Cổ phiếu Strategy (NASDAQ: MSTR) giảm gần 4% khi thị trường lo ngại công ty có thể phải bán thêm Bitcoin để đáp ứng nghĩa vụ tài chính và cổ tức.
Diễn biến này làm dấy lên câu hỏi về mức thanh khoản hiện tại của Strategy và tác động tiềm tàng tới cả MSTR lẫn Bitcoin nếu việc bán ra tiếp diễn.
- MSTR đóng cửa quanh 117,94 USD, giảm 3,97%.
- Lo ngại tập trung vào khả năng Strategy phải bán thêm Bitcoin để trả cổ tức và xử lý nghĩa vụ tài chính.
- Giới phân tích cho rằng một đợt bán lớn có thể gây áp lực lên tâm lý thị trường và giá MSTR.
Vì sao Strategy bị bán tháo gần 4%?
Strategy là cổ phiếu gắn chặt với biến động của Bitcoin, nên mọi tín hiệu về việc công ty có thể bán bớt BTC đều ảnh hưởng trực tiếp tới tâm lý nhà đầu tư. Cổ phiếu đã đóng cửa quanh 117,94 USD, giảm 3,97%.
Lo ngại xuất phát từ khả năng Strategy cần thêm thanh khoản để trả cổ tức và cân đối nghĩa vụ tài chính. Thị trường cũng đang để ý đến việc công ty vừa thực hiện một đợt bán Bitcoin trong tháng này.
Rủi ro thanh khoản đang được đặt ra
QCP Capital cho rằng Strategy có thể phải tiếp tục bán Bitcoin nếu cần nguồn tiền để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính. Dù công ty đã thực hiện một số biện pháp củng cố bảng cân đối, áp lực thanh khoản vẫn được xem là chưa hoàn toàn giải tỏa.
Theo phần phân tích này, nếu không có thêm nguồn vốn mới, Strategy chỉ có thể duy trì chi trả cổ tức trong khoảng 7,5 tháng. Đây là lý do thị trường bắt đầu bàn nhiều hơn về khả năng bán thêm Bitcoin.
Trước đó, Michael Saylor luôn nhấn mạnh quan điểm nắm giữ Bitcoin dài hạn và tránh bán ra. Tuy vậy, lập luận hiện nay của giới phân tích là mọi quyết định bán thêm nếu có sẽ xuất phát từ quản trị tài chính, không nhất thiết phản ánh sự thay đổi niềm tin vào Bitcoin.
Bitcoin và MSTR có thể chịu tác động như thế nào?
Strategy hiện là một trong những doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất, nên bất kỳ động thái bán ra nào cũng có sức nặng với thị trường. Nếu công ty bán một lượng lớn BTC, tâm lý nhà đầu tư có thể xấu đi rõ rệt.
Bitcoin hiện vẫn đang gặp khó trước các vùng kháng cự quan trọng và động lực giá chưa thực sự mạnh. Trong kịch bản Strategy xả bớt lượng lớn dự trữ, áp lực lên giá BTC có thể tăng thêm, từ đó kéo theo MSTR vì định giá cổ phiếu này phụ thuộc lớn vào Bitcoin.
Ngược lại, một số người ủng hộ Strategy cho rằng công ty vẫn có thể mua thêm Bitcoin trong các giai đoạn thị trường biến động. Họ xem các quyết định sắp tới là bài toán tài chính ngắn hạn hơn là sự thay đổi quan điểm với tài sản này.
Triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu Strategy
Giới phân tích vẫn đang đánh giá triển vọng dài hạn của Strategy dù cổ phiếu vừa giảm mạnh. H.C. Wainwright gần đây vẫn giữ khuyến nghị “Buy” và đặt mục tiêu giá 540 USD.
Về ngắn hạn, nếu Bitcoin tăng lên các đỉnh mới, lượng nắm giữ lớn của Strategy có thể trở thành lợi thế cho MSTR. Nhưng nếu áp lực bán Bitcoin tiếp tục xuất hiện, cổ phiếu này có thể còn chịu biến động bất lợi.
Tổng kết
Đợt giảm gần 4% của MSTR phản ánh lo ngại về thanh khoản và khả năng Strategy phải bán thêm Bitcoin. Trong ngắn hạn, hướng đi của cổ phiếu vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến giá BTC và các quyết định tài chính tiếp theo của công ty.
