BTC đang chịu áp lực bán từ các ví lâu năm, trong khi nhu cầu từ ETF và tổ chức vẫn duy trì ở mức cao.
Diễn biến này khiến giá Bitcoin khó bứt phá rõ ràng, dù lực mua tuần gần đây vẫn vượt xa nguồn cung BTC mới tạo ra. Trọng tâm hiện nằm ở việc nhóm whale cũ còn bán ra bao lâu và thị trường có hấp thụ hết lượng phân phối này hay không.
- Áp lực bán chủ yếu đến từ các cohort whale cũ, không phải dấu hiệu hoảng loạn diện rộng.
- Nhu cầu từ ETF và tổ chức vẫn mạnh, nhưng một phần có thể đang đóng vai trò thanh khoản thoát hàng.
- BTC nhiều khả năng còn dao động trong vùng hẹp cho đến khi áp lực phân phối từ ví lâu năm hạ nhiệt.
Áp lực bán từ whale lâu năm đang ghìm giá BTC
Bitcoin đang gặp lực cản từ phía cung, khi dữ liệu on-chain cho thấy các ví đã nắm giữ lâu năm vẫn tiếp tục phân phối. Điều này làm giá khó tạo ra một nhịp bứt phá rõ ràng, dù thị trường không ghi nhận dấu hiệu bán tháo hoảng loạn.
Nhóm ví nắm giữ 3-5 năm được xem là cohort bán mạnh nhất hiện nay, trong khi các ví trên 7 năm chủ yếu dùng giao dịch OTC thay vì xả trực tiếp lên sàn. Cách bán này giúp giảm tác động ngay lập tức lên thị trường giao ngay, nhưng vẫn tạo áp lực lên xu hướng giá.
Nhu cầu từ ETF và tổ chức vẫn giữ vai trò đỡ giá
Ở chiều ngược lại, lực mua hàng tuần của BTC vẫn rất mạnh và vượt xa lượng BTC được khai thác mới. Dòng tiền tổ chức tiếp tục hiện diện, với Strategy đã mua thêm 24.869 BTC trong tuần qua.
Ngay cả khi nhu cầu từ ETF duy trì tốt, dữ liệu cho thấy phần mua này có thể đang được hấp thụ bởi các ví cũ muốn chốt lời. Nói cách khác, dòng tiền vào chưa hẳn đã chuyển thành một cú đẩy giá mạnh trên thị trường giao ngay.
Alphractal ước tính Strategy có thể bổ sung hơn 15K BTC dựa trên dữ liệu huy động vốn. Dù vậy, BTC vẫn được giao dịch quanh 77.113,91 USD trong bối cảnh tâm lý thị trường nghiêng về sợ hãi.
BTC có thể còn đi ngang nếu áp lực phân phối chưa chấm dứt
Diễn biến hiện tại cho thấy Bitcoin đang trong giai đoạn tái phân bổ quyền sở hữu hơn là một đợt bán tháo. Dữ liệu về Coin Days Destroyed (CDD) cho thấy phần lớn chuyển động từ các ví cũ đã diễn ra, và nhịp giao dịch hiện đã hạ xuống mặt bằng thấp hơn.
Alphractal cho rằng BTC có thể tiếp tục dao động trong vùng 78.000 USD đến 82.000 USD nếu lực bán từ whale lâu năm chưa cạn. Trong bối cảnh đó, những nhịp tăng ngắn hạn vẫn có thể được dùng để phân phối thêm hàng ở mức giá cao hơn.
Cryptoquant cũng ghi nhận vào ngày 18/5 có 8.063 BTC chuyển lên sàn, cho thấy một phần nhà đầu tư lớn vẫn chuẩn bị cho các nhịp tăng ngắn hạn để thoát vị thế. Hiện chưa rõ khi nào lực bán này sẽ suy yếu đủ để tạo ra một xu hướng mới.
Tổng kết
BTC đang bị kéo giữa hai lực đối nghịch: whale lâu năm tiếp tục phân phối, trong khi ETF và tổ chức vẫn duy trì nhu cầu mua. Cho đến khi áp lực bán từ nhóm ví cũ giảm rõ hơn, giá nhiều khả năng vẫn còn dao động trong biên độ hẹp.
