Cerebras chuẩn bị nộp hồ sơ IPO giữa lúc công ty chuyển từ bán chip sang bán năng lực tính toán AI qua đám mây, đồng thời mở rộng quan hệ nhiều tỷ USD với OpenAI.
Diễn biến này đáng chú ý vì nó cho thấy một nhà sản xuất chip AI đang đổi mô hình kinh doanh để bám sát nhu cầu thực tế: khách hàng muốn dùng năng lực tính toán ngay lập tức hơn là chỉ mua phần cứng.
- Cerebras được cho là sẽ nộp hồ sơ IPO vào thứ Sáu trước khi thị trường đóng cửa.
- Doanh nghiệp đang bán cả chip lẫn dịch vụ tính toán AI từ trung tâm dữ liệu do mình kiểm soát.
- OpenAI đã mở rộng thỏa thuận với Cerebras lên hơn 20 tỷ USD và có thể nhận warrants mua cổ phiếu.
Cerebras đang thay đổi mô hình kinh doanh như thế nào?
Cerebras không còn chỉ là một công ty bán phần cứng cho bên thứ ba. Doanh nghiệp này vận hành chip của mình trong các trung tâm dữ liệu do công ty kiểm soát và bán sức mạnh tính toán đó dưới dạng dịch vụ đám mây.
Thay đổi này quan trọng vì thị trường AI hiện ưu tiên truy cập nhanh vào compute hơn là chỉ sở hữu chip. Với khách hàng xây dựng ứng dụng AI, mô hình dịch vụ giúp tiếp cận năng lực xử lý thuận tiện hơn và tạo ra nguồn doanh thu lặp lại cho nhà cung cấp.
Cerebras cũng đang định vị sản phẩm của mình cho các tác vụ suy luận, tức giai đoạn người dùng đặt câu hỏi và cần phản hồi gần như tức thời. Đây là nơi độ trễ thấp trở thành lợi thế cạnh tranh rõ ràng.
Thỏa thuận với OpenAI có ý nghĩa gì?
OpenAI đã gắn kết sâu hơn với Cerebras bằng một thỏa thuận được mô tả là mở rộng lên hơn 20 tỷ USD, cao hơn mức hơn 10 tỷ USD mà Cerebras từng công bố hồi tháng 1. OpenAI cũng sẽ nhận warrants để mua cổ phiếu Cerebras.
Sự kết hợp giữa đơn hàng compute dài hạn và quyền mua cổ phần giúp câu chuyện IPO của Cerebras trở nên mạnh hơn. Nó cho thấy doanh thu tương lai có thể đi kèm một mối quan hệ chiến lược chặt chẽ với một khách hàng lớn trong ngành AI.
OpenAI đang xây dựng một danh mục compute bền vững để ghép đúng hệ thống với đúng khối lượng công việc. Cerebras bổ sung một giải pháp suy luận độ trễ thấp chuyên dụng cho nền tảng của chúng tôi.
– Sachin Katti, giám đốc điều hành OpenAI
Cerebras hiện đã cung cấp compute trên nền tảng đám mây cho OpenAI để vận hành một công cụ viết mã. Đây là ví dụ cụ thể cho cách công ty muốn chứng minh giá trị của mình ngoài việc chỉ bán chip vật lý.
Cerebras đang đứng ở vị trí nào so với các đối thủ AI chip?
Cerebras đang cạnh tranh trong một thị trường vẫn bị Nvidia chi phối, trong khi Advanced Micro Devices cũng đã giành thêm chỗ đứng ở hạ tầng AI. Điểm khác biệt của Cerebras là đẩy mạnh tốc độ của các bộ xử lý rất lớn, nhất là cho suy luận thời gian thực.
Song song với đó, công ty cũng tiếp tục huy động vốn. Tháng 2, Cerebras cho biết đã gọi được 1 tỷ USD với định giá 23 tỷ USD. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang đặt cược vào các mô hình hạ tầng AI có thể mở rộng nhanh.
Ở một diễn biến liên quan, Oracle cho biết họ cung cấp chip từ Cerebras và các nhà cung cấp khác, dù bảng giá công khai của Oracle vào thời điểm đó chưa hiển thị Cerebras. Chi tiết này cho thấy công ty đang tìm thêm kênh phân phối ngoài quan hệ với OpenAI.
Diễn biến của các hãng chip AI khác cho thấy điều gì?
Làn sóng vốn vẫn đang chảy vào các công ty chip và hạ tầng AI khác, dù quy mô khác nhau giữa Mỹ và châu Âu. Tại Mỹ, MatX, Ayar Labs và Etched đều huy động các vòng 500 triệu USD trong năm 2026, còn ở châu Âu, Axelera và Olix đều gọi được hơn 200 triệu USD trong năm nay.
Euclyd và Optalysys nói rằng họ đang chuẩn bị các vòng gọi vốn ít nhất 100 triệu USD trong năm 2026, trong khi Fractile và Arago cũng được nhắc đến với kế hoạch tương tự. Điều đó cho thấy nhà đầu tư vẫn quan tâm đến hạ tầng xử lý AI chuyên dụng.
Intel tăng mạnh có liên quan gì đến bức tranh chip AI?
Đà tăng của Intel cho thấy tâm lý thị trường với nhóm chip đang nóng trở lại, dù doanh nghiệp này vẫn bị đánh giá thấp hơn nhiều đối thủ. Cổ phiếu Intel đã lên mức cao nhất trong ngày kể từ thời dot-com, chạm 69,55 USD và tăng 90% từ đầu năm.
Dù vậy, mức khuyến nghị trung bình của Intel chỉ là 3,15 trên 5, thấp nhất trong nhóm nhà sản xuất chip được nhắc tới, và giá cổ phiếu vẫn cao hơn mục tiêu trung bình của giới phân tích. Điều này cho thấy thị trường có thể đã phản ánh khá nhiều kỳ vọng vào giá rồi.
Trong bối cảnh đó, Cerebras đang bước vào IPO với một câu chuyện khác: không chỉ là hãng chip, mà là nhà cung cấp compute AI có khách hàng lớn và mô hình dịch vụ rõ ràng hơn.
Tổng kết
Cerebras chuẩn bị IPO trong lúc công ty chuyển trọng tâm sang bán sức mạnh tính toán AI qua đám mây và mở rộng quan hệ với OpenAI. Điểm cần theo dõi là khả năng mô hình này tạo ra tăng trưởng bền vững và cạnh tranh được với các tên tuổi lớn trong hạ tầng AI.
