Stablecoin đang chuyển từ công cụ giao dịch sang hạ tầng thanh toán, khi các ngân hàng, công ty thanh toán và doanh nghiệp công nghệ thử nghiệm chúng cho chuyển tiền, thanh toán thương mại và tác vụ tự động.
Diễn biến này cho thấy stablecoin không còn chỉ phục vụ dòng tiền trong thị trường crypto. Chúng đang được xem như một cách thay thế cho một phần hạ tầng thanh toán truyền thống, nơi chi phí, thời gian xử lý và số lượng trung gian vẫn là vấn đề lớn.
- Stablecoin đang được dùng nhiều hơn cho thanh toán, không chỉ cho giao dịch trên sàn.
- Các công ty thanh toán và công nghệ đang thử nghiệm stablecoin cho chuyển tiền xuyên biên giới và thanh toán bằng tác nhân AI.
- Quản lý vẫn là rủi ro lớn, nhất là ở các vấn đề như giám sát xuyên biên giới, chủ quyền tiền tệ và bảo vệ người dùng.
Stablecoin đang mở rộng ra ngoài giao dịch crypto
Stablecoin ban đầu chủ yếu được dùng để luân chuyển vốn giữa các sàn giao dịch, nhưng phạm vi sử dụng hiện đã rộng hơn. Chúng đang xuất hiện trong chuyển tiền quốc tế, thanh toán cho người bán, quản lý ngân quỹ và cả thanh toán giữa máy với máy.
Động lực chính là nhu cầu tìm một hệ thống thanh toán rẻ hơn và nhanh hơn hạ tầng ngân hàng truyền thống. Với nhiều doanh nghiệp, việc chuyển tiền quốc tế qua nhiều trung gian vẫn mất thời gian xử lý dài và khó tối ưu chi phí.
Một báo cáo của a16z crypto công bố ngày 24/4 cho biết khối lượng chuyển stablecoin đạt 4,5 nghìn tỷ USD trong quý I/2026, trong đó mức sử dụng ngày càng gắn với thanh toán hơn là giao dịch đầu cơ.
Vì sao các công ty thanh toán quan tâm đến stablecoin
Điểm hấp dẫn nằm ở khả năng thanh toán liên tục và giảm chi phí vận hành. Thay vì phụ thuộc vào giờ làm việc của ngân hàng hay mạng lưới ngân hàng đại lý, stablecoin có thể được quyết toán trực tiếp trên blockchain.
Finzly cho rằng stablecoin có thể tinh gọn thanh toán xuyên biên giới nhờ cơ chế quyết toán liên tục. Retail Banker International cũng ghi nhận stablecoin đang dần đi vào các thử nghiệm thanh toán thực tế với người bán hàng.
Các tập đoàn thanh toán và công nghệ lớn đã bắt đầu đặt cược vào hướng đi này. Reuters đưa tin vào tháng 1 rằng Visa vẫn tiếp tục nghiên cứu hạ tầng quyết toán bằng stablecoin.
Stablecoin đang được thử cho thanh toán của tác nhân AI
Một hướng sử dụng mới là thanh toán cho các hệ thống AI có thể tự động thực hiện giao dịch. Đây là lý do các công ty công nghệ đang thử stablecoin như một lớp thanh toán dành cho tác nhân phần mềm.
The Block cho biết Amazon Web Services đang làm việc với Coinbase và Stripe để hỗ trợ thanh toán USDC cho AI agents, nhằm giúp phần mềm tự động giao dịch mà không cần dựa vào hạ tầng ngân hàng truyền thống.
Theo mô tả về AWS AgentCore Payments, hệ thống này dùng giao thức mở x402, có thời gian quyết toán khoảng 200 mili giây trên Base với chi phí dưới một phần nhỏ của 1 cent cho mỗi giao dịch. Warner Bros. Discovery, Cox Automotive, Thomson Reuters và PGA TOUR nằm trong nhóm doanh nghiệp đang tìm hiểu hoặc đã sử dụng AgentCore.
Một working paper của IMF năm 2026 nhận định stablecoin có thể cải thiện hiệu quả thanh toán, đặc biệt tại các quốc gia có hạ tầng tài chính chưa phát triển.
Rủi ro lớn nhất nằm ở giám sát và chủ quyền tiền tệ
Cùng với tốc độ mở rộng, stablecoin cũng kéo theo lo ngại về quản lý. Các cơ quan quốc tế cảnh báo việc giám sát không đồng bộ giữa các quốc gia có thể tạo ra khoảng trống pháp lý và cơ hội cho việc “chọn nơi quản lý có lợi hơn”.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho rằng phối hợp quốc tế về giám sát stablecoin là “cực kỳ quan trọng”, đồng thời cảnh báo việc dùng rộng rãi stablecoin neo theo USD có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ ở những nơi người dân ưu tiên nắm giữ đồng tiền số hóa của Mỹ thay vì nội tệ.
Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times năm 2025, Gita Gopinath, Phó Tổng giám đốc IMF, cũng cảnh báo các thị trường mới nổi đối mặt với nguy cơ gia tăng từ “sự trung gian hóa giảm bớt của các tổ chức tài chính” và “thay thế tiền tệ”.
Các chính phủ đang phản ứng bằng khung pháp lý
Thay vì cấm đoán, nhiều chính phủ đang chọn cách thiết lập quy định. Đây là hướng đi nhằm đưa stablecoin vào khuôn khổ giám sát về dự trữ và tuân thủ.
Đạo luật GENIUS của Mỹ, được thông qua năm 2025, đã tạo ra một khung pháp lý cho stablecoin neo theo USD, bao gồm các yêu cầu về dự trữ và tuân thủ. Trong khi đó, Jeremy Allaire, CEO Circle, nói với Reuters vào tháng 4 rằng ông nhìn thấy “cơ hội rất lớn” cho một stablecoin neo theo nhân dân tệ và dự đoán Trung Quốc có thể triển khai trong vòng ba đến năm năm.
Ngoài quy định, nghiên cứu vẫn nhấn mạnh các vấn đề còn tồn tại như phòng chống gian lận, khả năng hoàn tác giao dịch và bảo vệ người dùng. Dù vậy, stablecoin đang được xem như một lớp hạ tầng tài chính bản địa trên internet, với khả năng ảnh hưởng đến cách tiền di chuyển xuyên biên giới.
Tổng kết
Stablecoin đang bước ra khỏi vai trò công cụ giao dịch và tiến gần hơn đến hạ tầng thanh toán toàn cầu, nhưng tốc độ mở rộng này vẫn phụ thuộc nhiều vào khung pháp lý và cách các cơ quan quản lý xử lý rủi ro.
