nước.
Nếu BOJ tiến gần hơn tới mức 1,5%, thị trường sẽ bước vào một môi trường tiền tệ chặt chẽ hơn rõ rệt so với nhiều năm trước. Ngược lại, nếu quá trình thắt chặt bị chậm lại vì yếu tố chính trị, đồng yên yếu có thể vẫn tiếp tục hỗ trợ môi trường vay rẻ trong nước.
Tổng kết
Cuộc họp ngày 15-16/6 của BOJ là một mốc quan trọng không chỉ với đồng yên mà còn với thị trường crypto định giá bằng yên, đặc biệt là BTC/JPY và các giao dịch đòn bẩy. Điều nhà đầu tư cần theo dõi tiếp theo là mức tăng thực tế và tín hiệu về lộ trình lãi suất sau tháng 6.
