Fed ghi nhận nhu cầu từ trung tâm dữ liệu và AI đang nâng đỡ một phần hoạt động kinh tế Mỹ khi nhiều lĩnh vực khác chậm lại.
Chi tiêu cho hạ tầng AI đang tác động đến xây dựng, sản xuất và nhu cầu điện, đồng thời làm gia tăng áp lực về chi phí, nguồn lực và quyết định lãi suất của Fed.
- Hoạt động kinh tế Mỹ chỉ tăng nhẹ đến ngày 24 tháng 8, trong khi AI và trung tâm dữ liệu nổi bật về nhu cầu.
- PwC dự báo chi tiêu vốn cho hạ tầng AI toàn cầu đạt 31.600 tỷ USD vào năm 2050.
- Đầu tư AI hỗ trợ tăng trưởng nhưng cũng gây áp lực lên giá năng lượng, vật liệu, nhân công và vốn.
Beige Book ghi nhận AI đang hỗ trợ những ngành nào?
AI và trung tâm dữ liệu đang hỗ trợ hoạt động sản xuất và xây dựng phi dân dụng tại Mỹ, trong khi việc làm chỉ tăng nhẹ và giá cả tăng vừa phải.
Beige Book công bố ngày 2 tháng 9 cho biết hoạt động kinh tế Mỹ chỉ nhích nhẹ đến cuối tháng 8. Các doanh nghiệp thận trọng trước chi phí năng lượng cao, bất ổn chính sách và xung đột quốc tế.
Nhu cầu liên quan đến trung tâm dữ liệu và quốc phòng đã thúc đẩy một số đơn hàng trong lĩnh vực sản xuất. Hoạt động xây dựng phi dân dụng cũng ngày càng tập trung vào các dự án trung tâm dữ liệu.
Nhận định từ báo cáo của Fed Chicago phản ánh mức độ phụ thuộc này: “Nếu không có các trung tâm dữ liệu, ngành xây dựng sẽ rơi vào suy thoái.”
Quy mô đầu tư hạ tầng AI toàn cầu
PwC dự báo chi tiêu vốn cho hạ tầng AI toàn cầu sẽ đạt 31.600 tỷ USD vào năm 2050, với mức chi hằng năm tăng từ khoảng 800 tỷ USD năm 2026 lên 1.800 tỷ USD năm 2050.
| Chỉ tiêu | Giá trị |
|---|---|
| Tổng chi tiêu vốn hạ tầng AI toàn cầu đến năm 2050 | 31.600 tỷ USD |
| Chi tiêu vốn hằng năm năm 2026 | Khoảng 800 tỷ USD |
| Chi tiêu vốn hằng năm năm 2050 | 1.800 tỷ USD |
| Phần dự kiến đầu tư tại Mỹ | 15.100 tỷ USD |
| Phần dự kiến đầu tư tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương | 8.200 tỷ USD |
PwC cho rằng điện có chi phí hợp lý, nguồn cung ổn định và lượng phát thải carbon thấp là những yếu tố giới hạn địa điểm có thể triển khai đầu tư. Trung Quốc và Ấn Độ được dự báo là các động lực chính trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương.
Goldman Sachs Research cũng lưu ý các yếu tố có thể ảnh hưởng đến chu kỳ đầu tư, gồm mức chi tiêu của các công ty công nghệ lớn, hiệu suất máy chủ và mô hình, cùng sự phản đối đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ.
Đầu tư AI tạo tác động hai chiều lên lạm phát và tăng trưởng
Đầu tư AI vừa thúc đẩy xây dựng và sản xuất, vừa làm tăng cạnh tranh đối với điện, vật liệu, lao động có kỹ năng và nguồn vốn.
Beige Book ghi nhận áp lực giá đầu vào cao hơn trong ngành xây dựng và sản xuất, đặc biệt đối với năng lượng, vận tải, kim loại và hóa dầu. Những chi phí này có thể ảnh hưởng đến tốc độ triển khai các dự án hạ tầng AI.
Morgan Stanley dự báo chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu toàn cầu đạt khoảng 2.900 tỷ USD trong giai đoạn đến năm 2028. Báo cáo này cũng ước tính đầu tư liên quan đến AI có thể đóng góp khoảng 25% mức tăng trưởng GDP của Mỹ trong năm 2026.
Chi tiêu vốn của các công ty công nghệ lớn được dự báo tăng từ 805 tỷ USD năm 2026 lên 1.100 tỷ USD năm 2027, làm nổi bật quy mô vốn cần thiết để mở rộng năng lực tính toán và hạ tầng điện.
Quyết định lãi suất tháng 9 có ý nghĩa gì với hạ tầng AI?
Quyết định lãi suất của Fed có thể ảnh hưởng đến chi phí tài trợ cho các dự án trung tâm dữ liệu, tiện ích và hạ tầng liên quan đến AI.
Beige Book được công bố trước cuộc họp của Fed vào ngày 15–16 tháng 9, trong khi triển vọng lãi suất vẫn chưa rõ ràng. Ngày 2 tháng 9, thị trường định giá xác suất khoảng 65% cho một lần tăng lãi suất và 35% cho khả năng Fed giữ nguyên lãi suất, theo Reuters.
Trong phát biểu tại Jackson Hole ngày 28 tháng 8, Chủ tịch Fed Kevin Warsh không cam kết tăng lãi suất nhưng cho biết các nhà hoạch định chính sách sẽ còn phải hành động nếu lạm phát cơ bản không tiến đủ nhanh và rõ ràng về mục tiêu 2%.
Fed hiện nên tập trung chủ yếu vào giá cả.
– Kevin Warsh, phát biểu tại Jackson Hole
Nếu chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt, chi phí vốn sẽ tăng đúng lúc doanh nghiệp, các công ty tiện ích và chính phủ cạnh tranh để 확보 năng lực tính toán, điện và hạ tầng. Vì vậy, tốc độ mở rộng AI có thể chịu ảnh hưởng không chỉ từ nhu cầu công nghệ mà còn từ điều kiện tài chính.
Những câu hỏi thường gặp
Phần dưới đây tóm lược các điểm chính về tác động của AI và trung tâm dữ liệu đối với kinh tế Mỹ.
Beige Book ghi nhận điều gì về hoạt động kinh tế Mỹ?
Hoạt động kinh tế Mỹ chỉ tăng nhẹ đến ngày 24 tháng 8, trong khi việc làm tăng ít và giá cả tăng vừa phải.
Vì sao trung tâm dữ liệu hỗ trợ ngành xây dựng?
Chi tiêu cho trung tâm dữ liệu tạo thêm nhu cầu xây dựng phi dân dụng và thúc đẩy một phần hoạt động sản xuất liên quan.
PwC dự báo đầu tư hạ tầng AI toàn cầu bao nhiêu?
PwC dự báo tổng chi tiêu vốn cho hạ tầng AI toàn cầu đạt 31.600 tỷ USD vào năm 2050.
Những yếu tố nào có thể hạn chế đầu tư hạ tầng AI?
Nguồn điện giá hợp lý, ổn định và phát thải carbon thấp là những yếu tố có thể giới hạn địa điểm triển khai đầu tư.
Tổng kết
AI và trung tâm dữ liệu đang trở thành động lực quan trọng đối với một phần hoạt động kinh tế Mỹ, nhưng quy mô đầu tư lớn cũng làm tăng áp lực lên chi phí và khiến triển vọng lãi suất trở thành yếu tố cần theo dõi.
