Hạ viện Nhật Bản đã thông qua dự luật phân loại lại tiền điện tử thành sản phẩm tài chính, mở đường cho thuế lãi vốn thấp hơn và khả năng xuất hiện ETF crypto.
Động thái này có thể đưa Nhật Bản trở thành một trong những thị trường thân thiện với crypto hơn ở nhóm nền kinh tế lớn, trong bối cảnh quy định rõ ràng và thuế thấp thường là hai yếu tố quyết định dòng vốn tổ chức.
- Tiền điện tử sẽ được chuyển từ khung Payment and Settlement Law sang Financial Instruments and Exchange Act.
- Thuế lãi vốn liên quan đến crypto có thể giảm từ mức cao 55% xuống 20% khi quy định có hiệu lực.
- Dự luật cũng mở ra khả năng niêm yết ETF crypto tại Nhật Bản từ năm 2027.
Nhật Bản đang đổi cách quản lý tiền điện tử
Tiền điện tử tại Nhật Bản sẽ được quản lý như một sản phẩm tài chính, thay vì chủ yếu được xem là công cụ thanh toán. Việc chuyển sang Financial Instruments and Exchange Act đưa crypto vào khuôn khổ gần với cổ phiếu và trái phiếu hơn.
Thay đổi này không chỉ liên quan đến thuế mà còn tới cách thị trường được giám sát. Dự luật bổ sung lệnh cấm giao dịch nội gián với crypto, siết mạnh hình phạt đối với việc bán tài sản số chưa đăng ký và yêu cầu nhà phát hành token công bố thông tin hằng năm.
Luật hiện mới đi qua Hạ viện và còn cần được Thượng viện thông qua. Nếu hoàn tất, quy định sẽ có hiệu lực vào năm 2027.
Thuế lãi vốn giảm xuống 20% là điểm đáng chú ý nhất
Thuế lãi vốn đối với crypto ở Nhật Bản sẽ giảm từ mức cao 55% xuống 20% khi quy định mới áp dụng. Đây là thay đổi lớn với nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đang cân nhắc giao dịch tài sản số tại thị trường này.
Việc hạ thuế có thể giúp Nhật Bản bớt bất lợi so với các thị trường khác đang tìm cách thu hút vốn crypto. Trong ngắn hạn, yếu tố quan trọng nhất là mức thuế mới sẽ được áp dụng từ năm 2028, sau giai đoạn chuyển tiếp của luật.
ETF crypto tại Nhật Bản có thể xuất hiện từ 2027
Dự luật mở đường cho khả năng các quỹ ETF crypto được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo từ sớm nhất là năm 2027. Japan Exchange Group đã bày tỏ mong muốn niêm yết các sản phẩm ETF liên quan đến crypto khi luật có hiệu lực.
Nếu kịch bản này diễn ra, thị trường Nhật Bản sẽ có thêm một kênh tiếp cận crypto được quản lý chặt chẽ hơn cho dòng vốn tổ chức. Các doanh nghiệp tài chính lớn như Nomura Holdings và SBI Holdings cũng được nhắc đến trong kế hoạch phát triển sản phẩm liên quan theo khung mới.
Thị trường trong nước có thể chịu tác động gì?
Nhật Bản hiện có 27 sàn crypto đã đăng ký, nhưng các yêu cầu mới có thể khiến số lượng sàn giảm bớt. Một số ước tính cho rằng khoảng 50% sàn sẽ phải ngừng hoạt động nếu không đáp ứng được mức độ tuân thủ cao hơn.
Stablecoin không nằm trong hệ thống quản lý mới này và vẫn tiếp tục được điều chỉnh như dịch vụ thanh toán. Điều đó cho thấy Nhật Bản đang tách riêng hai nhóm tài sản số: một bên là crypto như Bitcoin và Ether, bên còn lại là stablecoin.
Ở góc độ thị trường, các doanh nghiệp nắm giữ nhiều Bitcoin như Metaplanet cũng có thể đối mặt với sự cạnh tranh mới nếu ETF crypto được chấp thuận và giao dịch rộng rãi hơn.
Nhật Bản đang gửi tín hiệu gì ra bên ngoài?
Nhật Bản đang phát đi tín hiệu rằng crypto có thể được đưa vào khung pháp lý rõ ràng hơn mà vẫn giữ tiêu chuẩn giám sát chặt. Điều này đặt nền kinh tế lớn thứ tư thế giới vào nhóm quốc gia cạnh tranh trực tiếp để thu hút vốn crypto.
Diễn biến này càng đáng chú ý khi nhiều thị trường khác cũng đang điều chỉnh chính sách để lôi kéo dòng vốn tài sản số. Với Nhật Bản, điểm cần theo dõi tiếp theo là quá trình thông qua ở Thượng viện và cách các quy định mới được triển khai thực tế từ 2027.
Tổng kết
Nhật Bản đang tiến gần hơn tới một khung pháp lý thân thiện hơn với crypto, với trọng tâm là thuế thấp hơn, giám sát chặt hơn và khả năng xuất hiện ETF crypto từ năm 2027.
