Bitcoin khép lại tháng 4 trong sắc xanh, ghi nhận mức tăng ròng 11,87%.
Đồng tiền số lớn nhất thị trường đã chấm dứt chuỗi 5 tháng giảm ròng liên tiếp. Sang đầu tháng 5, BTC lên 76.960,11 USD và đang tăng 12,94% tính đến hiện tại của quý 2.
Tháng 4 đảo chiều sau chuỗi giảm kéo dài
Đợt tăng trong tháng 4 xuất hiện sau nhiều tháng BTC đóng cửa trong sắc đỏ. Dữ liệu tâm lý thị trường cũng cho thấy nhà giao dịch vẫn thận trọng, khi chỉ số fear and greed ở mức 26 điểm. Mức này thấp hơn trạng thái “cực kỳ sợ hãi” của tháng trước, nhưng chưa đủ để cho thấy tâm lý rủi ro đã quay lại mạnh.
Về mặt lịch sử, tháng 4 thường là tháng thuận lợi hơn cho BTC, trong khi tháng 5 lại có xu hướng yếu hơn trên khung 5 năm. Điểm này khiến đợt tăng hiện tại được theo dõi sát hơn, vì thị trường đang đi vào giai đoạn thường có biến động lớn hơn.
BTC chịu nhiều sức ép trong tháng 4
Tháng 4 diễn ra trong môi trường nhiều yếu tố bất lợi, từ biến động vĩ mô đến các sự cố trong lĩnh vực crypto. Trên thị trường năng lượng và tài chính, các cú sốc giá dầu cùng sự bất định quanh tình hình tại eo biển Hormuz đã làm gia tăng tâm lý phòng thủ. Dòng tiền vì thế có xu hướng tìm đến cổ phiếu và hợp đồng dầu, thay vì mở vị thế lớn vào BTC.
Ở phía thị trường crypto, BTC vẫn nhận được hỗ trợ từ hoạt động tích lũy của cá voi và một phần ví bán lẻ. Nhu cầu còn đến từ các công ty kho bạc, trong đó Strategy đã mua thêm 34.164 BTC tính đến ngày 20/4, là đợt mua hàng tuần lớn thứ ba trong lịch sử của công ty.
Tỷ trọng thống trị của BTC cũng nhích lên 58,2%, trong khi sự quan tâm với altcoin và token vẫn ở mức thấp theo lịch sử. Diễn biến này cho thấy dòng vốn đang ưu tiên BTC hơn phần còn lại của thị trường, trong bối cảnh niềm tin với DeFi lending bị ảnh hưởng bởi các vụ hack và khai thác gần đây.
Quyền chọn BTC đang nghiêng về phòng thủ
Thị trường quyền chọn có thể là một trong các yếu tố hỗ trợ nhịp hồi ngắn hạn. Ngày 1/5, tổng cộng 1,74 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn, cùng với 394 triệu USD quyền chọn ETH. Riêng hợp đồng quyền chọn tuần của BTC có tỷ lệ put/call là 1,1, phản ánh trạng thái thận trọng và nhu cầu phòng vệ giảm giá.
Trước thời điểm đáo hạn, giá thị trường tiến gần mức “max pain” 76.000 USD cho mỗi BTC. Sau đó, mức tập trung của quyền chọn put đã dịch xuống 75.500 USD, cho thấy vùng bảo vệ phía giảm vẫn còn hiện diện. Ở chiều ngược lại, cụm quyền chọn call lớn nhất nằm tại vùng 79.500-80.000 USD.
Dữ liệu hiện có chưa đủ để kết luận rằng một xu hướng tăng mạnh đã hình thành. Phần lớn tín hiệu vẫn nghiêng về phòng thủ, chứ chưa phản ánh tâm lý chấp nhận rủi ro rộng hơn. Nếu BTC vượt lên trên vùng 80.000 USD, cấu trúc vị thế trên thị trường quyền chọn có thể thay đổi rõ hơn.
Tổng kết
BTC vừa có tháng tăng tốt nhất từ đầu năm đến nay, đồng thời lấy lại một phần mức giảm sâu trước đó. Tuy vậy, bức tranh hiện tại vẫn pha trộn giữa lực mua từ cá voi và kho bạc doanh nghiệp với tâm lý thận trọng trên thị trường quyền chọn. Dữ liệu còn thiếu để xác nhận liệu đợt hồi phục này chỉ là nhịp ngắn hạn hay là điểm mở đầu cho một xu hướng đảo chiều bền hơn.
