SK Hynix vừa ghi nhận một quý kỷ lục nhờ nhu cầu bộ nhớ cho AI tiếp tục tăng mạnh.
Kết quả kinh doanh cho thấy mảng HBM và DRAM vẫn đang hưởng lợi từ làn sóng đầu tư hạ tầng AI, trong khi thị trường cũng theo dõi sát khả năng mở rộng nguồn cung của hãng trong các năm tới.
- Lợi nhuận của SK Hynix tăng hơn 400%, doanh thu tăng 198% trong quý 3.
- HBM và DRAM được hỗ trợ bởi nhu cầu AI, đặc biệt từ hạ tầng trung tâm dữ liệu.
- Hãng vẫn đối mặt áp lực nguồn cung, wafer thiếu hụt và kế hoạch mở rộng sản xuất.
Kết quả quý tăng mạnh nhưng vẫn thấp hơn một số dự báo
SK Hynix báo lợi nhuận tăng hơn 400% lên 25,4 tỷ USD và doanh thu tăng 198% lên 35,55 tỷ USD. Dù vậy, doanh thu và lợi nhuận hoạt động vẫn thấp hơn nhẹ so với ước tính của LSEG.
Đây là lần đầu tiên doanh thu quý của hãng vượt 50.000 tỷ won. Doanh thu gần như gấp ba cùng kỳ năm trước, còn biên lợi nhuận hoạt động lên mức kỷ lục 72%.
Cổ phiếu SK Hynix có lúc tăng tới 3,6% trong phiên đầu ngày tại Hàn Quốc, sau đó đảo chiều và giảm 0,9%.
HBM tiếp tục là động lực chính từ nhu cầu AI
SK Hynix cho biết giá bộ nhớ tăng và chi tiêu lớn cho hạ tầng AI là hai yếu tố chính giúp kết quả quý đi lên. Hãng hiện là nhà cung cấp lớn nhất của HBM, loại bộ nhớ băng thông cao dùng trong trung tâm dữ liệu AI.
Doanh nghiệp nói nhu cầu có thể duy trì khi AI không chỉ dừng ở giai đoạn huấn luyện mô hình lớn mà còn mở rộng sang các ứng dụng suy luận thời gian thực. Trong các phân khúc DRAM rộng hơn, đà tăng giá bộ nhớ cũng được hỗ trợ bởi tình trạng cung ứng thắt chặt.
Counterpoint Research cho biết thị trường DRAM đã tăng 30% theo quý trong hai kỳ liên tiếp. Nhu cầu HBM mạnh hơn được xem là nguyên nhân khiến công suất nhà máy bị siết lại và góp phần tạo ra tình trạng thiếu bộ nhớ gần đây.
Cạnh tranh với Samsung và Micron vẫn xoay quanh nguồn cung
SK Hynix có lợi thế khi đi trước trong HBM và trở thành nhà cung cấp quan trọng cho Nvidia. Tuy vậy, cuộc đua hiện nay không chỉ nằm ở doanh số mà còn ở khả năng đảm bảo đủ nguồn cung.
Counterpoint cho biết Samsung đã giành lại vị trí dẫn đầu doanh thu DRAM trong ba tháng cuối năm 2025, nhưng SK Hynix vẫn giữ 57% thị phần HBM. Cùng thời điểm, cổ phiếu Samsung cũng lập đỉnh trong phiên nội ngày.
Samsung nói đã bắt đầu giao các chip HBM4 đầu tiên vào tháng 2, trong khi SK Hynix từng gửi mẫu HBM4 sớm hơn. HBM4 là thế hệ thứ sáu của HBM và được kỳ vọng sẽ dùng cho nền tảng Vera Rubin của Nvidia.
Kế hoạch mở rộng mới và áp lực thiếu wafer
SK Hynix cho biết sẽ bắt đầu cung cấp mẫu HBM4E thế hệ thứ bảy trong nửa cuối năm nay và dự kiến sản xuất hàng loạt vào năm 2027. Song song với đó, hãng vẫn phải xử lý vấn đề thiếu wafer và hạn chế năng lực sản xuất.
Chey Tae-won, Chủ tịch SK Group, được cho là đã nói vào tháng 3 năm 2026 rằng tình trạng thiếu wafer toàn cầu có thể kéo dài đến năm 2030 nếu nhu cầu HBM tiếp tục tăng nhanh hơn nguồn cung. Ông cũng cho rằng việc mở rộng công suất wafer có thể mất 4 đến 5 năm, với mức thiếu hụt dự kiến có thể vượt 20%.
Để giảm áp lực, SK Hynix cho biết đã đa dạng hóa nguồn cung helium, bromine và tungsten, đồng thời tích trữ đủ hàng tồn kho để hạn chế tác động đến sản xuất. Hãng cũng nói các hợp đồng khí tự nhiên hóa lỏng dài hạn sẽ hỗ trợ kiểm soát chi phí năng lượng.
Tổng kết
Kết quả của SK Hynix phản ánh rõ tác động của nhu cầu bộ nhớ cho AI, nhưng triển vọng dài hơn vẫn phụ thuộc vào việc hãng có mở rộng được nguồn cung nhanh đến đâu trong khi thị trường tiếp tục thiếu hụt nguyên liệu và wafer.
