BlackRock cho rằng phân bổ khoảng 1% đến 2% vào Bitcoin có thể cải thiện lợi nhuận mà không làm lệch quá nhiều mức rủi ro của danh mục.
Khuyến nghị này xuất hiện trong lúc dòng tiền vẫn đang rời khỏi các quỹ spot Bitcoin ETF, còn nhu cầu trên thị trường lại chịu sức ép từ làn sóng đầu tư vào AI. Cùng lúc, BlackRock cũng cho thấy họ vẫn tiếp tục xây dựng sản phẩm liên quan đến Bitcoin theo nhiều cách khác nhau.
- BlackRock xem Bitcoin là tài sản bổ sung, có thể giữ tỷ trọng nhỏ trong danh mục.
- Dòng tiền ETF Bitcoin vẫn yếu, trong khi AI đang hút vốn từ nhiều nhóm tài sản.
- BlackRock vẫn mở rộng sản phẩm Bitcoin với IBIT và BITA, nhưng theo cách phù hợp hơn với nhà đầu tư thận trọng.
BlackRock khuyến nghị giữ tỷ trọng Bitcoin rất nhỏ trong danh mục
BlackRock cho biết Bitcoin có thể đóng vai trò “đa dạng hóa bổ sung” khi chiếm khoảng 1% đến 2% danh mục. Quan điểm này nhấn mạnh việc tiếp xúc với Bitcoin ở mức thấp thay vì coi đây là tài sản lõi.
Khuyến nghị được đưa ra trong một bài đăng trên X từ tài khoản chính thức của BlackRock, dẫn người đọc tới bình luận của Michael Gates và trang sản phẩm iShares Bitcoin Trust (IBIT). Cách tiếp cận này cho thấy BlackRock đang nói về Bitcoin theo góc nhìn phân bổ tài sản, không phải theo hướng đầu cơ ngắn hạn.
AI đang hút vốn khỏi Bitcoin và nhiều tài sản ngoài công nghệ
Robbie Mitchnick, người đứng đầu mảng tài sản số của BlackRock, cho rằng Bitcoin đã trải qua giai đoạn khó khăn kể từ tháng 10/2025. Ông nói sức hút của AI không chỉ ảnh hưởng tới crypto mà còn làm giảm mức độ quan tâm đến vàng, kim loại quý và các tài sản không gắn với AI.
Mitchnick mô tả rằng “động lực AI đang hút rất nhiều oxy ra khỏi phòng”, ám chỉ dòng tiền đang nghiêng mạnh về lĩnh vực này. Ông cũng lưu ý rằng các tài sản như Bitcoin đang cạnh tranh trực tiếp với những cơ hội đầu tư mới được thị trường chú ý nhiều hơn.
Dữ liệu thị trường cho thấy U.S.-listed spot Bitcoin ETFs đã ghi nhận dòng vốn rút ra hơn 45 ngày liên tiếp, với tổng mức outflow vượt 7,8 tỷ USD trong giai đoạn đó. Bitcoin cũng giao dịch gần 62.100 USD vào thứ Hai, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trên 120.000 USD vào cuối năm ngoái.
IBIT vẫn hút sự chú ý nhưng không tránh khỏi áp lực rút vốn
IBIT từng là quỹ hút tiền mạnh sau khi ra mắt vào tháng 1/2024, nhưng hiện cũng chịu ảnh hưởng từ xu hướng rút vốn chung của nhóm ETF Bitcoin. Quỹ này vẫn nắm gần 49 tỷ USD tài sản ròng, song đã ghi nhận 171,96 triệu USD bị rút trong một ngày vào 22/6.
Con số này cho thấy nhu cầu với sản phẩm Bitcoin của BlackRock vẫn tồn tại, nhưng chưa đủ mạnh để đảo chiều toàn bộ xu hướng dòng tiền trên thị trường. Với nhà đầu tư tổ chức, đây là tín hiệu cho thấy khẩu vị với Bitcoin đang bị phân tán sang các chủ đề khác.
BlackRock đang theo dõi nợ công, thâm hụt và lãi suất
Mitchnick cho rằng áp lực hiện tại chỉ mang tính tạm thời và điểm bùng lại của nhu cầu Bitcoin có thể đến từ nợ công của Mỹ cùng mức thâm hụt ngân sách liên bang. Theo ông, lo ngại về vay nợ và nguy cơ in tiền thường là động lực nền tảng quan trọng với Bitcoin.
Ông cũng nói yếu tố này có thể quay lại khi cuộc bầu cử giữa kỳ đến gần, lúc các tranh luận về chính sách tài khóa thường nóng hơn. Biến số lớn thứ hai là lãi suất, vì Bitcoin được mô tả là có độ nhạy âm với lãi suất theo cách tương tự vàng.
BlackRock vẫn mở rộng sản phẩm Bitcoin theo cách thận trọng
BlackRock vẫn tiếp tục triển khai sản phẩm liên quan đến Bitcoin, gần đây nhất là iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) ra mắt ngày 16/6. Đây là quỹ covered-call, bán quyền chọn trên khoảng một phần tư đến một phần ba lượng Bitcoin nắm giữ mỗi tháng để tạo thu nhập.
Jay Jacobs, người phụ trách ETF cổ phiếu tại Mỹ của BlackRock, cho biết sản phẩm này hướng tới mức lợi suất hàng năm khoảng 15% đến 25%, đổi lại nhà đầu tư chấp nhận mất khoảng 30% upside của Bitcoin. Quỹ có phí sponsor 0,65% và ra mắt với khoảng 10,5 triệu USD tài sản ròng.
BITA được thiết kế cho các cố vấn tài chính, công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí vốn thường tránh Bitcoin vì tài sản này không tạo ra dòng tiền. BlackRock cũng cho biết khoảng 75% người mua IBIT trước đó chưa từng sở hữu ETF nào, và nhiều người sau đó chuyển sang các quỹ S&P 500, vàng và AI của hãng.
Tổng kết
BlackRock đang giữ lập trường khá rõ ràng: Bitcoin có thể có chỗ trong danh mục, nhưng ở tỷ trọng nhỏ và trong khuôn khổ quản trị rủi ro chặt chẽ. Dù vậy, áp lực từ AI, dòng vốn ETF suy yếu và môi trường lãi suất vẫn là các biến số cần tiếp tục theo dõi.
