Metaplanet bật đèn xanh nghiên cứu tín dụng Bitcoin với JPYC, Progmat

Metaplanet đã bắt đầu nghiên cứu cùng ba đối tác về các công cụ tín dụng số được bảo chứng bằng Bitcoin, với trọng tâm là BTC, JPYC và security token.

Đây mới là giai đoạn khảo sát tính khả thi, nhưng hướng đi này cho thấy Metaplanet đang thử mở rộng từ kho Bitcoin doanh nghiệp sang mảng tín dụng và thị trường vốn số.

Metaplanet đang nghiên cứu mô hình tín dụng số dựa trên Bitcoin

Metaplanet đang cùng Metaplanet Securities, JPYC và Progmat xem xét cách kết hợp BTC, stablecoin neo theo yên và security token để phát hành, quản lý các sản phẩm tín dụng trên blockchain.

Thông báo được đăng trên tài khoản X của Metaplanet, còn Progmat cũng công bố riêng về sự hợp tác này cùng ngày.

Cấu trúc nghiên cứu này vận hành như thế nào?

Trong mô hình đang được xem xét, Bitcoin có thể đóng vai trò tài sản bảo chứng hoặc dự trữ, JPYC đảm nhận thanh toán, còn security token đại diện cho quyền đòi nợ phân mảnh trong các công cụ như trái phiếu doanh nghiệp.

Dylan LeClair, Giám đốc phụ trách chiến lược Bitcoin tại Metaplanet, cho biết nhóm đã “bắt đầu một nghiên cứu chung về các công cụ tín dụng số được bảo chứng bằng BTC, có thể hỗ trợ giao dịch 24/7/365 và tính lãi phân bổ hằng ngày”.

Nhóm đã bắt đầu một nghiên cứu chung về các công cụ tín dụng số được bảo chứng bằng BTC, có thể hỗ trợ giao dịch 24/7/365 và tính lãi phân bổ hằng ngày.
– Dylan LeClair, Giám đốc phụ trách chiến lược Bitcoin tại Metaplanet

Hiện chưa có timeline, sản phẩm cụ thể hay quy mô mục tiêu nào được công bố. Vì vậy, đây vẫn là bước thăm dò, chưa phải một kế hoạch phát hành đã chốt.

Vì sao Metaplanet quan tâm đến mảng tín dụng Bitcoin?

Metaplanet đang nắm 43.000 BTC tính đến ngày 7/7, trị giá khoảng 2,8 tỷ USD, theo BitcoinTreasuries.net. Với lượng Bitcoin lớn như vậy, công ty có thể xem xét dùng tài sản này làm nền tảng cho hoạt động tín dụng thay vì bán ra.

Metaplanet đã mua Bitcoin đều đặn từ năm 2023, đi theo cách tiếp cận tích lũy kho bạc doanh nghiệp mà Strategy từng theo đuổi. Trong tháng 3, CEO Simon Gerovich cũng cho biết công ty lập hai công ty con mới tập trung vào digital credit và Bitcoin capital markets.

Đơn vị đầu tư của Metaplanet từng cam kết 400 triệu yen, tương đương khoảng 2,5 triệu USD, vào vòng Series B của JPYC. JPYC phát hành stablecoin neo theo yên dựa trên tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ, đồng thời hoạt động trên Ethereum, Avalanche và Polygon.

So sánh với Strategy và các rủi ro đi kèm

Metaplanet không phải là đơn vị đầu tiên đi theo hướng này. Strategy, công ty đã đổi tên từ MicroStrategy, gần đây công bố Digital Credit Capital Framework và cho biết mảng digital credit assets của họ đã tăng từ 0 lên khoảng 14 tỷ USD trong 15 tháng.

Michael Saylor cũng viết trên X ngày 9/7 rằng “Digital Credit is transparent because the principal market risk factor is Bitcoin, an observable, homogeneous asset.” Tuy vậy, các công cụ kiểu này vẫn mang tính đòn bẩy trên một tài sản biến động mạnh: nếu Bitcoin giảm sâu, giá trị tài sản bảo chứng sẽ co lại trong khi nghĩa vụ nợ vẫn giữ nguyên.

Bài đăng của Saylor trên X cho thấy cách Strategy nhìn nhận mô hình này, nhưng tính phù hợp của một phiên bản định danh bằng yen tại Nhật vẫn còn bỏ ngỏ. Khả năng đáp ứng khung pháp lý là điểm cần theo dõi tiếp.

Metaplanet và JPYC còn gì cần theo dõi?

Trọng tâm tiếp theo là kết quả nghiên cứu, cách cấu trúc sản phẩm và việc mô hình này có vượt qua được yêu cầu pháp lý tại Nhật hay không.

Nếu nghiên cứu chuyển từ thử nghiệm sang sản phẩm, thị trường sẽ cần xem Metaplanet định vị vai trò của BTC, JPYC và security token như thế nào trong một hệ thống tín dụng số dựa trên blockchain.

Tổng kết

Metaplanet đang thử nghiệm một hướng đi mới: dùng Bitcoin, stablecoin JPYC và security token để nghiên cứu công cụ tín dụng số. Ở thời điểm này, dự án vẫn là một nghiên cứu khả thi và chưa có sản phẩm hay lộ trình chính thức.