Open interest của Kalshi đã lên mức kỷ lục 810 triệu USD trong tuần qua, tăng khoảng 28% so với tuần trước. Động lực chính đến từ hợp đồng Bitcoin perpetual BTCPERP vừa ra mắt và biến động mạnh của Bitcoin.
Con số này quan trọng hơn một cú tăng khối lượng giao dịch ngắn hạn vì nó phản ánh lượng vị thế đang được giữ mở trên nền tảng. Đồng thời, mức OI mới cũng giúp Kalshi nới rộng khoảng cách với Polymarket trong mảng này.
- OI của Kalshi đạt 810 triệu USD, cao nhất từ trước đến nay.
- BTCPERP và đợt giảm mạnh của Bitcoin là hai yếu tố chính kéo OI tăng.
- Kalshi đang vượt Polymarket về quy mô open interest.
OI của Kalshi lập đỉnh mới
Open interest của Kalshi là 810 triệu USD trong tuần qua, mức cao nhất từ trước đến nay. Con số này tăng khoảng 28% so với tuần trước và vượt các mốc từng lập vào giữa tháng 5.
OI thường được xem là tín hiệu bền hơn khối lượng giao dịch trong ngày vì nó phản ánh vị thế còn mở trên thị trường. Khi OI tăng, điều đó cho thấy vốn đang nằm lại trên nền tảng thay vì chỉ đi qua rồi biến mất.
BTCPERP đã thay đổi cấu trúc OI như thế nào?
BTCPERP, hợp đồng tương lai Bitcoin perpetual đầu tiên được giám sát bởi CFTC trên Kalshi, bắt đầu giao dịch từ ngày 3/6 và góp phần lớn vào đà tăng OI. Vì hợp đồng perpetual không có ngày đáo hạn, vị thế có thể được giữ lâu hơn và tiếp tục tạo ra OI.
Trước đó, sản phẩm chính của Kalshi là các hợp đồng sự kiện có ngày hết hạn rõ ràng. Khi đáo hạn, các vị thế này tự động kết thúc và không tích lũy OI theo cách của perpetual.
Đợt giảm mạnh của Bitcoin cũng kéo dòng tiền vào
Bitcoin đã giảm hơn 13% trong tuần qua, từ vùng đỉnh khoảng 74.000 USD xuống mức thấp 59.000 USD trước khi đóng tuần quanh 63.000 USD. Trong giai đoạn giá biến động mạnh, nhu cầu tìm kiếm công cụ có mức lỗ giới hạn thường tăng lên.
Trên Kalshi, mức lỗ của các hợp đồng sự kiện được giới hạn ở số vốn đã đặt, không vượt quá phần đó. BTCPERP ra mắt đúng lúc thị trường rung lắc mạnh, nên nền tảng vừa có sản phẩm mới vừa có nhu cầu phòng thủ từ phía nhà giao dịch.
Kalshi đang vượt Polymarket về open interest
Với 810 triệu USD OI, Kalshi hiện cao hơn Polymarket, nơi ghi nhận 419,9 triệu USD OI trong tuần trước. Tính theo tỷ lệ, OI của Kalshi đang lớn hơn khoảng 1,9 lần.
Đầu năm, quy mô của hai nền tảng này gần như ngang nhau. Việc Kalshi nới rộng khoảng cách cho thấy nền tảng đang tiến gần hơn mô hình một sàn phái sinh được quản lý, thay vì chỉ là thị trường dự đoán nhị phân.
Con số 810 triệu USD nói lên điều gì?
Open interest 810 triệu USD cho thấy Kalshi đang giữ được lượng vị thế mở lớn hơn và lâu hơn, thay vì chỉ ghi nhận một đợt giao dịch ngắn hạn. Đây là tín hiệu về mức độ sử dụng nền tảng trong bối cảnh sản phẩm mới và biến động thị trường cùng lúc xuất hiện.
Dù vậy, dữ liệu hiện có chưa cho thấy mức OI này sẽ duy trì bao lâu khi biến động đầu tháng 6 giảm nhiệt. Điểm cần theo dõi tiếp theo là liệu BTCPERP có tiếp tục giữ vai trò kéo vốn hay không.
Tổng kết
Kalshi vừa ghi nhận tuần có open interest cao nhất từ trước đến nay nhờ BTCPERP và biến động mạnh của Bitcoin. Mức OI mới cũng giúp nền tảng này tạm vượt Polymarket về quy mô vị thế mở.
