Hayden Adams, nhà sáng lập Uniswap, cho rằng thị trường hiện nay giống giai đoạn bear market năm 2018 và bày tỏ quan điểm rất tích cực với DeFi cùng Ethereum.
Nhận định này xuất hiện cùng lúc Uniswap ghi nhận mức đốt UNI trong 24 giờ cao kỷ lục, trong khi dự án cũng vừa công bố thêm một loạt tính năng sản phẩm mới. Hai diễn biến này khiến UNI và mô hình hoạt động của Uniswap tiếp tục được chú ý.
- Hayden Adams so sánh bối cảnh hiện tại với giai đoạn đầu của Uniswap và 2018 bear market.
- UNIfication đang tạo ra cơ chế đốt UNI gắn với phí giao thức và đã ghi nhận 134.000 UNI bị đốt trong 24 giờ.
- Uniswap Labs đồng thời triển khai các tính năng mới như ví trong ứng dụng, hoán đổi cross-chain và theo dõi danh mục.
Hayden Adams đặt bối cảnh hiện tại trong chu kỳ cũ của Ethereum
Hayden Adams cho rằng thị trường hiện tại giống thời điểm Uniswap ra đời, khi tâm lý với Ethereum ở mức rất thấp. Ông nói DeFi và Ethereum đã được chứng minh qua giai đoạn đó, từ đó góp phần dẫn tới DeFi summer 2020.
Quan điểm này không phải dự báo giá, mà là cách ông diễn giải chu kỳ thị trường và vai trò của các ứng dụng DeFi trong việc kiểm chứng hạ tầng Ethereum.
Cơ chế UNIfication đang đẩy số UNI bị đốt lên mức mới
UNIfication là cơ chế quản trị mà Uniswap Labs và Uniswap Foundation đã thông qua, theo đó phí giao thức được thu vào hợp đồng TokenJar và ai muốn nhận phí phải đốt một lượng UNI tương ứng qua hợp đồng Firepit. Sau đó, token bị gửi đến địa chỉ chết trên Ethereum, tức là bị loại khỏi lưu thông vĩnh viễn.
Đợt ghi nhận gần nhất cho thấy 134.000 UNI bị đốt trong 24 giờ, là mức cao nhất theo ngày của chương trình. Trước đó, khi đề xuất UNIfication được công bố, UNI đã tăng từ 4,95 USD lên 9,25 USD trong vòng một tuần.
UNI vẫn còn cách xa đỉnh lịch sử
UNI đang giao dịch quanh 2,47 USD, thấp hơn hơn 92% so với đỉnh 44,97 USD thiết lập vào tháng 5/2021. Vốn hóa thị trường của token vào khoảng 1,54 tỷ USD, với nguồn cung lưu hành 622,71 triệu UNI.
Dù hoạt động đốt token tăng lên, mức giá hiện tại cho thấy thị trường vẫn chưa định giá lại toàn bộ tác động của cơ chế mới. Đây là điểm mà nhà đầu tư thường theo dõi khi đánh giá mối liên hệ giữa phí giao thức, đốt token và định giá.
Uniswap Labs mở rộng tính năng cho người dùng phổ thông
Uniswap Labs cũng vừa công bố bốn cập nhật chính gồm ví trong ứng dụng, hoán đổi cross-chain, theo dõi danh mục và chế độ xem danh mục đa chuỗi. Các tính năng này đã được triển khai với phí giao diện bằng 0 cho các giao dịch swap.
Công ty cho biết nghiên cứu nội bộ của mình cho thấy 49,9% người giao dịch mới trên Ethereum, Arbitrum và Base trong năm 2026 thực hiện swap đầu tiên trên Uniswap. Số liệu này cho thấy Uniswap đang cố gắng mở rộng từ vai trò giao thức sang lớp trải nghiệm người dùng.
Quy mô giao thức vẫn lớn, nhưng giá trị phân bổ cho UNI còn hạn chế
Uniswap hiện có 2,86 tỷ USD TVL trên hơn 40 chain, với tổng phí tích lũy đạt 5,59 tỷ USD kể từ khi ra mắt. Tuy vậy, phần doanh thu đi trực tiếp đến UNI holder thông qua cơ chế đốt mới đạt tổng cộng 14,15 triệu USD.
Phí quy đổi theo năm hiện vào khoảng 882 triệu USD. Trong cơ cấu TVL, Ethereum chiếm 1,96 tỷ USD, theo sau là Base với 416 triệu USD và Arbitrum với 198 triệu USD.
Tổng kết
Uniswap đang đồng thời đi theo hai hướng: mở rộng sản phẩm cho người dùng và tăng cường cơ chế đốt UNI gắn với phí giao thức. Trong ngắn hạn, đây là các dữ kiện đáng theo dõi khi đánh giá vị thế của Uniswap và diễn biến của UNI.
