Changpeng Zhao (CZ) đang kêu gọi các chính phủ đưa thị trường chứng khoán lên blockchain và phát hành stablecoin quốc gia.
Quan điểm này đặt trọng tâm vào quá trình token hóa tài sản, trong đó cổ phiếu và tiền pháp định được đưa lên hạ tầng on-chain để giao dịch và thanh toán nhanh hơn. Chủ đề này liên quan trực tiếp đến cách thị trường tài chính truyền thống có thể thay đổi trong kỷ nguyên số.
- CZ cho rằng các nước nên token hóa cổ phiếu để tăng khả năng tiếp cận cho nhà đầu tư toàn cầu.
- Ông cũng ủng hộ stablecoin do chính phủ phát hành để mở rộng vai trò của đồng nội tệ trên blockchain.
- Dữ liệu về tài sản thực token hóa và quy mô stablecoin cho thấy mảng này đang tăng nhanh, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi về pháp lý và triển khai.
CZ muốn chứng khoán và tiền pháp định chuyển lên blockchain
CZ cho rằng các chính phủ nên cho phép cổ phiếu được token hóa và phát hành stablecoin quốc gia. Mục tiêu là đưa nhiều hoạt động tài chính truyền thống sang môi trường on-chain để giao dịch thuận tiện hơn.
Ông nêu quan điểm này sau các cuộc gặp với quan chức chính phủ và cơ quan quản lý tài chính ở châu Á về tương lai của blockchain và tài sản số. Trong các bài đăng gần đây trên X, CZ nói các quốc gia nên cho phép token hóa cổ phiếu để nhà đầu tư ở khắp nơi có thể mua bán dễ hơn.
Token hóa cổ phiếu có thể thay đổi cách giao dịch như thế nào?
Token hóa cổ phiếu là việc chuyển cổ phiếu truyền thống thành token kỹ thuật số trên blockchain. Cách làm này có thể giúp giao dịch diễn ra 24/7, hỗ trợ mua lẻ từng phần cổ phiếu và rút ngắn thời gian thanh toán.
So với thị trường chứng khoán truyền thống, giao dịch trên blockchain có thể hoàn tất nhanh hơn nhiều. Dù một số sàn đã cung cấp phiên bản token hóa của cổ phiếu và ETF, chưa có quốc gia nào đưa toàn bộ sở giao dịch của mình lên blockchain.
Quy mô tài sản thực token hóa đang tăng
Tài sản thực token hóa đang thu hút sự quan tâm lớn hơn trên thị trường. Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy tài sản thực token hóa trên các blockchain công khai đạt 32 tỷ USD vào giữa năm 2026, tăng từ 6 tỷ USD một năm trước đó.
Boston Consulting Group cũng dự báo thị trường tokenization có thể đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Những con số này cho thấy mảng tài sản thực trên blockchain đã vượt khỏi phạm vi thử nghiệm ban đầu và đang được theo dõi sát hơn bởi nhà đầu tư lẫn tổ chức tài chính.
Stablecoin quốc gia có thể làm giảm phụ thuộc vào đồng USD?
CZ cũng khuyến khích các chính phủ phát hành stablecoin neo theo tiền pháp định của chính họ. Stablecoin là tiền mã hóa giữ giá trị gắn với một đồng tiền truyền thống như USD, euro hoặc nội tệ.
Theo lập luận của CZ, stablecoin quốc gia có thể giúp đồng nội tệ được sử dụng nhiều hơn trên các mạng blockchain và nền tảng thanh toán số. Nếu giao dịch bằng stablecoin nội tệ tăng lên, vai trò của loại tài sản này trong hệ sinh thái số cũng sẽ mở rộng.
Hiện thị trường stablecoin vẫn chủ yếu do các token neo theo USD chi phối. Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy stablecoin neo USD chiếm gần 99% thị trường stablecoin toàn cầu, với quy mô khoảng 315 tỷ USD.
Rào cản lớn nhất vẫn là pháp lý và mức độ chấp nhận
Stablecoin quốc gia có thể giúp chính phủ giữ vai trò kiểm soát lớn hơn đối với chính sách tiền tệ và tài chính, nhưng đi kèm là nhiều câu hỏi về quy định, mức độ chấp nhận và vai trò của ngân hàng trung ương. Hiện chưa rõ nhiều nước sẽ triển khai mô hình này theo cách nào.
Tính đến hiện tại, nhiều chính phủ vẫn đang tìm cách xác định vị trí của tài sản số trong hệ thống tài chính hiện hành. Vì vậy, dù xu hướng quan tâm đã rõ hơn, việc áp dụng trên quy mô lớn vẫn cần thêm thời gian.
Những mốc liên quan đến CZ và các sáng kiến crypto của chính phủ
CZ đã tham gia nhiều hoạt động tư vấn liên quan đến chính sách crypto ở một số quốc gia. Ông hiện là cố vấn chiến lược của Pakistan Crypto Council và cũng đang tư vấn cho Kyrgyzstan về các sáng kiến tiền mã hóa, bao gồm một stablecoin bảo chứng bằng vàng.
Binance cũng từng nhận phê duyệt để hỗ trợ phát triển một thị trường tiền mã hóa tại Kazakhstan. Trong khi đó, Richard Teng, đồng CEO của Binance, gần đây cho biết 36% người dùng của nền tảng ở các thị trường mới nổi hiện giữ ít nhất một nửa tài sản bằng stablecoin.
Tổng kết
Quan điểm của CZ cho thấy blockchain đang được nhìn nhận như một hạ tầng có thể mở rộng từ tiền mã hóa sang cổ phiếu, stablecoin và các tài sản tài chính khác. Tuy nhiên, tốc độ triển khai vẫn phụ thuộc nhiều vào khung pháp lý và cách các chính phủ phản ứng với mô hình này.
